Mivel egyre több aktív befektetési alapkezelő még viszonylag rövid időtartam alatt sem teljesíti referenciaértékeit, ezért az a ritka, aki hosszú átlagértékekkel rendelkezik, figyelmet igényel. Samantha Lau, az AllianceBernstein kisvállalati növekedési portfólió (QUASX) társmenedzsere illeszkedik a számlához, mivel az elmúlt évtizedben közel 20% -os éves átlagos hozamot nyújtott.
Az AllianceBernstein kis- és SMID tőkebefektetési részesedéseinek társellenes befektetési tisztviselője (CIO), és számos kulcsfontosságú tanácsot ad a befektetők számára, az alábbiakban összefoglalva.
A Top Stock Picker legfontosabb szabályai a befektetők számára
- "Soha ne eladja pozíciójának felét." "Ha úgy gondolja, hogy valami nincs rendben, lépjen ki és látogasson el újra." Soha nem késő eladni egy veszteset. "A CFO-k nem hagyják több időt tölteni a családdal." Amikor a CFO-k kilépnek, a A vállalat kilátásai gyakran csökkennek. "A jó társaság nem mindig jó készlet."
Jelentőség a befektetők számára
Lau 2004. december 31. óta az AB Small Cap Growth Portfolio négy társkezelője. Az elmúlt 10 évben átlagosan 18, 85% -os éves hozamot ért el, amely meghaladja a kis sapka növekedésének átlagát. a Morningstar Inc. szerint, a 2019. március 27-ig terjedő adatok alapján a referenciaértéke, a Russell 2000 Growth Total Return Index évente 2, 70% -kal.
Ez a teljesítmény az alapot a kategóriájában a 385 alap 10% -os 10% -át kitevő alap 5% -ába sorolta. Ez is az elmúlt 15 év 9% -ában van.
Ezzel szemben az aktívan kezelt alapok egyre nagyobb része alulteljesíti az indexeket és a passzív módon kezelt alapokat. A 4600 aktívan kezelt alap közül a különféle eszközosztályok közül a Morningstar többi kutatása alapján mindössze 24% -uk győzte le passzív versenytársait az elmúlt 10 évben.
Legfontosabb részesedések: Az AB kisvállalati növekedési portfóliója
(eszközök% -a)
- Etsy Inc. (ETSY), 2, 1% az iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO), 1, 9% az Five Under Inc. (FIVE), 1, 8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1, 7% Trade Desk Inc. (TTD), 1, 7%
Lau és munkatársai arra törekszenek, hogy azonosítsák azokat a kisvállalkozásokat, amelyek gyorsabban növekednek, mint amit a piac elvár, egy olyan folyamat alapján, amelyet az alap 25 évig alkalmazott. A Russell 2000 növekedési index 1200 részvényétől kezdve a likviditási, növekedési és minőségi kritériumok alapján felére vágták a listát. Ezután ezeket a készleteket szektoronként megosztják, Lau-val a technológiai társaságokra összpontosítva.
A vezetők szubjektív módon értékelik az áttekintett állományok kilátásait a következő 12-18 hónapban. Közben olyan modellt is működtetnek, amely mind a 600 részvényt olyan alapvető tényezők alapján értékeli, mint például a jövedelem és a bevételek felülvizsgálata, az áron és a jövedelem lendületen felül, hetente frissítve.
Végső soron a folyamat szűkíti a mezőt 200 részvényre, amelyeket megfontolnak vásárlást vagy folytatást. Az alap jelenleg Morningstaronként 98 részvényt tart, amelyek közül sokan évek óta vannak a portfólióban, jegyzi Barron.
Előretekintve
Míg a Lau alapa szigorú többlépcsős eljárást alkalmaz a befektetési döntések meghozatalára, úgy véli, hogy az egyes részvényeknek végül világosnak és tömörnek kell lenniük. "Nem szeretem kóborolni. Mint azt mondom a csapatomnak:" Ha öt perc alatt nem tudod elmagyarázni, miért kell tartanunk egy gazdaságot, akkor tovább kell lépnünk "- mondta Barronnak.
