A kisebb, magántulajdonban lévő társaságok gyakran szorosan figyelik a cash flow-kat, miközben kiegyenlítik a fennálló követeléseket és a tartozásokat. Az extra készpénzre többek között a növekedés és az új termékinnovációk finanszírozására van szükség. Ez, valamint az a tény, hogy a kisebb magánvállalkozásoknak történelmileg nehézségeik vannak az új tőkéhez való hozzáféréssel, javítja a magánbefektetések lehetőségeit ezekben a vállalatokban.
E cikk alkalmazásában a magántulajdonban levő vállalkozást (PHB) úgy kell meghatározni, mint amelynek a részvényei nem nyilvános kereskedelem. A PHB-k tulajdonosa lehet egy alapító vállalkozó, családtagjai és / vagy néhány befektető partner. Bár szinte mindig szorosan tartják őket.
Az ilyen társaságok tetszőleges számú jogi formában létezhetnek, ideértve az egyéni vállalkozást, a korlátolt felelősségű társaságot (LLP) vagy a társaságot (LLC) vagy az S-társaságot. A döntéshozatali hatáskör általában az egyén vagy a kis csoport, amely a cég tőkéjének nagy részét birtokolja.
Befektetés a magántulajdonban lévő társaságokba
A PHB-k különféle típusú befektetéseket kínálhatnak, mind a maguk által végzett angyalbefektetők, mind pedig a befektetők számára, akik egy kockázatitőke-társaságon keresztül férnek hozzá hozzájuk. Miután kiválasztotta a hozzáférési útvonalat, még mindig számos választási lehetőséget kell választania a befektetési szintjét illetően.
Például választhat úgy, hogy "szokásos piaci feltételek mellett" befektető, és nem vesz részt aktívan a PHB műveleteiben vagy döntéshozatalban. Ez nagyjából megegyezik egy nyilvános forgalmazású társaság néhány részvényének birtoklásával. Kis- vagy családi vállalkozásnál azonban alkalmazhatják a vállalat vezetésében - más szavakkal, a beruházás munkával járhat. A társaság teljes tőkésítéséhez képest jelentős méretű beruházás esetén elvárható, hogy részt vegyen a társaság igazgatótanácsának tagjaként (tanácsot adjon a cég politikájához és irányításához, valamint felülvizsgálja a vezetési teljesítményt). Ha családi vállalkozásról van szó (ha az a családod), más családorientált megfontolások diktálhatják a részvétel szintjét és a vállalkozáson belüli autoritását.
A fenti megfontolások figyelembevétele és a továbblépésről szóló döntés meghozatala után el kell döntenie, hogy kisebbségi vagy többségi tulajdonosi pozíciót kíván-e keresni, és adott esetben a fő tulajdonosként fennálló felelősségeket és kockázatokat.
Az üzleti kategóriák típusai
A befektetési célok felmérésekor ki kell értékelnie a jelöltek által elfoglalt üzleti kategóriát és mindegyik kockázat / haszon tulajdonságait.
Sok üzleti kategória létezik, és néhányuk átfedésben van, de az alábbi lista áttekintést nyújt mindegyikről:
Startups
Az induló vállalkozások általában magas kockázatúak, ha nincs vezetési tapasztalata vagy bevált üzleti modell. A Nemzeti Üzleti Inkubációs Szövetség szerint az öt induló vállalkozás közül négy az első öt évben kudarcot vall. Másrészt az új paradigmákban működő induló vállalkozások, amelyeknek nincs bizonyított eredménye vagy üzleti modellje, sok milliomos lett. A szupersztárok, például a Microsoft, a Google, az Amazon és az Apple jó példák.
Második szintű tőkeszerzés
Ez a kategória magában foglalja azokat a vállalatokat, amelyek az első tőkebefúzióval felszálltak a földre, de most több tőkére van szükségük a növekedéshez. Ezeknek a vállalatoknak teljesítménye van, és bár általában kevésbé kockázatosak, mint egy induló vállalkozás, a befektetési adósság vagy a saját tőke alárendelt lehet az eredeti befektetőknél.
Fordulj meg
A fordulatot igénylő cégek kudarc módban vannak. Ha azonban a pénzforgalom, az üzleti modell és az alapok jó, akkor a rossz vezetési döntések javíthatók, és Ön, mint befektető, megteheti. Ha a pénzforgalom és az alapvető tényezők rosszak, a behajtás lehetősége rendkívül korlátozott. A sikeres fordulók magas megtérülést kínálnak.
