Mi a modellkockázat?
A modellkockázat egy olyan típusú kockázat, amely akkor fordul elő, amikor egy pénzügyi modellt használnak olyan mennyiségi információk mérésére, mint például a vállalkozás piaci kockázata vagy értékügyletei, és a modell kudarcot mutat, vagy nem teljesít eléggé, és a vállalkozás számára kedvezőtlen eredményeket eredményez.
A modell olyan rendszer, kvantitatív módszer vagy megközelítés, amely feltételezésekre, valamint gazdasági, statisztikai, matematikai vagy pénzügyi elméletekre és technikákra támaszkodik az adatok bevitelének mennyiségi-becsült output-típusba történő feldolgozására.
Kulcs elvihető
- A modellkockázat akkor áll fenn, ha a döntések meghozatalakor nem elég pontos modellt használnak.A modellek kockázata abból származhat, ha rossz specifikációkkal, programozási vagy műszaki hibákkal, vagy adat- vagy kalibrációs hibákkal járnak. A modellek kockázatát csökkenthetik a modellkezelés, például tesztelés, irányítási politikák és független felülvizsgálat.
A modellkockázat felhasználása
A modellkockázatot a működési kockázat részhalmazának tekintik, mivel a modellkockázat leginkább azt a vállalkozást érinti, amely a modellt létrehozza és használja. Azok a kereskedők vagy más befektetők, akik egy adott modellt használnak, lehet, hogy nem értik teljesen a modell feltételezéseit és korlátozásait, ami korlátozza magának a modellnek a hasznosságát és alkalmazását.
A pénzügyi társaságokban a modellkockázat befolyásolhatja a pénzügyi értékpapírok értékelésének eredményét, de ez más ágazatokban is tényező. A modell téves feltételezések, programozási vagy technikai hibák, valamint egyéb tényezők miatt helytelenül előre tudja becsülni a légi utas terrorista valószínűségét, vagy a hitelkártya-tranzakció valószínűségét, vagy más tényezőket, amelyek növelik a rossz eredmény kockázatát.
Mit mond a modellkockázat fogalma?
Bármelyik modell a valóság egyszerűsített változata, és bármilyen egyszerűsítés mellett fennáll annak a veszélye, hogy valamit el nem számolnak. A modell kidolgozására tett feltevések és a modellbe bevitt adatok nagymértékben változhatnak. A pénzügyi modellek használata az elmúlt évtizedekben nagyon elterjedté vált, a számítási teljesítmény, a szoftveralkalmazások és az új típusú pénzügyi értékpapírok újszerű fejlődésével párhuzamosan.
Egyes vállalatok, például bankok, modell-kockázatkezelővel foglalkoznak egy olyan pénzügyi modell-kockázati program létrehozására, amelynek célja annak csökkentése, hogy a bank pénzügyi kockázatokat szenvedjen a modell-kockázatok miatt. A program összetevői között szerepel a modell-irányítás és -politikák kialakítása, a szerepek és felelősségek kiosztása az egyének számára, akik folyamatosan fejlesztik, tesztelik, végrehajtják és kezelik a pénzügyi modelleket.
Példák a modellkockázatra
Az 1998. évi hosszú távú tőkemenedzsment (LTCM) kudarcát a modellkockázatnak tulajdonították. Ebben az esetben egy kis hibát a cég számítógépes modelljeiben több nagyságrenddel megnövekedett az LTCM alkalmazott magas tőkeáttételi stratégiája miatt. Az LTCM-nek híresen két Nobel-díjas volt a közgazdaságtanban, ám a cég pénzügyi modellje miatt felbomlott, amely az adott piaci környezetben kudarcot vallott.
Majdnem 15 évvel később a JPMorgan Chase (JPM) hatalmas kereskedelmi veszteségeket szenvedett egy VaR modelltől, amely képletet és működési hibákat tartalmazott. Jaime Dimon vezérigazgató 2012-ben "mérsékelt teáskannában" kihirdetett összege 6, 2 milliárd dolláros veszteségnek bizonyult a szintetikus hitelportfólió (SCP) tévedései miatt.
Egy kereskedő nagy származékos pozíciókat hozott létre, amelyeket az akkoriban létező VaR modell megjelölt. Válaszul a bank befektetési vezérigazgatója kiigazításokat hajtott végre a VaR-modellben, de a modell táblázatkezelési hibája miatt a kereskedési veszteségeket a modell figyelmeztető jelzései nélkül felhalmozhatták.
