Tartalomjegyzék
- A megfojtás típusai
- A befolyásoló tényezők megfojtanak
- A hosszú fojtogatás
- A rövid fojtogatás
- Alsó vonal
A "fojtogatás" szó a bosszú gyilkos képeit idézi fel. A választási lehetőségek világának megfojtása azonban felszabadító és jogi is lehet., megmutatjuk, hogyan lehet erősen ragaszkodni ehhez a fojtogatási stratégiához.
Az opciós megfojtás egy olyan stratégia, amelyben a befektető pozíciót tart mind a felhívásban, mind pedig eltérő sztrájkárakkal, de azonos lejáratú és mögöttes eszközzel.
Egy másik alternatív stratégia, amelynek célja meglehetősen hasonló a fojtogatáshoz, a straddle. A talp célja, hogy kihasználja a piac esetleges hirtelen átalakulását azáltal, hogy egy kereskedőnek eladási és vételi opcióval rendelkezik, azonos árfolyam- és lejáratdátummal egyaránt. Míg mind a széria, mind a fojtogatás célja, hogy növelje a kereskedő sikeres esélyeit, a fojtogatás mind pénzt, mind időt képes megtakarítani a szűk költségvetéssel működő kereskedők számára. (Ha többet szeretne tudni a straddról, olvassa el a Straddle Strategy Egyszerű megközelítés a semleges piaci megközelítés című részt .)
Kulcs elvihető
- A fojtogatás egy olyan kombinációs stratégia, amely magában foglalja a pénzkiesés felvásárlását (eladását) és ugyanazon mögöttes alapon történő lejáratokat és lejáratokat. Egy hosszú fojtogatás kifizetődik, ha a mögöttes eszköz erősen felfelé vagy lefelé mozog a lejáratkor, ideálissá téve azokat a kereskedőket, akik úgy vélik, hogy nagy a volatilitás, de nem biztosak az irányban. Egy rövid fojtás kifizetődik, ha az mögöttes eszköz nem mozog nagyban, és leginkább azoknak a kereskedőknek felel meg, akik úgy vélik, hogy alacsony volatilitás mutatkozik.
A megfojtás típusai
Bármelyik megfojtás ereje megtalálható, ha a piac egy jól meghatározott támogatási és ellenállási tartományon belül oldalirányban mozog. Az eladási és a hívásstratégia stratégiailag elhelyezhető a két forgatókönyv egyikének kihasználása érdekében:
- Ha a piacnak lehetősége van bármilyen hirtelen mozgásra, akár hosszú, akár rövid, akkor vételi és eladási vétel megvásárolható egy "hosszú fojtogatás" helyzet létrehozásához.Ha várható, hogy a piac fenntartja a status quo-t, a támogatás és az ellenállás között szinten, akkor eladási és eladási licit eladható a prémium megszerzéséhez; ezt "rövid megfojtásnak" is nevezik.
Függetlenül attól, hogy melyik fojtogatást kezdeményezi, annak sikere vagy kudarca azon természetes korlátokon alapul, amelyek az opciók eredendően a piac mögöttes kínálati és keresleti valóságához vezetnek.
Az összes megfojtást befolyásoló tényezők
Három kulcsfontosságú különbség van abban, hogy a fojtogatásoknak megvannak a szokásos unokatestvéreik:
Pénzmentes lehetőségek
Az első legfontosabb különbség az, hogy a megfojtásokat pénz-elhárító (OTM) opciókkal hajtják végre. Az OTM opciók akár 50% -kal vagy akár többet is olcsóbbak lehetnek, mint a pénzben (ATM) vagy a pénzben lévő (ITM) opció társaik. Ez rendkívül fontos, attól függően, hogy a kereskedőnek milyen tőkével kell együtt dolgoznia.
Ha a kereskedő egy hosszú fátot tettek, akkor az engedmény lehetővé teszi számukra, hogy a kerítés mindkét oldalát a hosszú szárnyas felhelyezés költségeinek 50% -án forgalmazzák. Ha egy kereskedő úgy dönt, hogy rövid szalmát helyez fel, akkor 50% -kal kevesebb díjat fog beszerezni, miközben továbbra is ki vannak téve a korlátlan veszteség problémájának, amelyet az eladási opciók tesznek ki a kereskedő számára.
