Mi a keményedés?
A keményedés olyan árucikkek vagy határidős ügyletek árainak leírására szolgál, amelyek stabilizálódnak vagy lassan haladnak előre. Ez az áringadozás vagy annak hiányának mértéke. A nyersanyagárak általában ingatagabbak, mint más befektetések, különösen a részvénypiacok idején.
SZÖVEG LEJÁTSZÁS edzés
Az edzés az áru- vagy határidős ügyletek stabilizálódását vagy fokozatos áremelkedését írja le. A nyersanyagárak ingadozása több okból is felmerülhet, ideértve a kereskedési volumen hiányát, a természeti katasztrófák miatti alacsony kínálatot vagy a geopolitikai beavatkozást. Mindezek a tényezők befolyásolják a nyersanyagárak alapvető tényezőjét, azaz a kereslet és a kínálat törvényét. Ha a rendelkezésre állás és a kereslet nem azonos, a nyersanyagárak ingadoznak. Amikor a kereslet és a kínálat összehangolódik, az árucikkek megkeményednek.
Az áruk alapvető, szabványosított áruk, amelyek hozzájárulnak a gyártott fogyasztási cikkekhez. A közismert árucikkek közé tartozik a nyersolaj, a kukorica, a búza és a nemesfémek. Az áruk azonnali piacon kereskednek, egy-két napon belül készpénzes elszámolással, határidős szerződések útján. A határidős határidők lehetővé teszik a befektetőknek, hogy fogadásokat tegyenek, vagy rögzítsék a nyersanyagárakat, akár fedezetként, hogy megvédjék az előre nem látható jövőbeli volatilitásból eredő veszteségeket, akár tiszta spekulációként a jövőbeli ármozgásokról.
Tőkeáttétel és volatilitás a határidős szerződések piacán
Általános vélekedés az volt, hogy a spekulánsok közelmúltbeli belépése az árutőzsdei határidős piacokra a határidős szerződések áringadozásának növekedését eredményezte. Ellenkezőleg, néhány kutató arra a következtetésre jutott, hogy a határidős kereskedők beáramlása és az általuk piacra hozott likviditás stabilizáló vagy megerősítő hatást gyakorol a határidős árakra. Ezek a kutatók azt sugallják, hogy a határidős piacokat ingatagnak tekintik nem az áringadozások, hanem a határidős kereskedők számára rendelkezésre álló nagy tőkeáttétel miatt.
- A tőkeáttétel arra a gyakorlatra utal, amelyben fedezeti kölcsönöket használnak kereskedések lebonyolítására. A határidős kereskedéshez szükséges tőkekövetelmények sokkal alacsonyabbak, mint a részvények esetében.
A részvény tőkekövetelmény általában 50 százalék, miközben határidős szerződések esetén gyakran 5-10 százalék. A magas tőkeáttételű határidős szerződés árának kis ingadozása nagy következményekkel jár, és potenciálisan korlátlan kockázatot jelent. Ez a kockázat különösen súlyos a rövid távú szerződések birtokosai számára, akiket jelentős veszteség miatt arra lehet kényszeríteni, hogy árut szállítson a hosszú szerződéses tulajdonos számára. Ezt a kockázatot azonban nem szabad összetéveszteni a volatilitással. A határidős piac befektetőinek tisztában kell lenniük azzal, hogy mivel a kereskedők nagyobb mértékben tudják kihasználni ügyleteiket, mint más piacokon, akkor is fennállhat a magas kockázat, még keményedő árfeltételek esetén is, amikor az alapanyagárak viszonylag stabilak.
