Talán egyetlen befektetési lehetőség sem vonta el jobban a befektetők gondolatait az elmúlt években, mint Kína. Ez részben azért van, mert a Világbank szerint Kína volt a legnagyobb egyetlen hozzájáruló a világ növekedéséhez a 2008-as pénzügyi válság óta. És 2018-ban az ország a világ népességének csaknem 19% -át képviselte.
Elkerülhetetlenül Kína csúfolásokkal fog járni, amikor a gazdaság globális növekedésének vezetéséhez vezet. Az Egyesült Államok és Kína között folyamatban lévő kereskedelmi háborúk némi bizonytalanságot okoztak mindkét ország jövője szempontjából, és a Világbank megjegyzi, hogy ahhoz, hogy Kína növekedése hosszú távon fenntartható legyen, az országnak jelentős politikai változtatásokat kell végrehajtania.
Mielőtt Kínához kapcsolódó befektetéseket hajtana végre, a befektetőknek mérlegelniük kell a hibákat, meg kell érteniük a kockázatokat és hasznokat, összpontosítaniuk kell a részvényesbarát társaságokra, és ragaszkodniuk kell az általuk értett befektetésekhez.
Kulcs elvihető
- Kína urbanizációja, amely várhatóan 2030 után is folytatódik, vezetett a lenyűgöző gazdasági növekedéshez. A Kínába történő befektetéshez kapcsolódó néhány kockázat magában foglalja a kommunista struktúrát, a szabályozási különbségeket és a bennfentes kereskedelmet. A kínai befektetési lehetőségek között vannak olyan amerikai vállalatok, amelyek jelenlét az országban, befektetési alapok és ETF-ek.
Kína és az urbanizáció
Az urbanizáció önmagában Kína lenyűgöző gazdasági növekedéséhez vezetett, és az ország továbbra is urbanizálódik. Három évtizednyi gazdasági reform szükséges ahhoz, hogy Kína lakossága az vidéki vidéktől a városi városok felé mozduljon el, és várható, hogy Kínának még legalább 20 év városi városa van előtte.
Ahogy az emberek az agrár életmódról az urbanizált életmódra váltanak, sokat kell tennie. A városokat fejleszteni és építeni kell, ami növeli az infrastruktúra, a kereskedelem és az egyéb szolgáltatások növekedését. A gazdaságok eltolódnak, amikor az egyének abbahagyják az önmaguk fenntartása érdekében végzett munkát, és inkább szakosodni kezdenek. Ez a specializáció több oktatást igényel, és az oktatott társadalom általában gazdagabb társadalom. Az egy főre eső gazdagság javulásával javul az életminőség. E folyamat során a vállalkozások kibontakoznak, amelyek nagy része óriási vagyont teremt a részvényesek számára.
13, 4 milliárd dollár
Kína GDP-je a Nemzetközi Valutaalap szerint 2018-ban.
A néhány évvel ezelőtti Kínát gyakran hasonlítják Amerikához közvetlenül az ipari forradalom előtt. Ez egy meglehetősen pontos összehasonlítás, ha félre vet néhány alapvető különbséget a kettő között. A 21. század növekedése valószínűleg Kínához tartozik, csakúgy, mint a 20. század növekedése az Egyesült Államoké. Ez a növekedés valószínűleg billió dollárt eredményez a gazdasági kibocsátásban a közeljövőben, ezért sok ember továbbra is fontolóra veszi a kínai befektetési lehetőségeket.
A kockázat és a haszon megértése
Ahhoz, hogy a lehető legtöbbet hozza ki a kínai befektetésekből és a kapcsolódó jutalmakból, minden intelligens befektetőnek tisztában kell lennie a kapcsolódó kockázatokkal. A Kínába történő befektetés összes lehetséges kockázatának részletes elemzése jóval meghaladja a cikk alkalmazási körét, de az alapvető elrendezés megértése szilárd alapot biztosít. Fontos, hogy a kockázatok megértése ne akadályozza meg a befektetést, de befektetőként arra kell törekednie, hogy megértse őket megfelelően, hogy elszámolja őket.
Mindenekelőtt Kína továbbra is kommunista ország. Tehát a szabadpiaci elvek ellenére Kína elfogadta a Kínában működő állami társaságokat szabályozó szabályokat, mint az Egyesült Államokban
A kínai részvények kereskedelme a Sanghaji Értéktőzsdén és a Hong Kongi Értéktőzsdén történik. Mindkét tőzsde hasonló jegyzési követelményekkel rendelkezik, mint az amerikai tőzsdék. A társaságoknak rendszeresen be kell nyújtaniuk a pénzügyi kimutatásokat, ellenőrzéseket kell végezniük, és teljesíteniük kell a méretre és az aktiválásra vonatkozó egyéb követelményeket. Ezen túlmenően azonban a szabályok és a normák különböznek, és itt a dolgok tompulnak.
