Forex: a pénzkezelés számít

Tegyen két újonc kereskedőt a képernyő elé, biztosítsa számukra a lehető legnagyobb valószínűségű beállítást, és jó mércéért mindegyikük forduljon a kereskedelem ellentétes oldalához. Több mint valószínű, hogy mindkettő pénzt veszít. Ha azonban két profit vesz igénybe, és egymással ellentétes irányban kereskednek, akkor elég gyakran mindkét kereskedő pénzt keres fel - annak ellenére, hogy a feltevés látszólag ellentmond. Mi a különbség? Mi a legfontosabb tényező, amely elválasztja a tapasztalt kereskedőket az amatőröktől? A válasz pénzkezelés.

A diétázáshoz és az edzéshez hasonlóan a pénzkezelés olyan dolog, amelyre a legtöbb kereskedő kifejezetten utal, de a valós életben kevés gyakorlatot gyakorolnak. Ennek oka egyszerű: ugyanúgy, mint az egészséges táplálkozás és a fitnesz, a pénzkezelés terhes, kellemetlen tevékenységnek tűnik. Ez arra készteti a kereskedőket, hogy folyamatosan figyeljék helyzetüket és vállalják a szükséges veszteségeket, és kevés ember szeret ezt megtenni. Mint azonban az 1. ábra igazolja, a veszteségvállalás döntő jelentőségű a hosszú távú kereskedelmi siker szempontjából.

Elveszett tőke összege	Az eredeti részvényérték visszaállításához szükséges hozamösszeg
25%	33%
50%	100%
75%	400%
90%	1, 000%

Ne feledje, hogy a kereskedőknek 100% -ot kell keresni tőkéjükön - ez a teljesítmény a világon a kereskedők kevesebb, mint 1% -án valósul meg - csak azért, hogy 50% -os veszteséggel járó számlán egyenleg maradjon. 75% -os lehíváskor a kereskedőnek meg kell megnégyszereznie számláját, hogy visszatérjen az eredeti tőkéjéhez - valóban egy herkules feladat!

A nagyot

Bár a legtöbb kereskedő ismeri a fenti számadatokat, ezeket elkerülhetetlenül figyelmen kívül hagyják. A kereskedési könyveket tele vannak olyan történetek, amelyek szerint a kereskedők egy, két, akár öt évnyi nyereséget veszítenek egyetlen kereskedelem során, és nagyon rosszul váltak. Általában a kiszabadult veszteség hanyag pénzkezelés eredménye, anélkül, hogy kemény megállások lennének, és rengeteg átlagos lefelé kerülnek a hosszúba és az átlagos emelkedésbe a rövidnadrágba. Mindenekelőtt a kiszabadult veszteség egyszerűen a fegyelem elvesztésének tudható be.

A legtöbb kereskedő tudatosan vagy tudattalanul elkezdi kereskedési karrierjét a "The Big One" megjelenítésével - az a kereskedelem, amely milliókat eredményez számukra, és lehetővé teszi számukra a fiatalok nyugdíjba vonulását és életük hátralévő részének gondatlanságát. A forexben ezt a fantáziát tovább erősíti a piacok folklórja. Ki tudja elfelejteni azt az időt, amikor Soros George "megtörte az Anglia Bankját" a font lerövidítésével, és egy nap alatt hűvös, 1 milliárd dolláros nyereséggel ment el? A legtöbb kiskereskedő számára azonban a hideg kemény igazság az, hogy a „nagy győzelem” megtapasztalása helyett a legtöbb kereskedő csak egy „nagy veszteség” áldozatává válik, amely örökre ki tudja őket dobni a játékból.

Nehéz tanulságok

A kereskedők elkerülhetik ezt a sorsot azáltal, hogy kockázatokat a stop veszteségek révén ellenőrzik. Jack Schwager híres "Piaci varázslók" című könyvében (1989) a napi kereskedő és trendkövető Larry Hite ezt a gyakorlati tanácsot kínálja: "Soha ne kockáztasson semmilyen kereskedelemben a teljes tőke 1% -ánál többet. Csak az 1% -ot kockáztatva, közömbös vagyok minden egyéni kereskedelem. " Ez egy nagyon jó megközelítés. Egy kereskedő egymást követő 20 alkalommal tévedhet, és saját tőkéjének 80% -a maradhat fenn.

