A befektetési alapok valóban felkeltették a közvélemény figyelmét az 1980-as és a 90-es években, amikor a befektetési alapok befektetése rekordmagasságot ért el, és a befektetők hihetetlen hozamot értek el. Az eszközök befektetési célú egyesítésének ideje azonban már régóta fennáll.
Itt megvizsgáljuk ennek a befektetési eszköznek a fejlődését, a hollandiai kezdetektől a XIX. Században a növekvő, nemzetközi iparággá vált jelenlegi státusig, amelynek alapjaiban csak az Egyesült Államokban több milliárd dollár elszámolható.
Kezdetben
A történészek nem tudják a befektetési alapok eredetét. Néhányan az első befektetési alapként említik I. William King által 1822-ben Hollandiában indított zártvégű befektetési társaságokat, mások egy Adriaan van Ketwich nevű holland kereskedőt említenek, akinek korábban az 1774-ben létrehozott befektetési bizalma adta a királynak az ötletét. Van Ketwich valószínűleg elmélete szerint a diverzifikáció növeli a befektetések vonzerejét a minimális tőkével rendelkező kisebb befektetők számára. Van Ketwich alapjának neve, Eendragt Maakt Magt, azt jelenti: "az egység erőt teremt". A közeli befektetési alapok következő hulláma egy 1849-ben Svájcban indított befektetési alap volt, amelyet hasonló skóciai eszközök készítettek az 1880-as években Skóciában.
Az erőforrások egyesítésének és a kockázat eloszlásának zárt végű beruházásokkal történő elképzelése hamarosan Nagy-Britanniában és Franciaországban gyökerezett, és az 1890-es években az Egyesült Államokba jutott. A Bostoni 1893-ban létrehozott személyes vagyonkezelő társaság volt az első zártvégű alap az Egyesült Államokban. Az Alexander Fund Philadelphiában létrehozása 1907-ben fontos lépés volt az evolúció felé, amit modern befektetési alapként ismerünk. Az Alexander Alap féléves kibocsátásokat vezetett be, és lehetővé tette a befektetők számára, hogy igény szerint vonuljanak ki.
A modern alap megérkezése
A Massachusetts Investors Trust létrehozása Bostonban a modern befektetési alap 1924-es bejutását jelentette. Az alapot 1928-ban nyitották meg a befektetőknek, végül az MFS Investment Management néven ismert befektetési alap-vállalkozás született. A State Street Investors Trust volt a Massachusetts Investors Trust letétkezelője. Később a State Street 1924-ben elindította saját alapját Richard Paine, Richard Saltonstall és Paul Cabot mellett. A Saltonstall hozzákapcsolódott Scudderhez, Stevenshez és Clarkhoz is, egy olyan ruhával, amely 1928-ban indítja el az első non-load alapot. A befektetési alap történetének egy emlékezetes évében, 1928-ban a Wellington Fund indult, amely az első a befektetési alap részvényeket és kötvényeket is tartalmaz, szemben a kereskedő-bank közvetlen üzleti és kereskedelmi befektetési stílusával.
Szabályozás és bővítés
1929-re 19 nyitott végű befektetési alap volt, amelyek közel 700 zárt végű alapmal versenyeztek. Az 1929. évi tőzsdei összeomlás után a dinamika megváltozott, mivel a nagy tőkeáttételű zártvégű alapokat megszüntették, és a kis nyíltvégű alapoknak sikerült fennmaradniuk.
A kormányzati szabályozók szintén észrevették a kezdődő befektetési alapok ágazatát. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) létrehozása, az 1933-os értékpapír-törvény elfogadása és az 1934-es értékpapír-csere törvény elfogadása biztosítékokat vezet be a befektetők védelme érdekében: A befektetési alapoknak nyilvántartásba kellett venniük a SEC-t, és közzététel tájékoztató formájában. Az 1940-es befektetési társasági törvény további rendeleteket vezetett be, amelyek további közzétételt követelnek meg, és az összeférhetetlenség minimalizálására törekedtek.
A befektetési alapok ágazata tovább bővült. Az 1950-es évek elején a nyitott alapok száma 100-ra tetőzött. 1954-ben a pénzügyi piacok legyőzték az 1929. évet megelőző összeomlás csúcsát, és a befektetési alapok iparának növekedése kezdett komolyan növekedni, mintegy 50 új alap hozzáadásával. évtizedben. Az 1960-as években megjelent az agresszív növekedési alapok száma: több mint 100 új alapot alapítottak, és milliárd dollár új eszközbeáramlást hajtottak végre.
Az 1960-as évek során több száz új alap került forgalomba, amíg az 1969-es medvepiac lehűtte a közvélemény vágyát a befektetési alapok iránt. A pénz olyan gyorsan áramlott ki a befektetési alapokból, ahogy a befektetők visszaválthatták részvényeiket, de az ipar növekedése később folytatódott.
Legutóbbi fejlemények
1971-ben William Fouse és John McQuown a Wells Fargo-ból létrehozta az első index alapot, ezt a koncepciót John Bogle alapként fogja használni a Vanguard Group felépítéséhez, amely az alacsony költségű index alapokról híres közös befektetési alapú erőmű. Az 1970-es években is felmerült a tehermentes alap. Ez az új üzletviteli módszer óriási hatással volt a befektetési alapok értékesítésére, és nagyban hozzájárulna az iparág sikeréhez.
Az 1980-as és a 90-es években a bikapiac mánia jött létre, és a korábban homályos alapkezelők szupersztárokká váltak. Max Heine, Michael Price és Peter Lynch, a befektetési alapok legfontosabb fegyverei háztartási nevekvé váltak, és a lenyűgöző ütemben a pénzt öntötték a lakossági befektetési iparba. Az 1997-es robbanás és a botrányok áradása, amelyek nagy neveket vontak be az iparban, nagymértékben megtisztították az iparág jó hírnevét. Aztán a 2007-es nagy recesszió sok embert ismét megijesztett a befektetési alapokból. Ezen időszak egy részében az egész világ pénzügyi válságban volt. A nagy alapkezelő társaságok árnyékos ügyletei bebizonyították, hogy a befektetési alapok nem mindig jóindulatú befektetések, amelyeket olyan emberek kezelnek, akik szem előtt tartják a részvényesek érdekeit.
Alsó vonal
A 2003-as befektetési alap-botrányok és a 2008–2009-es globális pénzügyi válság ellenére a befektetési alap története még messze nincs. Valójában az ipar továbbra is növekszik. Csak az Egyesült Államokban több mint 10 000 befektetési alap létezik, és ha egy hasonló alapok minden részvényosztályára számlálunk, akkor az alapok részesedését billió dollárban mérik. Külön számlák, tőzsdén forgalmazott alapok és más versengő termékek bevezetése ellenére a befektetési alapok iparága továbbra is jó, és az alapok tulajdonjoga továbbra is növekszik.
