Mi a biztosítási származékos termék?
A biztosítási származékos termék olyan pénzügyi eszköz, amely értékét egy mögöttes biztosítási indexből vagy egy biztosításhoz kapcsolódó esemény jellemzőiből származtatja. A biztosítási származtatott ügyletek hasznosak azoknak a biztosítótársaságoknak, amelyek meg akarják fedezni a rendkívüli események, például földrengések vagy hurrikánok okozta katasztrófa veszteségeknek való kitettségüket.
A biztosítási származékok megértése
A származékosderivatívákkal ellentétben, amelyek jellemzően forgalomképes értékpapírokat használnak fedezeti eszközként, a biztosítási származtatott termékek értékét egy előre meghatározott biztosítási statisztikán alapozzák. Például egy biztosítási származékos termék készpénzfizetést kínálhat a tulajdonosának, ha a hurrikánveszteségek egy meghatározott indexe eléri a célszintet. Ez megvédené a biztosítótársaságot a katasztrófa veszteségeitől, ha egy kivételes hurrikán előre nem látható károkat okozott. A biztosítási származékok másik példája a floridai narancstermelők, akik származékos termékekre támaszkodnak, hogy fedezzék a rossz időjárásnak való kitettségüket, amelyek elpusztíthatják az egész szezon termését. A narancstermelők származékokat vásárolnak, amelyek lehetővé teszik számukra a haszon előnyeit, ha az időjárás károsítja vagy megsemmisíti termését. Ha jó az időjárás és az eredmény egy lökhárító termése, akkor a termelőnek csak a származék vásárlásának költségei merülnek fel.
Bár a biztosításhoz hasonló viselkedés, az időjárási alapú biztosítási származékos termékek alapvetően különböznek a hagyományos biztosításoktól. Általában véve mindkettő a kockázat átruházásának lehetősége díjazás ellenében. Az időjárási alapú biztosítási származtatott ügyletek azonban nagy valószínűségű, alacsony kockázatú eseményeket (azaz időjárási ingadozások) számítanak és koncentrált vagy egyedi kockázatokat fedeznek. Ezzel szemben a hagyományos biztosítás általában alacsony valószínűségű, magas kockázatú eseményeket vár fel, és átfogóbb fedezettel rendelkezik. Ezenkívül a származékos díjakat és a kifizetéseket a mögöttes eszköz piaci értéke határozza meg, nem pedig a veszteség bekövetkezésének valószínűsége (mint például a biztosítás esetében).
Biztosítási származtatott termékek és a hagyományos biztosítás
A származékos ügyletek biztosítás helyett történő alkalmazásának egyik előnye, hogy a fedezeti ügynökség jobban védett a térbeli összefüggésbe hozható eseményekkel, például a kedvezőtlen időjárási viszonyokkal szemben. Ha például az Egyesült Államok nyugati részén áthaladó hőhullám megállítja a villamosenergia-termelést ezen államok szélerőműveiben, akkor a projekttulajdonosok kevéssé tudják figyelembe venni portfóliójuk földrajzi sokféleségét. A származékos termékek a projekttulajdonosok számára hozzáférést biztosítanak a pénzügyi piacok kockázatmegosztásához, és ez a fajta diverzifikáció jobb lehet, mint a földrajzi eloszlás.
A biztosítási derivatívák egy másik jó pontja az, hogy az elszámolási folyamat általában gyorsabb és kevésbé bonyolult, mint a hagyományos biztosításoknál. A származékos termékek azonnali kifizetése, amelyet egy index mozgása vált ki, amely értelmezést nem igényel. Egy esemény történik, vagy nem. A biztosítási igények viszont nem annyira fekete-fehérek, és jelentős feldolgozási időt és költségeket vethetnek fel.
