A point and fig (P&F) táblázatok több mint egy évszázadon át a technikus eszközkészletének részét képezik. Charles Dow a 19. század végén használta őket, és Victor deVilliers ennek a technikának az első részletes magyarázatát közölte 1933-ban, a "A tőzsdei árfolyamok előrejelzésének pont és ábra módszerével" című könyvében.
A P&F táblázatok csak az árváltozásokat követik, és figyelmen kívül hagyják az időt. E technika támogatói úgy vélik, hogy a kizárólag az árváltozásokra való összpontosítás kiküszöböli a napi piaci zajt. A kereskedők úgy vélik, hogy a kisebb mozgások figyelmen kívül hagyásával könnyebb lesz meghatározni a jelentős támogatási és ellenállási szinteket. bemutatunk néhány olyan népszerű P&F mintát, amelyek hasznosak lehetnek a lehetséges kitörések azonosításában.
Hagyományos eszköz használata
A P&F diagram legegyszerűbb kereskedelmi jelei a duplalapok és a dupla fenék (1. ábra). Kettős felvásárlási jel akkor fordul elő, amikor az Xs oszlop - amelyet az emelkedő árak megfigyelésére használnak - meghaladja az előző X oszlop tetejét. Kettős alsó eladási jel akkor adódik, amikor az Os oszlop - amely csökkenő árakat mutat - egy mezővel esik az előző O oszlop alatt.
Dupla felső dupla alsó
1.ábra
Csak két oszlop szükséges a kettős felső vagy kettős alsó azonosításához. Ezek a jelek csak azt mutatják, hogy a részvényár elérte a magasabb magasabb vagy alacsonyabb mélypontot, és hogy a lendület valószínűleg folytatódik a kitörés irányába. Nagyon hasznosak a rövid távú tendencia észlelésében és az állományok azonosításában, amelyek éppen kibomlottak a konszolidációs mintából.
A P&F táblázatok másik jó tulajdonsága, hogy a stop-loss pontok könnyen azonosíthatók. Az itt tárgyalt egyszerű minták esetében a kereskedő stop megbízást tehet közvetlenül az ár alatt, ahol a kitörés történt. Ha ez téves kitörés, akkor a készlet gyorsan visszatér a torlódási zónába, a kettős teteje által jelzett új magas szint alá, vagy a kettős fenék által jelzett új mélység fölé. Mindkét esetben a veszteség csak néhány pontra korlátozódik.
A hármas felső / alsó
Bonyolultabb vételi jel a hármas felső, amelyben az Xs oszlop két előző X oszlop fölé emelkedik. Ez azt jelenti, hogy a bikák a múltban két külön alkalommal nem tudtak egy bizonyos árszint fölé emelni az árat, és jelezik, hogy a lendület erős.
Másrészt a hármas fenekű eladási jel egy Os oszlopból származik, amely két korábbi oszlop alá esik (amint az a 2. ábrán látható). Ezeknek a mintáknak legalább öt oszlop szükséges a kialakításához, és több oszlop a P&F mintákban magasabb árcélokat jelez, mivel a kitörések drámaibbá válnak.
Hármas felső vétel Hármas alsó eladás
2. ábra
Miután az egyik említett minta vételi / eladási jelet jelez, a következő lépés a stratégiai árcél meghatározása. A cél kiválasztásának egyik leggyakoribb módja az oszlopok számának szorzása a torlódási mintázaton belül, és az oszlopok számának szorzata a mező méretével (a minimális árváltozás, amelynek egy adott időszakban meg kell történnie, mielőtt az X vagy O hozzáadódik a diagramhoz).. Például, amint az az alábbi táblázatból látható, a kereskedő láthatja, hogy a minta hat oszlop széles, és mindegyik doboz 0, 50-es mozdulatot jelent. Ennek a lépésnek a 3 dolláros célkitűzése háromszorosával meghaladja a kockázatot, ez vonzó kereskedelmet jelent.
