Mi a Brace Gatarek Musiela (BGM) modell?
A Brace Gatarek Musiela modell (BGM) egy nemlineáris pénzügyi modell, amely LIBOR kamatlábakat alkalmaz a kamatderivatívák árának meghatározására. A Brace Gatarek Musiela (BGM) modell az értékpapírokat a piaci jegyzett kamatlábak vizsgálatával értékeli. Leggyakrabban akkor használják, amikor átalakulások és kapszulák (LIBOR felhívás) kerülnek árképzésre a LIBOR piacon.
A Brace Gatarek Musiela modell LIBOR piaci modellként is ismert.
A Brace Gatarek Musiela (BGM) modell megértése
A pillanatnyi rövid sebességet használó Hull-White modelltől vagy a pillanatnyi előremenő sebességet használó Heath-Jarrow-Morton (HJM) modelltől eltérően a Brace Gatarek Musiela Model (BGM) modell csak megfigyelhető sebességeket használ: előre LIBOR kamatlábak. A BGM modell összhangban van a Black modelljével is, amely a széles körben alkalmazott Black-Scholes származék modell egyik változata.
A BGM modell felhasználásai
A BGM modell meghatározhatja a befektetés árát, ha a kifizetést határidős kamatlábakra (hozamokra) lehet bontani, mivel a határidős kamatlábak egy adott időkeretre vonatkoznak, és korrelálnak más határidős kamatlábakkal. A befektetők a különféle volatilitások és összefüggések felhasználásával szimulációkat futtathatnak, majd a valós értéket kuponok diszkontálásával határozhatják meg.
A londoni bankközi kamatláb a londoni vezető bankok becsült kamatlábainak átlaga, amelyet más bankoktól történő kölcsönfelvétel esetén számítanak fel. Általában Libor vagy LIBOR rövidítéssel.
