Az olajárak közelmúltbeli ingadozása kiváló lehetőséget kínál a kereskedők számára, hogy profitot szerezzenek, ha képesek megjósolni a helyes irányt. A volatilitást az eszköz árának mindkét irányban várható változásaként mérik. Például, ha az olaj volatilitása 15%, és a jelenlegi olajárak 100 USD, ez azt jelenti, hogy a kereskedők a következő évben 15% -kal változnak (vagyis elérik a 85, vagy a 115 dollárt).
Ha a jelenlegi volatilitás meghaladja a múltbeli volatilitást, akkor a kereskedők az árak előrehaladásakor nagyobb volatilitást várnak el. Ha a jelenlegi volatilitás alacsonyabb, mint a hosszú távú átlag, akkor a kereskedők alacsonyabb árfolyam-volatilitásra számítanak. A CBOE (CBOE) OVX nyomon követi az amerikai olaj alap tőzsdén forgalmazott alapjának pénzbeni sztrájk árainak hallgatólagos volatilitását. Az ETF nyomon követi a WTI Nyersolaj (WTI) mozgását azáltal, hogy NYMEX nyersolaj határidős ügyleteket vásárol.
Volatilitás vásárlása és eladása
A kereskedők származékos stratégiák alkalmazásával részesülhetnek az ingatag olajárakból. Ezek elsősorban a nyersolaj-származékos termékeket kínáló tőzsdék egyidejű vételi és eladási opcióival, valamint határidős ügyletekben való pozíciók felvételéből állnak. A kereskedők által alkalmazott volatilitás vásárlására vagy a volatilitás növekedéséből származó nyereségre alkalmazott stratégiát "hosszú szakasznak" hívják. Ez egy vételi és eladási opció megvásárlásából áll, azonos áron. A stratégia akkor jövedelmező, ha jelentős lépések történnek akár felfelé, akár lefelé.
Például, ha az olaj 75 USD-vel kereskedik, és a pénzváltási árfolyam-felhívás opciója 3 USD-en kereskedik, és a pénzben alkalmazott sztrájkár-eladási opció 4 USD-vel kereskedik, a stratégia több mint egy Az olaj árának 7 dolláros mozgása. Tehát, ha az olaj ára 82 dollár fölé emelkedik, vagy 68 dollár felett esik (bróker díjak nélkül), a stratégia jövedelmező. Ez a stratégia megvalósítható pénzn kívüli opciókkal is, amelyeket „hosszú fojtogatásnak” is hívnak, amely csökkenti az előzetes prémium költségeket, de a részvényárfolyam nagyobb mértékű mozgatására lenne szükség ahhoz, hogy a stratégia jövedelmező legyen. A maximális profit elméletileg korlátlan, és a maximális veszteség 7 dollárra korlátozódik. (Kapcsolódó betekintés az olajopciók vásárlásával kapcsolatban.)
A volatilitás eladásának, illetve a csökkenő vagy stabil volatilitás előnyeinek felhasználására irányuló stratégiát "rövid szakasznak" nevezik. Ez egy vételi és eladási opció eladásából áll, azonos áron. A stratégia jövedelmezővé válik, ha az ár tartományra vonatkozik. Például, ha az olaj 75 USD-vel kereskedik, és a pénzváltási árfolyam-felhívás opciója 3 USD-en kereskedik, és a pénzben alkalmazott sztrájkár-eladási opció 4 USD-vel kereskedik, akkor a stratégia nyereséges lesz, ha nincs ilyen. az olaj árának több mint 7 dolláros mozgása. Tehát, ha az olaj ára 82 dollárra emelkedik vagy 68 dollárra esik (a bróker díjak nélkül), a stratégia jövedelmező. Ez a stratégia megvalósítható a pénzn kívüli, „rövid fojtásnak” nevezett opciókkal is, amelyek csökkentik a maximálisan elérhető nyereséget, de növelik a stratégia jövedelmezőségének tartományát. A maximális nyereség 7 dollárra korlátozódik, míg a maximális veszteség elméletileg korlátlan. (Kapcsolódó betekintésért olvassa el arról, hogy mekkora az olajárak.)
A fenti stratégiák kétirányúak; függetlenek a mozgás irányától. Ha a kereskedő véleményezi az olaj árát, akkor a kereskedő olyan spredeket hajthat végre, amelyek lehetőséget adnak a kereskedőnek a profitra, és ugyanakkor korlátozzák a kockázatot.
Bullish és medve stratégiák
Egy népszerű medvestratégia a medvehívás eloszlása, amely egy pénzkifizetés eladását és egy további pénzkifizetés vásárlását foglalja magában. A díjak közötti különbség a nettó hitelösszeg, és a stratégia maximális profitja. A maximális veszteség a sztrájkárak és a nettó hitelösszeg közötti különbség. Például, ha az olaj 75 dollárral kereskedik, és a 80 dolláros és 85 dolláros sztrájk árú vételi opciók 2, 5 és 0, 5 dollár értékben kereskednek, akkor a maximális profit a nettó hitel, vagy 2 dollár (2, 5–0, 5 dollár), és a maximális veszteség 3 USD (5 - 2 USD). Ez a stratégia eladási opciókkal is megvalósítható azáltal, hogy eladja a pénzeszközökből eladott pénzt, és vásárol egy további pénzeszközöket.
Hasonló bullish stratégia a bikahívás elterjedése, amely a pénzeszköz-felhívás megvásárlásából és egy további pénz-elhárítási felár eladásából áll. A díjak közötti különbség a nettó terhelési összeg és a stratégia legnagyobb vesztesége. A maximális nyereség a sztrájkárak és a nettó terhelési összeg közötti különbség különbsége. Például, ha az olaj 75 dollárral kereskedik, és a 80 dolláros és 85 dolláros sztrájk árú vételi opciók 2, 5 és 0, 5 dollár értékben kereskednek, akkor a maximális veszteség a nettó terhelés, vagy 2 dollár (2, 5 dollár - 0, 5 dollár), és a maximális profit 3 USD (5 - 2 USD). Ez a stratégia eladási opciókkal is megvalósítható úgy, hogy pénzeszköz-felvásárlást vásárolnak, és még további pénzeszköz-eladást értékesítenek.
Lehetőség van egyirányú vagy összetett szórási pozíciók vételére határidős ügyletekkel is. Az egyetlen hátrány, hogy a határidős pozícióba lépéshez szükséges haszonkulcs magasabb lenne, mint az opciós pozícióba lépéshez.
Alsó vonal
A kereskedők profitálhatnak az olajárak ingadozásaitól, ugyanúgy, mint a részvényárak ingadozásaiból. Ezt a nyereséget származékos termékek felhasználásával érik el, hogy tőkeáttételes kitettséget szerezzenek a mögöttes eszközhöz anélkül, hogy magának az eszköznek jelenleg lenne birtoklása vagy birtoklása.
