A Goldman Sachs elemzőinek most már 3 és 3% -a felfelé van balra, hogy az S&P 500 3000-es célkitűzésüket kedden zárja be. A befektetési bank amerikai heti Kickstart-jelentésében, április 12-én kelt jelentésében azt javasolja, hogy a jelenlegi környezethez 50, alacsony működési tőkeáttételű részvény tulajdonjogát birtokolja. A csoport, amely most már 30% -os kedvezménnyel kereskedik a múltbeli szintre, ebben az évben felülmúlta a piacot, és az elemzők szerint várhatóan folytatja ezt a csökkenő amerikai gazdaság közepette. A Investopedia kilencre számol be, beleértve a nagy márkanévű részvényeket, mint például a Walt Disney Co. (DIS), a CBS Corp. (CBS), a McDonald's Corp. (MCD), a Starbucks Corp. (SBUX), a Hilton Worldwide Hldgs (HLT), a General Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) és a HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 nagy márkaállomány
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% általános dinamika (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% S & P 500 (ex-pénzügyi és közművek) medián; 1, 6%
A néma amerikai gazdasági növekedés alacsony működési tőkeáttételt részesít elő
Goldman Sachs kiemeli, hogy a gazdasági növekedés lassult az Egyesült Államokban, Kínában és Európában. Eközben a cég arra számít, hogy az átlagos S&P 500 társaság évi (YOY) jövedelme 3% -kal csökken az első negyedévben, a következő két negyedévben változatlan marad, és 2019 utolsó negyedévében 9% -ot növekszik.
"Az alacsony működési tőkeáttételű készletek felülmúlják a gazdasági lassulást" - írta a Goldman elemzői a legutóbbi jelentésben. Alternatív megoldásként a gazdasági növekedés javulásának időszakában a magas működési tőkeáttételű részvények nyernek. „Noha az USA gazdasági tevékenysége lassulhatott (figyelmen kívül hagyva a kormány leállítási adatait), a növekedés valószínűleg tompul. A szerény növekedés azt jelenti, hogy a változó működési költségek utáni alacsony bevétel és a változó és állandó költségek utáni bevételekkel rendelkező vállalatoknak felül kell haladniuk az állományt, magas szintű működési tőkeáttétel mellett ”- olvasható a jelentésben.
A részvényárak felfújt, alacsony működési tőkeáttételi mutatók kedvezményesen
Értékelési szempontból Goldman az S&P 500 indexet és a medián részvényt a történelemhez viszonyítva magas értékkel történő kereskedelemnek tekinti, a 80. és 98. százalék között az elmúlt négy évtizedhez képest. Másrészről, az alacsony működési tőkeáttételű készletek jelentős árengedményes 30% -os árengedménnyel kereskednek az előző évtizedhez képest, az ár-eredményszorzóhoz képest, amikor az árengedmény átlagosan csupán 3% volt. A kosár 15x előremenő P / E-vel kereskedik, szemben a 20x-os növekedéssel olyan állományok esetében, amelyek magas működési tőkeáttétellel rendelkeznek.
"Az ágazatsemleges, alacsony működési tőkeáttételi kosár 17% -ot hozott vissza az előző év azonos időszakához képest, szemben az S&P 500 és a magas működési tőkeáttételi kosárral. Az alacsony működési tőkeáttétellel működő cégek lassabb eladásokkal és EPS növekedéssel bírnak, de magasabb árrést mutatnak (17% vs. 8%).) és a ROE (29% vs. 18%) a magas működési tőkeáttételhez képest ”- írta a Goldman elemzői.
Walt Disney Co.
A szórakoztatóipari óriás, Walt Disney az utóbbi időben figyelmet szentel az utcán, amikor belép a keresletbe történő streaming térbe. A társaság várhatóan ez év novemberében indítja el versenytársait olyan versenytársak között, mint a Netflix Inc. (NFLX), az Apple Inc. (AAPL) és az Amazon.com Inc. (AMZN). A csütörtökön fekvő befektetői napon a Disney azt mondta, hogy 2024-re globális előfizetői száma 60 és 90 millió között lesz. Összehasonlításképpen, a Netflix mintegy 139 millió előfizetővel büszkélkedhet. A Disney a szolgáltatást havi 6, 99 dollárra, vagyis évi 69, 99 dollárra kéri, míg a Netflix egy havi 13 dollárral összehasonlítja. A Disney becsült kiadásai 2024-ben 2 milliárd dollárt jelentenek 2024-ben, szemben a tavalyi 12 milliárd dolláros Netflix-tartalommal, amelyet a tartalomra költöttek, és ez bemutatja a korábban kiadott címek Disney tömegének előnyeit.
A befektetők a közelgő második negyedévi bevételi felhívás során a Disney elkövetkező évekre vonatkozó pénzügyi tervének mutatóira törekszenek. A részvények 18, 5% -kal növekedtek az előző évhez képest, összehasonlítva az S&P 500 16% -os hozamával az időszak során.
Előretekintve
A Goldman alacsony működési árrésű készletei a gazdasági növekedés lassulásának előrejelzésén alapulnak. Az eltérő kiindulási kilátásokkal rendelkező befektetők fontolóra vehetnek egy másik stratégiát. Ezen túlmenően, bár ezek az alacsony működési árrésű társaságok felülmúlhatják a jelenlegi környezetet, a ciklikus vagy ágazati hanyatlás hatással lehet az egyes társaságok részvényeire. Ezért a befektetőknek számos tényező alapján kell választaniuk, ideértve az ipari tendenciákat és a társaság egyéb alapjait.
