Mi az árajánlat által vezérelt piac?
Az árfolyamvezérelt piac egy elektronikus tőzsdei rendszer, amelyben az árakat a vételi és eladási árfolyamok alapján határozzák meg a piaci döntéshozók, kereskedők vagy szakemberek. Az árajánlat által vezérelt piacon, más néven árvezérelt piacon a kereskedők a megrendeléseket saját készletükből vagy más megrendelésekkel történő kitöltéssel töltik ki. Az árajánlat által vezérelt piac ellentétes a rendelésvezérelt piaccal, amely megjeleníti az egyes befektetők ajánlatai és vételi árait, valamint a részvények számát, amelyet keresni kívánnak.
Kulcs elvihető
- Ha egy piacot idézet-vezéreltnek tekintünk, akkor a kereskedéseket azok határozzák meg, akik a piacokat készítik, és nem a befektetõk. A kereskedõk és a szakemberek úgy döntnek, hogy kitöltenek a készletükbõl adódó megrendeléseket, vagy összeegyeztetik azokat más ajánlatokkal. Ez más megrendelésvezérelt piacon, amely azon alapszik, amit az egyes befektetők keresnek - ideértve a vételi és eladási áraikat, valamint azt, hogy hány részvényt szeretnének kereskedelmet folytatni. vagy kereskedhetnek rajtuk keresztül jegyzett árakon, vagy megpróbálhatnak tárgyalni ügynökeik segítségével. A kötvények, valuták és áruk piacait gyakran idézettség vezéri, míg a részvénypiacok tipikusan megrendelés-alapúak vagy mindkettő kombinációja.
Az árajánlat által vezérelt piac megértése
Az árfolyamvezérelt piacok leggyakrabban a kötvények, valuták és áruk piacán találhatók meg. Az árajánlat által vezérelt piacok kereskedői piacnak is ismertek, mivel az összes ügyletet kereskedőkön keresztül hajtják végre. A kereskedők, együttműködve a befektetési bankokkal, a kereskedelmi bankokkal és a bróker-kereskedőkkel, különféle instrumentumokra vonatkoznak árajánlatokra, és minden ügyfélnek velük kell a jegyzett áron kereskednie.
Egyesek az árajánlat által vezérelt piacokra is kereskedő- vagy árvezérelt piacként hivatkozhatnak. Az alábbiakban bemutatjuk néhány kulcsfontosságú pontot az árajánlat által vezérelt piacon.
A kereskedők elfogadhatják a kereskedők által megadott árakat, vagy megpróbálhatják megegyezni a jobb árakról akár maguk, akár brókereik vagy képviselőik útján. A tiszta árajánlat által vezérelt piacon minden kereskedőnek kereskedőkön keresztül kell kereskednie; a kereskedők azonban kereskedhetnek egymás között kereskedőközi brókerek útján is. Ajánlatvezérelt piacon a kereskedők biztosítják a piac összes likviditását.
A kereskedők dönthetnek úgy, hogy nem hajtanak végre ügyletet egy adott ügyfél számára. Ez gyakran azért történik, mert egyes kereskedők bizonyos típusú ügyfelekre szakosodnak, például kiskereskedelmi vagy intézményi ügyfelekre.
A hibrid piacok, mint például a NYSE és a Nasdaq, ötvözik mind az árajánlatvezérelt, mind a megrendelésvezérelt piacok aspektusait.
Rendelésvezérelt piacok vs. árajánlatvezérelt piacok
A megbízás-végrehajtás nem garantált a megrendelésvezérelt piacon, de garantált az áralapú piacon, mivel a piaci döntéshozóknak kötelesek teljesíteni az ajánlatot és megkérdezni az általuk megadott árakat. Az árajánlat által vezérelt piac likvidebb, mint a megbízásvezérelt piac, de hiányzik az átláthatóság. A hibrid piac ötvözi mind az árfolyam-alapú, mind a megrendelés-alapú piacok aspektusait. Mind a NYSE, mind a Nasdaq hibrid piacnak tekinthető.
Megrendelésvezérelt piacon mind a vevők, mind az eladók megrendelései megjelennek, megjelenítve az az ár, amellyel mindkét fél hajlandó vásárolni vagy eladni egy készletet, valamint az a készletmennyiség, amelyet hajlandóak megvásárolni vagy eladni ezen az áron. A megrendelésvezérelt piac átlátható abban az értelemben, hogy egyértelműen megmutatja az összes piaci megrendelést és az árakat, amelyek mellett az emberek hajlandóak vásárolni vagy eladni, ami nem igaz a piacon. Ezenkívül az árajánlat által vezérelt piac likviditásabb a piaci döntéshozók jelenléte miatt, ám ez nem igaz a rendelésvezérelt piacokra.
