Annak ellenére, hogy az adatok megerősítik az élesen lassuló globális gazdaságot, számos elemző és befektetési igazgató szerint a ciklikus készletek rövid ciklikus csökkenést tapasztalnak, majd 2020 közepére szárnyalnak - mondja Barron. „A jelenlegi rövid ciklus visszaesés harmadik negyedévében vagyunk” - írja Julian Mitchell, a Barclays elemzője egy új, a történelmi ipari hanyatlásról szóló jelentésben. „Az átlagos visszaesés történelmileg hatnegyedig tartott” - tette hozzá Barron idézetében.
Mitchell azonban azt várja, hogy a jelenlegi visszaesés mindössze öt negyedévre esik, az ipari termelés pedig 2020 második negyedévével növekszik. Barry Bannister, a Stifel intézményi részvénystratégiájának vezetője hasonló véleményen van. „A múlt héten bekövetkezett események nem tették lehetővé a ciklikus szektor kockázatát” - írta a Barron szerint egy nemrégiben készült jelentésben. "Trump elnök a kereskedelemről szóló mini-megállapodást kötött - ahogy Kína akarta - a Fed engedett a mini-QE-nek (a mi kifejezésünk, nem az övék)" - fejtette ki.
A ciklikus készletek között, amelyek jó helyzetben vannak a visszapattanáshoz, amennyiben Mitchell előrejelzése helyes, a Caterpillar Inc. (CAT), a Fastenal Co. (FAST), az Union Pacific Corp. (UNP), a CSX Corp. (CSX) és A United Technologies Corp. (UTX), a Barron vállalatai szerint.
Kulcs elvihető
- A gazdasági növekedés 2020 második felében valószínűleg visszapattan. Ez lendületet adhat a ciklikus készleteknek.Az USA-Kína kereskedelmére vonatkozó "mini-üzlet" a közelmúltban pozitív hatást gyakorol a gazdaságra.
Jelentőség a befektetők számára
Mitchell úgy véli, hogy a jelenlegi környezet hasonló az ipari visszaeséshez 2015-ben és 2016-ban, amikor az amerikai PMI körülbelül 15 hónapra, vagyis ötnegyedére esett vissza. Eközben a Fastenal, az ipari és építőipari cikkek nagykereskedője által a közelmúltban bejelentett erős eladások és bevételek indokolhatják Mitchell dolgozatát.
„A féltől jobb eredmények szinte tökéletes viharja és véletlenszerűen pozitív kereskedelmi címsorok szárnyaltak.” - írta Dave Manthey, a Baird elemzője, a Fastenalról, amelyet Barron idézett. A 2019 harmadik negyedévre vonatkozóan a társaság az értékesítés 7, 8% -kal, a nettó jövedelem 8% -ával és az EPS 8, 8% -kal növekedett az előző év azonos időszakához képest, miközben meghaladta az elemzők becsléseit. A befektetők úgy reagáltak, hogy másnap 17% -kal elküldték részvényeiket, a The Wall Street Journal szerint 1987 óta a legnagyobb nyereségre. A Fastenal az október 16-i záró árfolyamon kiigazított záróár-alapon 39, 0% -kal nőtt.
Az Arconic Inc. (ARNC) vezető alumíniumgyártó, korábban Alcoa néven ismert. Részvényei 63, 9% -kal emelkedtek az előző évhez képest, ám a közelmúltban némi eladási nyomással szembesültek a recessziós félelmek eredményeként. Ennek ellenére Seth Seifman, a JPMorgan elemzője a közelmúltban a repülési ágazat erős igénye alapján frissítette az állományt a vételnek megfelelő értékkel, míg a gépjárműgyártók továbbra is az acélt cserélik az alumíniumra a súlycsökkentés és ezáltal az üzemanyag-hatékonyság növelése érdekében, egy másik Barron cikkben.
„A recesszió nyilvánvaló kockázat” - írta Seifman egy nemrégiben készült kutatási jelentésben, amelyet az adott cikk idéz. "Ennek ellenére az űrrepülésnek ballasztot kell biztosítania a Howmet számára (az eladások 70% -a), míg az automatikus aluminiumizációnak és a közös ötvözési tarifákból adódó hiányoknak az Arconicnál korlátozniuk kell" A Hownet egy olyan divízió, amely nagy teljesítményű ötvözeteket gyárt repülési és űrhajózási alkalmazásokhoz, és amelyet a tervek szerint a 2Q 2020-ban az Arconic-tól szét lehet választani.
Miután a piac bezárult október 16-án, a CSX vasúti jelentése 3Q 2019 EPS-t jelentett, amely 6, 9% -kal haladta meg a becslést. A bevétel 4, 8% -kal csökkent az előző évihez képest, mivel a vasúti árufuvarozások szenvedtek az Egyesült Államok – Kína kereskedelmi háborúval szemben. A nettó jövedelem 4, 3% -kal, de a költségek 8% -kal estek vissza, részben az alacsonyabb üzemanyagárak miatt.
Előretekintve
A Pacific Railroad Union a tervek szerint október 17-én 3Q 23019 bevételről számol be, amelyet az Egyesült Technologies ipari konglomerátum követ 22. október 22-én. A Caterpillar nehézgépgyártó október 23-án és az Arconic november 5-én. A Caterpillar szinte minden iparág számára értékesít nehézgépeket. világszerte, így fontos harangmérnök, nemcsak a ciklikus és ipari készletek, hanem a globális gazdaság egésze szempontjából is.
A Caterpillar jelenlegi konszenzus becslései szerint a 3Q 2019-es árbevétel 13, 5 milliárd dollárral csökken, azaz y / y 0, 1% -kal, az EPS pedig 2, 90 dollárral növekszik, 1, 4% -kal. A Caterpillar részesedése 4, 5% -kal növekedett az előző év azonos napjához képest, és a közelmúltban 9, 2% -kal haladta meg a napközbeni legalacsonyabb értéket 8. októberben.
