Az osztalékhozamot és a teljes hozamot egyaránt használják olyan kifejezésekre, amelyek egy részvény egy adott időszakra (általában egy évre) vonatkozó teljesítményének leírására szolgálnak, ám ezek eltérő teljesítménytípust tükröznek. A pénzügyi világban vitatott kérdés, hogy a részvénybefektetőknek a jövedelemtermelésre kell összpontosítaniuk, amely magában foglalja az osztalékhozamot, vagy a hozamot. Valójában az egyes mérések relatív fontossága valószínűleg az Ön egyedi körülményeitől és a befektetési horizontotól függ. Ez nem azt jelenti, hogy el kell hagynunk az egyiket a másik javára; okosabb mindkettőt mérlegelni a befektetés kiválasztása előtt.
Az osztalékhozam fontossága
Az osztalék a társaság nyereségének a részvényesek között elosztott része. A társaság számára egyértelmő pénzügyi helyzet és bizalom jele annak, hogy osztalékot fizetnek ki, amely általában független a részvény árától. Az osztalékhozam olyan pénzügyi mutató, amely a részvényenkénti osztalékbevételeket osztja a részvényenkénti árral. Például, egy részvényenként 100 dollárra eső részvény, amely 8 dollár osztalékot fizet, állítólag 8% -os hozammal rendelkezik.
A hosszú távú befektetők számára az osztalékok nagyon erőteljesek lehetnek, mivel újrabefektethetők és több részvény vásárlására használhatók, vagyis a befektetőnek nem kell több forrását elköteleznie tőkeállományának növelésére. Más befektetők a hozamokra támaszkodnak, hogy befektetéseikből jövedelmet generáljanak. Noha nem olyan megbízható, mint a fix jövedelmű befektetések, például a kötvények, az osztaléktermelő részvények ilyen értelemben elég értékesek lehetnek.
A hozam azonban félrevezető lehet. Egyes vállalatok továbbra is fizetnek hozamokat, még akkor is, ha rövid távú veszteséggel működnek, míg más vállalatok túl agresszíven fizetnek ki hozamakat, és nem képesek újrabefektetni elegendő nyereséget az úton zajló tevékenységek fenntartásához.
A teljes hozam fontossága
A teljes hozam, amelyet gyakran "visszatérítésnek" is neveznek, egy nagyon egyértelmû ábrázolása arról, hogy mekkora befektetés történt a részvényes számára. Míg az osztalékhozam csak a tényleges készpénz-osztalékokat veszi figyelembe, a teljes hozam a kamatot, az osztalékokat és a részvényárfolyam-növekedést számolja el egyéb tőkenyereségek között. A felszínen ez úgy tűnik, hogy átfogóbb és ezért hasznosabb teljesítménymutatót biztosít, mint az osztalékhozam. A hozam azonban teljesen retrospektív, és a részvényárak hatalmas számú ok miatt emelkedhetnek. A jövőbeli befektetési teljesítmény jellemzően nehezebb a részvény hozama alapján, mint az osztalék hozama alapján megtervezni.
Melyik a legfontosabb?
A fontosság relatív és egyedi az egyes befektetők számára. Ha csak azt szeretné meghatározni, hogy mely részvények teljesítettek jobban egy adott időszak alatt, akkor a teljes hozam fontosabb, mint az osztalékhozam. Ha a befektetéseire támaszkodik a következetes jövedelem biztosítása érdekében, akkor az osztalékhozam fontosabb. Ha hosszú távú befektetési horizontja van, és hosszú ideje tervezi a portfólió tartását, akkor sokkal értelmebb a teljes hozamra összpontosítani. A társaság potenciális tőkebefektetés értékelésének azonban soha nem szabad csupán e két számra korlátozódnia; inkább nézd meg a vállalat mérlegét és eredménykimutatását, és végezzen további kutatásokat is.
