A befektetők gyakran csapdába esnek azért, hogy értékeljék a csapdákat, amikor alkura keresnek. Ezek az "olcsó" részvények ígéretesnek tűnhetnek, de a nap végén nagy lebonyolítást jelentenek a befektetők számára, és nem mennek sehova., megmutatjuk, hogyan lehet vadászni egy értékes állományra anélkül, hogy beragadnának az értékcsapdába.
Az alacsony többszörös értékű csapda
Azok a vállalatok, amelyek hosszabb ideig alacsony bevételi, pénzforgalmi vagy könyv szerinti értékkel folytatnak kereskedelmet, néha jó okból teszik ezt - mert kevés ígéretet ígérnek - és valószínűleg nincs jövőjük sem.
Az ilyen típusú csapdák félelmetes példáját találták a Rag Shops Inc.-ben, egy most már megszűnt társaságban, amely szövet- és kézműves kellékeket árusított. Ez a társaság évekig könyv szerinti érték alatt vagy annak értékén kereskedett, és több intézkedéssel olcsón nézett ki. Készletét alig hajtották össze, ami zavart okozott a befektetőknél.
Az állomány holtpontjának okai a következők voltak:
- A társaságnak nehéz volt értelmes és következetes nyereséget generálni, és valószínűtlen, hogy intézményi vagy jelentős kiskereskedelmi érdekeket generáljon. A menedzsment nem volt hajlandó kijutni az útba, és elmondja a társaság történetét a lakossági és intézményi befektetőknek. Moore rendkívül merev volt, és a társaság nem volt képes megkülönböztetni magát.
A Rag Shops végül csődöt nyújtott be, és a befektetők, akiket az egykori alacsony könyv-ár többszörös átengedtek, csak egy adóveszteséggel jártak el.
A katalizátorok hiánya
A vállalatoknak és a részvényeknek katalizátorokra van szükségük az előrehaladáshoz. Ha egy vállalkozásnak nincsenek új termékei a láthatáron, vagy arra számít, hogy a jövedelem növekedését vagy valamilyen lendületet mutat, fontolja meg annak elkerülését.
A társaság történetét soha nem szabad figyelmen kívül hagyni, és összehasonlítani kell azzal, hogy hogyan néz ki a vállalat jelenlegi pénzügyi kimutatása. Ha a társaság nem tudja javítani pozícióját működési szempontból, akkor nehézségekbe ütközhet a versenyben álló vállalatokkal. Végső soron a társaságnak valószínűleg nehézségei vannak a befektetési közösség érdeklődésének felkutatásával is.
Számos tapasztalt befektető és eladási oldalon lévő elemző várja meg, amíg egy katalizátor készen áll a piacra jutásra, majd megvásárolja vagy ajánlja a részvényt. Amint a katalizátorok elpárolognak vagy átkerülnek, az állományt kiürítik.
Többféle részvény
Néhány társaság, például a Berkshire Hathaway, rendelkezik A és B osztályú részvényekkel. A készlet két osztálya közötti különbség a helyzettől függ. A B osztályú részvények szuper (vagy haladó) szavazati jogokat tartalmazhatnak. Például a B osztályú részvények egy szavazata egyenértékű lehet öt A osztályú részvény szavazatával. A B osztályú részvények tartalmazhatnak külön osztalékot vagy egyéb különleges jogot is, amelyet az átlag közönséges részvényes nem kapott.
Az átlagos befektetőnek óvatosan kell befektetnie egy olyan társaságba, amelynek két részvényosztálya van. Ennek oka az, hogy a B osztályú részvények tulajdonosai általában bennfentesek vagy nagy befektetők, és a társaság inkább arra törekszik, hogy ezeket a befektetőket boldoggá tegye, ahelyett, hogy a közönséges részvénytulajdonosra fordítana figyelmet.
Kis úszók
Számos olyan paraméter létezik, amelyeknek egy társaságnak vagy részvénynek meg kell felelnie ahhoz, hogy egy átlagos intézmény pozícióba kerüljön. Sok alap nem vesz pozíciót egy társaságban, kivéve ha annak részvénye 10 vagy annál több dollár értékű kereskedelmet folytat. Az alapkezelőket és az elemzőket szintén megtilthatják olyan társaságokba való bekapcsolódásban, amelyek éves forgalma kevesebb, mint 1 milliárd dollár, vagy amelyek nem jövedelmezőek. Természetesen általában vannak más előfeltételek és paraméterek is (az intézményi részvételhez), és általában egy társasági úszó körül forognak.
Azok a társaságok, amelyek kisméretű részvényese vagy kevés részvényt vesznek igénybe, és amelyek nyilvános kereskedelmet folytatnak, valószínűleg nem szentelnek intézményi figyelmet, mivel ezeknek a befektetőknek nehézségekbe ütköznek nagy mennyiségű részvény megszerzése és végső soron történő értékesítése. Ha az intézmények nem tudnak részt venni egy részvényben, akkor a részvények hajlamosak lesznek; kiterjesztésükkel "értékcsapdává" válhatnak.
Szorosan tartott társaságok
Ez általában pozitív jel, amikor egy társaság bennfentesek saját részvényeikkel nagy darabokat birtokolnak, mivel ez általában bátorítja a bennfenteket, hogy keressenek módot a részvényesi érték növelésére.
Számos intézmény és szervezet, amely képes részvényeket mozgatni (azaz a befektetési alapok és a fedezeti alapok), általában nem vesz részt a társaságban, ha a bennfentes részesedés magas. Ha a bennfentesek a részvények magas hányadát birtokolják, akkor a befektető intézmény nem képes befolyásolni az igazgatótanácsot, vagy hogy véleményt mondjon a vállalatirányítási kérdésekben. Az intézményi érdek hiánya az állomány komoly elmosódásához vezethet.
Alsó vonal
Noha egy társaság vonzó befektetési jelöltnek tűnik az alacsony többszörös miatt, kivéve ha katalizátora van a láthatáron, érdekelt intézményi befektetőknek, bennfentes ösztönzőknek és bőséges úszóknak, az állomány értékcsapdába vezethet.