3. ábra: Kettős alsó és háromszoros felső jelek
A 3. ábra azt is bemutatja, hogy a P&F mintákat hogyan alkalmazzák kereskedelmi stratégiának. Kettős alsó eladási jelzést adnak 18 dollár közelében. A kereskedők úgy reagálhatnak erre a jelre, hogy hosszú pozíciókat zárnak, shortokat adnak el vagy vételi opciókat vásárolnak. A kereskedőknek legalább fontolóra kell venniük a hosszú pozíciók bezárását, ha a P&F diagram eladási jelzésen van. Az ilyen típusú diagram célja a piaci zaj kiszűrése, és várhatóan megbízhatóan mutatja a tendencia változásait. A kereskedő olyan személy, aki gyors nyereséget keres, és olyan részvényeket kell tartania, amelyek megerősített tendenciákkal rendelkeznek.
Rövid eladás a nyereség érdekében
Lehetséges, hogy az agresszív kereskedők ezt az eladási jelet röviddel eladni akarják, ami azt jelenti, hogy eladják egy olyan részvényt, amely nem birtoklik. Ehhez a kereskedőnek fedezeti számlát kell használnia, és nagy kockázattal kell szembenéznie. Rövid pozíció megnyitásakor azok a kereskedők, akik az árcsökkenésből profitálni akarnak, kölcsönbe veszik az állományt, mielőtt eladhatnák. A részvényeket később vissza kell fizetniük, és felelõsek az osztalékból származó részvények és a kamathoz hasonló hitelfelvételi költségek kifizetéséért. Ha az ár magasabb, akkor a rövid eladóknak vissza kell vásárolni az állományt, hogy fedezzék vesztes pozícióikat. A rövid pozíció potenciális vesztesége korlátlan, míg a nyereség korlátozott, mivel a részvényárfolyam soha nem léphet nulla alá.
Put opció vásárlása
Konzervatívabb stratégia az eladási jelekből való profit szempontjából az, hogy egy vételi opciót vásárolnak a részvényeken. Ebben a stratégiában a kereskedők profitálnak az árcsökkenésből, miközben élvezik a korlátozott kockázat védelmét, mert csak az opció megvásárlásához költött összeget veszíthetik el.
P&F: Hasznos eszköz
Ezen stratégiák bármelyike sikeres lett volna a 3. ábrán bemutatott forgatókönyvben, mivel az állomány egyenesen lement a kettős alsó eladási jelből és több mint 50% -ot esett a következő hónapban. A hosszú távú kereskedő körülbelül 10% -ot adhatott volna el az előző rally legmagasabb árából. A rövid eladók és az opciós vevők profitáltak volna és rövid távú nyereséget szereztek volna, ám az a kérdés, hogy mikor zárják le pozíciójukat.
A P&F diagram különösen hasznos annak megmutatására, mikor változik a trend. A gyors hanyatlás után ez az állomány több mint négy hónapig tartó konszolidációs szakaszba lépett. A diagram torlódásokat mutat, iránytalan kereskedés jelölve. Az első jel átmenő jelzéssel egy bullish hármas felső jel. Ez a jel egyértelműen meg van jelölve az 1. ábrán, és 9, 50 dollár áron megy végbe. Ez egy jelzés a rövid kereskedőnek a nyereségszerzésre és a pozíció lezárására.
A hosszú távú kereskedő erre a jelre reagálna, és meglehetősen gyorsan megnézné pozíciójának kettős értékét. Az opciós kereskedők hívásokat vásárolnának ezen részvényeken, és még nagyobb haszonnal járnának az opciókban rejlő tőkeáttételből.
Alsó vonal
A tapasztalt kereskedők tisztában vannak azzal, hogy nem minden P&F jel fog működni, mint a példánkban szereplő kettő. Valójában a tapasztalatok azt mutatják, hogy az egyszerű P&F minták az idő kb. Felén működnek. A P&F elemzés nagy jellemzője, hogy a kereskedők könnyen használhatják a jelet megelőző torlódási zónákat a stop-loss pontok azonosításához, és így korlátozhatják veszteségeiket, amikor a jel nem működik.
A kizárólag az egyszerű P&F jelekre támaszkodó kereskedők azonban csalódhatnak eredményekkel. A tapasztalt kereskedők inkább a hármas felső vétel jelzést részesítik előnyben, amely gyakran felülmúlja a piacot. A P&F táblázatokra talán a legmegfelelőbb módszer, ha a kereskedők ezeket a kereskedelem stratégiájának részeként alkalmazzák, például felmérik az általános tendenciát a legfrissebb jel alapján, és elfogadják az ügyleteket egy másik mutató, például oszcillátor, például a relatív erőindex alapján, vagy RSI.