A valóság az, hogy nagyon kevés kereskedő fegyelmezi ezt a módszert következetesen. A gyermekekkel ellentétben, akik csak egyszer vagy kétszer égették meg azt, hogy nem érintsen meg egy forró kályhát, a legtöbb kereskedő a kockázati fegyelem tanulságait csak a monetáris veszteség súlyos tapasztalatainak köszönheti meg. Ez a legfontosabb oka annak, hogy a kereskedők csak a spekulatív tőkéjüket használják fel, amikor először lépnek be a devizapiacra. Amikor az újoncok megkérdezik, mennyi pénzzel kell kezdeniük a kereskedelmet, egy tapasztalt kereskedő azt mondja: "Válasszon egy számot, amely nem befolyásolja lényegesen az életedet, ha teljesen elveszíti. Most ossza fel ezt a számot ötször, mert az első néhány kereskedési kísérlet valószínűleg végül elszakad. " Ez is nagyon bölcs tanács, és érdemes mindenkit követni, aki fontolóra veszi a forex kereskedelmet.

Pénzkezelési stílusok

Általánosságban elmondható, hogy a sikeres pénzkezelés gyakorlásának két módja van. A kereskedő sok gyakori kis megállást tehet, és megpróbálhatja megszerezni a nyereséget a néhány nagy nyertes üzletből, vagy a kereskedő választhat, hogy sok kis mókusszerű nyereséget keres, és ritkán, de nagy megállásokkal jár annak a reményében, hogy a sok kis nyereség meghaladja a néhány nagy veszteség. Az első módszer sok kisebb pszichológiai fájdalmat generál, ám néhány főbb extazis pillanatot idéz elő. Másrészt a második stratégia számos apró öröm példányát kínálja, ám néhány nagyon csúnya pszichológiai találat rovására. Ezzel a széles körű megközelítéssel nem szokatlan, hogy egy vagy két kereskedés során elveszít egy hétig vagy akár egy hónapig tartó nyereséget. (További részletek: Bevezetés a kereskedés típusaihoz: Swing Trades .)

A választott módszer nagymértékben a személyiségétől függ; az egyes kereskedők számára a felfedezés folyamatának része. A devizapiac egyik nagy előnye, hogy mindkét stílust egyformán képes alkalmazni, anélkül, hogy a kiskereskedő számára további költségeket felveszne. Mivel a forex spread alapú piac, az egyes ügyletek költségei azonosak, függetlenül a kereskedő pozíciójának méretétől.

Például, EUR / USD-ban a legtöbb kereskedő 3 pip-különbséget tapasztal, amely megegyezik a mögöttes pozíció 1% -ának 3/100- ^as költségével. Ez a költség százalékos értelemben egységes lesz, függetlenül attól, hogy a kereskedő 100 egységnyi tételekben vagy egymillió egységnyi pénznemben kíván kereskedni. Például, ha a kereskedő 10 000 egységnyi tételt kíván használni, a felár 3 dollár lenne, de ugyanabban a kereskedelemben, amely csak 100 egységnyi tételt használ, a felár csupán 0, 03 dollár. Ellentétben a tőzsdével, ahol például a 20 dolláros részvény 100 részvényére vagy 1000 részvényre jutalékot 40 dollárban lehet rögzíteni, 100 tranzakció esetén a tranzakció tényleges költségét 2% -kal, de a 1000 részvény esetén. Az ilyen típusú változékonyság nagyon megnehezíti a részvénypiacon lévő kisebb kereskedők pozíciókba sorolását, mivel a jutalékok jelentős mértékben torzítják a költségeket velük szemben. Azonban a devizakereskedőknek az egységes árképzés előnyei vannak, és gyakorolhatnak bármilyen pénzkezelési stílust, amelyet választanak, anélkül, hogy a változó tranzakciós költségekkel foglalkoznának.

Négy típusú megállás

Ha készen áll a kereskedelemre a pénzkezelés komoly megközelítésével, és a megfelelő tőkeösszeget allokálta számlájára, négyféle megállási módot lehet mérlegelni.

1. Equity Stop - Ez a legegyszerűbb az összes megállásból. A kereskedő számlájának csak egy előre meghatározott összegét kockáztatja egyetlen kereskedelem során. Általános mutató a számla 2% -ának kockázata az adott kereskedelemben. Egy hipotetikus 10 000 dolláros kereskedési számlán a kereskedő 200 dollárral, vagyis körülbelül 200 ponttal kockáztathat egy EUR / USD mini tételnél (10 000 egység), vagy csak 20 ponttal egy szokásos 100 000 egységnél. Az agresszív kereskedők fontolóra vehetik az 5% -os részvényállomány használatát, de vegye figyelembe, hogy ezt az összeget általában a prudens pénzgazdálkodás felső határának tekintik, mivel 10 egymást követő rossz ügylet 50% -kal vonja le a számlát.

A részvényállomás egyik kritikája az, hogy ez önkényes kilépési pontot helyez a kereskedő pozíciójára. A kereskedelmet nem a piaci árváltozásra adott logikus válasz eredményeként likvidálják, hanem a kereskedő belső kockázatkezelésének kielégítése érdekében.