A kínai számviteli standardok nemcsak különböznek az Egyesült Államok általánosan elfogadott számviteli elvektől (GAAP), hanem a szabályozási különbségek is rengeteg. Az egyik általános különbség a társasági részvények bennfentesek általi kereskedelme. Az Egyesült Államokban a bennfentes kereskedelmet intenzíven szabályozzák - a piac alapú rendszer integritása azon a feltevésen nyugszik, hogy az értékpapír-kereskedelmet nem manipulálják a vállalati bennfentesek. 2008-ban Kína betiltotta a nagy részvényesek közötti kereskedelmet abban a hónapban, amikor a vállalatok közzétették a pénzügyi jelentéseket. A tudományos tanulmányok szerint a bennfentes kereskedelem továbbra is kérdés az országban. A Nemzetközi Számviteli és Pénzügyi Beszámolási Jelentés (International Journal of Accounting and Financial Reporting) 2013. évi tanulmánya megállapította, hogy Kína bennfentes kereskedelmére vonatkozó törvényei még mindig „felzárkóznak a világ többi részével”.
A kínai vállalatok a kínai számviteli standardokat (CAS) használják, más néven kínai általánosan elfogadott számviteli alapelvekként.
A lehetőségek mozaikja
Azoknak a befektetőknek, akik érdeklődnek egy darab kínai befektetési történet birtoklása iránt, rengeteg befektetési termék áll rendelkezésre. Ahogy az várható volt, néhány opció sokkal jobb, mint mások, és néhány opciót teljesen el kell kerülni, vagy a legkifinomultabb befektetők számára kell hagyni.
Számos befektető érdeklődhet abban, hogy megtapasztalja azt, amit tud - az USA-ban Kínában növekvő üzleti vállalkozás. Mindkét világ legjobbját kínálhatják: az Egyesült Államok által szabályozott, a GAAP-t betartó állami társaságok előnye, valamint a Kínából származó profitnövekedési potenciál.
Nagyszerű példa a Yum! Márkák (YUM), a Pizza Hut, a KFC és a Taco Bell tulajdonosa. Ezeknek a láncoknak a növekedése gyors ütemben tapasztalható Kínában, és az ország egyre inkább profitforrást jelent a vállalat számára. A Nike (NKE), a Starbucks (SBUX) és az Apple (AAPL) között vannak olyan nagyvállalatok, amelyek profitjaik jelentős részét Kínából nyerik.
A kínai tőzsdén jegyzett társaságok részvénytulajdonosának érdeklődő befektetőknek szakmailag kezelt alapokra kell törekedniük, amelyek Kínára koncentrálnak. Számos olyan vagyonkezelő, amely Kínára összpontosító alapokat kínál, rendelkezik elemzőkkel Kínában, akik meglátogatják és átvizsgálják a vállalatokat, mielőtt befektetnének rájuk. Ezeknek az alapoknak a nagy része szintén fedezi a jüan (vagy renminbi) kitettségét az USA-dollárral szemben, csökkentve az újabb kockázati forrást az amerikai befektető számára. Ezen alapok némelyikének magasabb költségaránya van, mint a belföldi részvényalapoknak - ezt egy másik dolgot kell megfontolni, mielőtt bejutnának.
Egy másik szempont a tőzsdén forgalmazott alap (ETF). Rengeteg olyan lehetőség áll rendelkezésre, amelyek a kínai részvényekre fókuszálnak, így lehetőséget biztosítva a kínai székhelyű vállalatokba történő befektetésre. Ne feledje azonban, hogy ezen ETF-ek többségének növekedését akadályozták a Washington és Peking közötti kereskedelmi feszültségek.
Több mint 50 kínai ETF működik az Egyesült Államokban.
Bárki, aki közvetlenül a vállalatokba kíván befektetni, fontolóra kell venni a kínai blue-chip társaságokra való összpontosítást. Ezek a társaságok könnyen letelepednek, mély pénzügyi műveletekkel rendelkeznek, és nagyobb részvényeseik vannak, így nagyobb biztonságot kínálnak a befektetők számára egy olyan térségben, amelyet továbbra is a bizonytalanság jellemez.
Számos kínai vállalatot közvetlenül az amerikai tőzsdén jegyzik. Sok évvel ezelőtt ezek a vállalatok piaci szereplõk voltak. Az utóbbi években azonban gyakorlatilag mindegyiket intenzív ellenőrzés alá helyezték, mivel a befektetők képtelenek megbízni pénzügyi kimutatásaikban. Mivel nem sikerült visszanyerni a befektetők bizalmát, sok amerikai tőzsdén jegyzett kínai vállalat részvényeinek ára jelentősen csökkent. Ez a kategória azonban a fegyelmezett befektetők számára lehetőséget kínál arra, hogy vonzó lehetőségeket találjanak, amelyeket könnyebben lehet kutatni és kereskedelmet folytatni.
