Az inverz volatilitás ETF meghatározása
Az inverz volatilitás Az ETF egy olyan pénzügyi termék, amely lehetővé teszi a befektetőknek, hogy kitettsék a volatilitást, és így fedezzék a portfóliókockázatot anélkül, hogy opciókat kellene vásárolniuk. A tőzsdén forgalmazott inverz volatilitás alapjai (volatilitás) a volatilitás értékpapírosításán alapulnak.
SZÜKSÉGES LEÁLLÍTÁS Inverz volatilitás ETF
Az inverz volatilitás Az ETF-ek gyakran a CBOE volatilitási indexet vagy VIX-et használják referenciaértékként. A VIX meghatározza a befektetők észlelését, hogy az S&P 500 index mennyire kockázatos, és néha „félelem indexének” is nevezik.
Ha magas a befektetői bizalom, akkor az olyan indexek, mint a VIX, alacsony számokat mutatnak. Ha a befektetők úgy gondolják, hogy a részvényárak esnek vagy a gazdasági feltételek romlanak, akkor az index értéke növekszik.
Inverz volatilitás Az ETF vezetői pénzt használnak a határidős kereskedéshez. Egy olyan fordított volatilitású ETF esetén, amely nyomon követi a VIX-et, a vezetők rövid VIX határidős ügyleteket állítanak elő úgy, hogy a napi hozam, azaz az index hozamának -1-szerese legyen.
Például a vezetők azt akarják, hogy a VIX 1% -kal csökkenjen, ami az ETF 1% -os növekedését eredményezi. Az ETF némi értéket veszít, ha az eladott határidős határidők növekednek, és nyer, ha nem. Az ETF minden nap végén egyensúlyba kerül, így azok megfelelőbbé válnak a befektetők számára, akik hosszú távú pozíció helyett rövid távú kitettséget keresnek.
A fordított volatilitású ETF-eknek számos hátránya van. Az egyik az, hogy nem olyan költséghatékonyak, ha hosszabb horizonton egy pozícióval szemben fogadnak. Ennek oka az, hogy minden nap végén egyensúlyba kerülnek. Azok a befektetők, akik inverz pozíciót akarnak venni egy adott indexhez viszonyítva, valószínűleg jobbak lennének, ha rövidítik az index-alapot.
Egy másik hátrány az, hogy ezeket az alapokat általában aktívan kezelik, ami olyan díjakat eredményez, amelyek csökkentik a hozamot. Az ETF szintén összetett pénzügyi termék, és a befektetők valószínűleg nem igazán értik, hogy hogyan számolják el őket, vagy hogy a marketing feltételek hogyan befolyásolják őket.
A volatilitási értékpapírosításon alapuló termékek messze vannak a vaníliától, mivel az inverz volatilitású ETF-ekbe történő befektetés sokkal bonyolultabb, mint a részvények vétele vagy eladása. Ezt valószínűleg nem valósítják meg a lakossági befektetők, akik nem valószínű, hogy olvassák el a tájékoztatót, nem is beszélve az értékpapírok és az indexálás összetettségéről. Mindaddig, amíg a volatilitás alacsony marad, a befektetők jelentős megtérülést tapasztalhatnak, mivel az inverz volatilitás az ETF alapvetően egy tét, hogy a piac stabil marad.
Az ilyen típusú ETF-et a nagyközönség előtt mutatták be, amikor a globális gazdaságok kezdtek felépülni a 2008-as pénzügyi válságtól. Az Egyesült Államokban a recesszió utáni gazdasági fellendülés időszakában a munkanélküliség csökkenése, a GDP állandó növekedése és az alacsony inflációs szint mutatkozott. Az S&P 500 index 90% -kal növekedett 2013-tól 2017-ig. A volatilitást nyomon követő indexek, például a VIX, azt mutatták, hogy a befektetők magabiztosak voltak a piacon. Néhány inverz volatilitású ETF 50% feletti hozamot mutatott 2017-ben.
A hagyományos befektetésektől eltérően, amelyek értéke ugyanabba az irányba mozog, mint a mögöttes referenciaérték, az inverz termékek elveszítik az értéküket, amikor referenciaértékeik növekednek. Ha egy index, amely szerint az inverz volatilitású ETF egy nap alatt 100% -os nyereséget észlel, akkor az ETF értékét teljesen meg lehet törölni attól függően, hogy az ETF milyen szorosan követte az indexet. 2018. február 5-én, hétfőn a VIX 116% -kal nőtt (másnap visszament alacsonyabb szintre). Azon befektetők számára, akik az előző pénteken vásárolták az ETF-et, az érték nagy része eltűnt, mivel azt fogadták, hogy a volatilitás csökkenni fog.
