Mi az a japán állami nyugdíjalap?
A kormányzati nyugdíjalap-befektetési alap (GPIF) a japán közszektorbeli alkalmazottak nyugdíjalapja. A GPIF nyugdíjalap a világ legnagyobb nyugdíjalapja, 2018-tól körülbelül 1, 4 trillió dollár kezelt vagyonnal rendelkezik. A GPIF hozzájárul a munkavállalói nyugdíjbiztosítás és a nemzeti nyugdíjprogramok stabilitásához.
A kormányzati nyugdíjalap-befektetési alap megértése (Japán)
A GPIF a belföldi és a nemzetközi részvények és kötvények, valamint a FILP kötvények keverékébe fektet be. A GPIF eszközeinek nagy részét külső pénzkezelőkbe fektetik be, akiket a GPIF kezelői választanak ki és felügyelnek. A háztartási kötvény kategóriába tartozó eszközöknek csak kis részét fektetik be házon belüli befektetési kezelők. A GPIF eszközeinek nagy részét passzív befektetési alapokhoz rendelik, amelyek arra törekednek, hogy tükrözzék egy piaci index hozamát az egyes eszközosztályokon belül.
Az állami nyugdíjalap-befektetési alap működési elvei
Átfogó célként az állami nyugdíjrendszerhez szükséges befektetési megtérülést kell elérni minimális kockázattal, kizárólag a nyugdíjban részesülők hosszú távú javára. Ennek az elvnek a célja a rendszer stabilitásának megőrzése. Az alábbiakban bemutatunk néhány további alapelvet:
- Az elsődleges befektetési stratégiának az eszközosztály, régió és időkeret szerinti diverzifikációnak kell lennie. A rövid távú piaci ingadozások elismerése mellett a hosszú távú befektetési horizonton történő működéssel stabilabbnak és hatékonyabbnak kell lennie a befektetések megtérülésének, ugyanakkor biztosítania kell elegendő likviditást a nyugdíjalapok kifizetéséhez. A GPIF megfogalmazza a biztosítási eszközösszetételt és kezeli és ellenőrzi kockázatok a teljes eszközportfólió, az egyes eszközosztályok és az egyes vagyonkezelők szintjén. A GPIF passzív és aktív befektetéseket alkalmaz az egyes eszközosztályokhoz meghatározott hozamok összehasonlítása érdekében, miközben kihasználatlan nyereséges befektetési lehetőségeket keresi. E feladatok teljesítésekor a GPIF-nek képesnek kell lennie arra, hogy továbbra is maximalizálja a közép- és hosszú távú részvénybefektetések hozamát. nyugdíjban részesülők száma.
A GPIF teljesítményalapú menedzsment díjakat számít fel
A GPIF új díjstruktúrát hozott létre 2018 áprilisában. Az új rendszer szerint az alapok, amelyek elérik az előre meghatározott befektetési megtérülési célt, hasonló szintű díjakat kapnak, mint most. Ha azonban a tényleges hozam meghaladja a célt, akkor fokozatosan többet fizetnek az eredmények arányában. Az elmulasztott cél alacsonyabb díjakat eredményez, de a kompenzáció továbbra is összehasonlítható azokkal a díjakkal, amelyeket passzív módon kezelt alapoknak fizetnek, hasonló összegű kezelt vagyon mellett. A befektetések megtérülését három-öt éves időkeret alapján értékelik.
A GPIF eszközökben használt aktívan kezelt japán részvényalapok az elmúlt évtizedben nem hozták megtartásukat, a befektetési hozamok pedig a magasabb díjak ellenére 0, 04 százalékponttal alacsonyabbak voltak az index növekedésén.