A korlátozott volatilitás kockázata / haszna
A megfojtás és a szalma közötti második fő különbség az, hogy a piac egyáltalán nem mozog. Mivel az elfojtás az OTM opciók vételét vagy eladását foglalja magában, fennáll annak a kockázata, hogy a mögöttes eszközben nem lehet elegendő alapvető változás ahhoz, hogy a piac a támogatási és ellenállási tartományán kívülre kerüljen. Azon kereskedők számára, akik már hosszú ideje fojtogatják, ez a halál csókja lehet. Azoknál, akiknél rövidebb a fojtogatás, ez a korlátozott volatilitás pontos típusa, amelyre van szükség a profithoz.
A Delta használata
Végül, a görög opció-volatilitás tracker delta jelentős szerepet játszik a megfojtott vételi vagy eladási döntések meghozatalakor. A Delta célja annak bemutatása, hogy az opció értéke milyen mértékben változik az alapul szolgáló eszközhöz képest. Az OTM opció 30% -ot vagy 0, 30 USD-t mozgathat minden mögöttes eszköz 1 USD-es mozgása után. Ez csak az opciók delta áttekintésével határozható meg, amelyeket érdemes megvásárolni vagy eladni.
A hosszú fojtogatás
A hosszú fojtás egy vételi és eladási vétel egyidejű vásárlását és eladását jelenti különböző sztrájkárakkal. Ez a cikk nem terjed ki arra, hogy a különböző sztrájk árakat hogyan határozzák meg. Rengeteg olyan választás alkalmazható, amelyek a volatilitás, a túlvásárolt / túl eladott mutatók vagy a mozgó átlag körül forognak. Az alábbi példában azt látjuk, hogy az euró némi támogatást fejlesztett ki az 1, 54 dolláros térségben, míg az ellenállás az 1, 5660 dollár térségben alakult ki.
Egy hosszan megfojtott kereskedő 1, 5660 dollár lehívási áron, 1, 54 dollár lehívási áron vásárolhat felhívást. Ha a piac áttör az 1, 5660 dolláros árat, akkor a hívás ITM; ha összeomlik és áttörik 1, 54 dollárt, akkor az eladási érték ITM.
A nyomon követési táblázatban láthatjuk, hogy a piac felfelé fordul, egyenesen 1, 5660 dollárral, ami az OTM hívást jövedelmezővé teszi. Attól függően, hogy mennyit fizet az eladási opció, visszavásárolható a piacra, hogy összegyűjtsék a beépített prémiumot, vagy megőrizhető, amíg a lejárat nem jár érték nélkül.
A rövid fojtogatás
Ugyanazt a diagramot használva egy rövid megfojtással kereskedő eladott egy hívást 1, 5660 dollár értékben, és eladott eladást 1, 54 dolláron. Amint a piac áttörik az 1, 5660 dolláros sztrájk árat, az eladott hívást vissza kell vásárolni, vagy a kereskedő korlátlan veszteségnek van kitéve, amennyiben a piacon továbbra is felmerül az ár.
Az 1, 54 dollár eladásból megmaradt prémium fedezheti vagy nem fedezheti az összes veszteséget, amelyet a hívás visszavásárlása okozott. Az egyik tény biztos: az eladási díj enyhíti a kereskedelem által ebben az esetben elszenvedett veszteségek egy részét. Ha a piac áttörne az 1, 54 dolláros sztrájk árat, akkor az eladott vétel kompenzálná az eladásból származó veszteségek egy részét.
A fojtás rövidítése alacsony volatilitású, piaci szempontból semleges stratégia, amely csak a tartományhoz kötött piacokon képes sikeresen fejlődni. Alapvető problémával szembesül, amely felülírja prémium-gyűjtő képességét. Ennek kétféle formája lehet:
- egy nagyon közeli tartomány választása drága prémium összegyűjtésére az esélyekkel, hogy a piac áttörje a választást olyan nagy választékban, hogy bármi kevés díjat is begyűjtenek, aránytalanul kicsi, összehasonlítva az eladási opciók korlátlan kockázatával
Alsó vonal
A fojtogatás mind hosszú, mind rövid formában nyereséges lehet. Gondos tervezést igényel annak érdekében, hogy felkészüljön mind a magas, mind az alacsony volatilitású piacokra, hogy működőképessé váljon. Ha a terv sikeresen befejeződött, akkor az OTM hívások és felhívások vételének vagy eladásának végrehajtása egyszerű. Kevés szükség van a piac irányának megválasztására; a piac egyszerűen aktiválja a fojtogatás sikeres oldalát. Ez a legfontosabb proaktív cselekvés a kereskedelemmel kapcsolatos döntések meghozatalakor.