2. Diagram leállítása - A műszaki elemzés ezer lehetséges megállítást generálhat, a grafikonok árváltozása vagy a különböző műszaki jelzőjelek hatására. A technikailag orientált kereskedők szeretik ezeket a kilépési pontokat a szokásos részvény-stop szabályokkal kombinálni, hogy grafikonokat állítsanak össze. A térképmegállás klasszikus példája a lengő magas / alacsony pont. A 2. ábrán az a kereskedő, akinek hipotetikus 10 000 dolláros számlánk van a chart stop segítségével, eladhat egy mini tételt, amely 150 pontot jelent, vagyis a számla mintegy 1, 5% -át kockáztatja.

3. Volatilitás stop - A diagram stop kifinomultabb változata volatilitást használ az árművelet helyett a kockázati paraméterek beállításához. Az ötlet az, hogy nagy volatilitású környezetben, amikor az árak széles skálán haladnak át, a kereskedőnek alkalmazkodnia kell a jelenlegi feltételekhez, és nagyobb kockázatot kell adnia a pozíciónak, hogy elkerülhető legyen a piacon belüli zaj. Ellenkezőleg igaz az alacsony volatilitású környezetre, amelyben a kockázati paramétereket össze kell szorítani.

A volatilitás mérésének egyszerű módja a Bollinger Bands® használata, amely standard eltérést alkalmaz az árváltozás mérésére. A 3. és 4. ábra a Bollinger Bands® magas illékonyságát és alacsony illékonyság-leállását mutatják. A 3. ábrán a volatilitás megállítása lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy beépített megközelítést alkalmazzon a jobb "kevert" ár és a gyorsabb egyenérték-pont elérésére. Vegye figyelembe, hogy a pozíció teljes kockázati kitettsége nem haladhatja meg a számla 2% -át; ezért kritikus fontosságú, hogy a kereskedő kisebb tételeket használjon a kereskedelemben felhalmozódó összes kockázat megfelelő méretezésére.

4. Margin Stop - Ez talán a legkevesebb rendellenesség az összes pénzkezelési stratégia közül, de hatékony módszer lehet a forexben, ha észszerűen alkalmazzák. A tőzsdei piacoktól eltérően a devizapiacok a nap 24 órájában működnek. Ezért a devizakereskedők szinte azonnal felszámolhatják ügyfél-pozíciójukat, amint fedezeti felhívást indítanak. Ezért az forex ügyfeleknek ritkán fenyegeti a negatív egyenleg generálása számlájukban, mivel a számítógépek automatikusan lezárják az összes pozíciót.

Ez a pénzkezelési stratégia megköveteli a kereskedőtől, hogy tőkéjét 10 egyenlő részre ossza. Eredeti 10 000 dolláros példánkban a kereskedő nyitott volna egy számlát egy forex kereskedőnél, de csak 1000 dollár átutalását jelentette 10 000 dollár helyett, a többi 9 000 dollár pedig a bankszámláján. A legtöbb devizakereskedő 100: 1 tőkeáttételt kínál, tehát egy 1000 dolláros befizetés lehetővé tenné a kereskedő számára, hogy egy standard 100 000 egységnyi tételt irányítson. Ugyanakkor még egy, a kereskedővel szembeni egypontos mozdulat is felhívja a fedezeti felhívást (mivel 1000 dollár a minimális, amit a kereskedő megkövetel). Tehát, a kereskedő kockázati toleranciájától függően, választhat egy 50 000 egységnyi pozíciót, amely lehetővé teszi számára, hogy szinte 100 ponton tegyen helyet (egy 50 000 tételnél a kereskedő 500 dollár fedezetet igényel, tehát 1000 dollár - 100 pont). veszteség * 50 000 tétel = 500 USD). Függetlenül attól, hogy a kereskedő milyen mértékű tőkeáttételt vett fel, a spekulatív tőkéjének ilyen ellenőrzött elemzése megakadályozná a kereskedőt, hogy csak egy kereskedelemben felrobbantja számláját, és lehetővé tenné számukra, hogy sok lendületet vegyen igénybe potenciálisan jövedelmező módon. a kézi leállítás beállításának aggodalma vagy gondja nélkül. Azoknak a kereskedőknek, akik szeretik gyakorolni a "van egy csomó, tegyen egy csomót" stílust, ez a megközelítés nagyon érdekes lehet.

Alsó vonal

Mint láthatja, a pénzkezelés a forexben ugyanolyan rugalmas és változatos, mint maga a piac. Az egyetlen általános szabály, hogy a piacon minden kereskedőnek valamilyen formát gyakorolnia kell a sikerhez.

További információkért tekintse meg a Forex áttekintést .

A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leírás