A fedezeti ügyletet gyakran fejlett befektetési stratégiának tekintik, de a fedezés alapelvei meglehetősen egyszerűek. A fedezeti alapok népszerûségével - és azzal járó kritikával - a fedezeti gyakorlat elterjedtebbé vált. Ennek ellenére még mindig nem értik széles körben.
Mindennapi sövények
A legtöbb ember, akár tudta, akár nem, fedezeti ügyleteket folytat. Például, ha életbiztosítást vásárol, hogy a családja halálát támogassa, ez egy fedezeti ügylet. Havi összegekben fizet pénzt a biztosító társaság által nyújtott fedezetért. Noha a fedezeti tankönyv meghatározása egy befektetés, amelyet egy másik befektetés kockázatának korlátozása érdekében hoztak, a biztosítás a valós fedezet példája.
Hogyan használják a határidős pozíciókat fedezeti ügyletek?
Fedezés a könyv által
A fedezetet a szó Wall Street értelmében a legjobb példával szemléltetjük. Képzelje el, hogy befektetni szeretne a bungee-zsinórgyártás kezdő iparába. Ismeri a Plummet nevû társaságot, amely forradalmasítja az anyagokat és a terveket, hogy olyan zsinórokat készítsen, amelyek kétszer olyan jók, mint a legközelebbi versenytársa, a Drop, tehát úgy gondolja, hogy a Plummet részvényértéke a következõ hónapban emelkedik.
Sajnos a bungee-zsinórgyártó ipar mindig érzékeny a szabályok és a biztonsági előírások hirtelen változásaira, azaz nagyon ingatag. Ezt nevezik ipari kockázatnak. Ennek ellenére hiszel ebben a társaságban; csak azt szeretné megtalálni, hogy miként lehet csökkenteni az ipari kockázatot. Ebben az esetben a fedezetet fogja elvégezni azzal, hogy hosszan megy a Plummeten, miközben elrövidíti versenytársát, a Dropot. Az érintett részvények értéke 1000 dollár minden társaságnál.
Ha az ipar egésze növekszik, akkor nyereséget szerez a Plummet, de a Drop veszteség - remélhetőleg egy szerény össznyereség érdekében. Ha az iparág eltalál, például ha valaki meghal a bungee jumping-ban, akkor pénzt veszít a Plummet-nél, de pénzt keres a Drop-on.
Alapvetően a teljes nyereségét - a Plummet-en való hosszú távú jövedelmet - minimalizálják az alacsonyabb ipari kockázat érdekében. Ezt néha párkereskedelemnek hívják, és ez segít a befektetıknek megszerezni a lábát az ingatag iparágakban, vagy olyan cégeket találni olyan ágazatokban, amelyek valamilyen szisztematikus kockázatot hordoznak.
Terjeszkedés
A fedezeti ügyletek kiterjednek a pénzügyi és üzleti összes területre. Például egy vállalat dönthet úgy, hogy gyárat épít egy másik országba, amelybe exportálja termékét, hogy fedezze a devizakockázatot. A befektető fedezheti hosszú pozícióját eladási opciókkal, vagy egy rövid eladó fedezheti egy pozíciót vételi opciókkal. A határidős ügyletek és más származtatott ügyletek fedezhetők szintetikus instrumentumokkal.
Alapvetően minden befektetésnek van valamilyen fedezeti formája. A befektető különféle kockázatokkal szembeni védelme mellett úgy gondolják, hogy a fedezeti ügyletek hatékonyabbá teszik a piac működését.
Ennek egyértelmű példája az, amikor egy befektető vételi opciókat vásárol egy részvényre a kockázatok minimalizálása érdekében. Tegyük fel, hogy egy befektetőnek 100 részvénye van egy társaságban, és hogy a társaság részvényesei erőteljesen elmozdultak 25 dollárról 50 dollárra az elmúlt évben. A befektetõ továbbra is szereti a részvényt és a jövõbeni kilátásait, de aggódik a korrekció miatt, amely ilyen erõs lépést kísérhet.
A részvények eladása helyett a befektető egyszeri vételi opciót vásárolhat, amely feljogosítja számukra, hogy a társaság 100 részvényét a lejárati idõ elõtt eladási áron értékesítsék. Ha a befektető a vételi opciót 50 USD lehívási áron vásárolja meg, és a jövőben három hónapon belül jár lejárattal, akkor képesek lesznek garantálni 50 USD eladási árat, függetlenül attól, hogy mi történik a részvényekkel a következő három hónapban. A befektető egyszerűen megfizeti az opciós prémiumot, amely alapvetően biztosítást nyújt lefelé mutató kockázat ellen.
Alsó vonal
A fedezeti ügyeket gyakran méltánytalanul keverik össze a fedezeti alapokkal. A fedezeti ügyletek a portfólióban, az üzleti vállalkozásban vagy bárhol másutt a kockázat csökkentését vagy átruházását jelentik. A fedezeti ügylet olyan stratégia, amely segít megvédeni portfólióját, otthoni és üzleti vállalkozásait a bizonytalanságtól.
Mint minden kockázat / jutalom cseréje esetén, a fedezés alacsonyabb hozamot eredményez, mint ha „instabil befektetéssel fogadnánk a gazdaságot”, ugyanakkor csökkenti az inge elvesztésének kockázatát is. Számos fedezeti alap ezzel szemben veszi azt a kockázatot, hogy az emberek át akarnak válni. A további kockázat vállalásával remélik, hogy kihasználják a kapcsolódó jutalmakat.