Növekedési lehetőség
Azok a társaságok, amelyek növekedését a tőkehiány akadályozza meg, jó befektetési célok lehetnek, ha alapjaik, tapasztalataik és a rezidens vezetése képesek kezelni a növekedést. Fel kell mérni a növekedés piacát, hogy meghatározzuk a növekedési terv megvalósíthatóságát és a potenciált.
Csődbe jutott
A csődbe ment cégek alacsony értéket képviselhetnek. Itt a kérdés az, hogy "miért csődbe ment a cég?" Ha a piac, amelyben a cég működött, és az alapok (és a cash flow potenciál) jók, akkor ennek oka a rossz irányítás, a költségkontroll hiánya, a követelések beszedése, a termelékenység stb. Ez egy magas kockázatú beruházás, amelyhez magas személyes részvétel. Nagyon jövedelmező vagy pusztító lehet.
A magánkézben lévő vállalkozások előnyei és hátrányai
Megvizsgáltuk a PHB-kbe történő befektetések típusait és kategóriáit, és most áttekinthetjük a magántulajdonban lévő vállalkozásokba történő befektetés általános előnyeit és hátrányait, szemben a nyilvános részvénytársaságokkal.
Előnyök
- A PHB-be történő befektetés lehetővé teszi, hogy előzetes kilépési rendelkezést hozzon létre a befektetése számára. Ez azzal a feltétellel állítható elő, hogy azt egy meghatározott időpontig és egyeztetett megtérülési rátával vissza kell fizetni. Azt is beállíthatják, hogy kilépjen vagy folytasson számos opciós dátumon. Ezek a vállalkozások általában elég kicsik ahhoz, hogy Ön, mint befektető, karjait és elméjét körbevágja, mi az üzlet, és kik a vezetői emberek are.PHB-k biztosítják a befektetőknek a korai beindulási lehetőségeket, amelyek rendkívüli megtérülést hozhatnak.Az átlagos PHB üzleti tendenciainformációi könnyebben hozzáférhetők és megismerhetők a viszonylag egyszerű pénzügyi beszámolókból és a bankszámlakivonatokból.A magántulajdonban lévő vállalkozásban Ön több valószínűleg jelentős befektető, és mint ilyen, befolyásolhatja az operatív döntéseket. A PHB-kben kevesebb a verseny a részvényvásárlásnál, mint a nyilvános részvénytársasággal szemben.A PHB-be történő befektetés során megtárgyalhatja az Ön számára szükséges hozamrátát. befektetni, a vállalat teljesítményén kívül.
Hátrányok
- Nehezebb a valóban összehasonlító teljesítményadatok és az iparági referenciaértékek beszerzése a PHB-k számára. Ezeket a vállalkozásokat nem tartják be a szigorúbb számviteli, beszámolási és átláthatósági szabványoknak, amelyeket a nyilvános kereskedelemben lévő társaságok előírnak. a társaság jelenlegi szakaszához szükséges vezetési készségek nélkül.A magánvállalkozásoknak gyakran nincs könnyű vagy olcsó hozzáférése a szükséges tőkéhez.PHB-k a családtagokkal kapcsolatos problémákkal járhatnak, például az öröklés, a kompenzáció és az irányítás a fő tulajdonosok körében.A közelmúltban kisebbségi befektető, kevésbé lehet befolyása, mint az eredeti igazgatóságnál vagy vezetőségnél.Ha előzetes rendelkezést nem hoztak, nehéz lehet kiszabadulni befektetéséből. A PHB-k kockázatosabbak lehetnek, mint a nyilvános tulajdonú társaságok, mivel kevesebb tartalékot tudnak tartani.
Alsó vonal
A magántulajdonban lévő vállalkozásba történő befektetés mérlegelésekor alaposan vizsgálja meg a célvállalatot, ideértve a pénzügyi jelentéseket, a bankszámlakivonatokat, a piaci rést, a versenyt, a vezetési képességek szintjét és a múltbeli eredményeket, a bevételek százalékában kifejezett költségtrendeket, a fő kapcsolatokat és a társaság okát szüksége van a beruházásra.
Ha minden jól néz ki, tartsa elegendő kicsivel befektetését, hogy megőrizze portfóliójának sokféleségét. Ha kisebbségi befektető vagy - igazgatósági vagy vezetői részvétellel vagy anélkül -, nagyon jól ismeri az általa befektetett embereket, ideértve a háttér-ellenőrzéseket és a folyamatban lévő / történelmi polgári bírósági ügyek áttekintését, amelyekbe bevonják őket. Állítsa be a befektetés időtartamát és megtérülési rátáját, különösen, ha "csak befektetés". Ha házi feladatát elvégzi, akkor pénzt kell keresni a magántulajdonban lévő vállalkozásokba történő befektetésre.
