A készletek visszahúzódása az elmúlt hónapban elért rekordmagasságoktól, amikor a globális kereskedelem feszültsége fokozódott, új M&A-hullámokat válthat ki. Az S&P 500 6, 8% -kal esett vissza május hónapjában, és az ebből következően számos társaság alacsonyabb piaci értékelése megteremtette a lehetséges átvételi célokat. Annak ellenére, hogy a készletek nemrégiben megnövekedett, a Federal Reserve kamatlábakkal kapcsolatos új álláspontjára reagálva, számos potenciális M&A célpont továbbra is a rekordmagasság alatt marad.
A Morgan Stanley a legvalószínűbb célokat megvizsgálta a Beszerzési valószínűség becslési eszköz segítségével, amely kiszűri a vállalatokat olyan tényezők alapján, mint a piaci kapitalizáció, az adósság / eszköz arány és az osztalékhozam. Más tényezők az egyes ágazatokhoz kapcsolódnak, például az egészségügyi társaságok nagyobb valószínűséggel kapnak több átvételi ajánlatot, az ipar például kevésbé valószínű. A Business Insider szerint Morgan Stanley 15 vállalat listáját állította elő. Ezek közül hét szerepel az alábbiakban.
7 készlet érett M&A
(Készlet: piaci kapitalizáció)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): 12, 0 milliárd dollárMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): 4, 3 milliárd dollárBJ Wholesale Club Holdings Inc. (BJ): 3, 5 milliárd dollárWPX Energy Inc. (WPX): 4, 5 milliárd dollárTransocean Ltd. (RIG): 3, 7 milliárd dollárAllergan PLC (AGN): 42, 0 milliárd dollárAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): 26, 8 milliárd dollár
Mit jelent a befektetők számára
Az Alexion egy lehetséges átvételi célt mutat be a gyógyszeriparban, mivel a vállalat részvényei jóval a 2014-ben elért magas szint alatt kereskednek, és az elmúlt három évben oldalirányú kereskedelmet folytattak, még akkor is, ha a jövedelmek javultak. Február elején a Piper Jaffray Christopher Raymond szerint hasonló kutatási területeken az Alexion jó eséllyel szolgálhat Amgen számára.
A Domino's Pizza az étteremiparban az egyik legerőteljesebb célpontot képviseli, amely erős márkával és szakértelemmel rendelkezik az ételek szállításában. Andrew Charles, a Cowen Research, az év elején elmagyarázta, hogy a Domino's miért lenne elsődleges jelölt az Restaurant Brands International (RBI) számára. Hangsúlyozta az üregeket, amelyeket a Domino kitölthet az RBI számára, ideértve a digitális és a kézbesítés bevált gyakorlatait is.
A tavaszi korábbi Cheveron – Anadarko-megállapodást számos más M&A-ügyletnek hívják elő a permi-medencében. A WPX Energy, a régió egyik kisebb gyártója, számos potenciális célpont közé tartozik. A társaság részvényeinek kereskedelme jelenleg a 2014-ben elért rekordmagasság kevesebb mint felének a kereskedelme, így potenciálisan olcsóbb választás lehet a nagyobb szereplők számára, akik eszközportfóliójukat kívánják kiegészíteni.
Előretekintve
A kereskedelmi háborúk eszkalációja sok bizonytalanságot okoz. Ahelyett, hogy tompítaná az M&A piac erősségét, a folyamatban lévő kereskedelmi konfliktusok elősegíthetik a határokon átnyúló ügyletek fokozását, mivel a vállalatok az ellátási láncok biztosítására törekszenek, és reagálnak a kedvezőtlen tarifákra és a kereskedelem egyéb akadályaira. Az Egyesült Államok közelmúltbeli adóreformja és a nyugodtabb szabályozási légkör további tényezők, amelyek optimizmust ösztönöznek az M&A piac folyamatos erősségére.
