Mik a többlettartalékok?
A többlettartalékok olyan bankok vagy pénzügyi intézmények által tartott tőketartalékok, amelyek meghaladják a szabályozók, a hitelezők vagy a belső ellenőrzés által megkövetelt mennyiségeket. A kereskedelmi bankok esetében a többlettartalékokat a központi bankhatóságok által meghatározott alaptartalék-követelményekkel kell felmérni. Ezek a kötelező tartalékráták meghatározzák a banknál tartalékban lévő minimális likvid betéteket (például készpénz); többet feleslegesnek tekintünk.
A többlettartalékok másodlagos tartalékokként is ismertek lehetnek.
A többlettartalékok megértése
A többlet tartalékok egyfajta biztonsági puffer. A többlettartalékot hordozó pénzügyi cégek extra biztonságot vállalnak hirtelen hitelvesztés vagy az ügyfelek jelentős készpénzfelvétel esetén. Ez a puffer növeli a bankrendszer biztonságát, különösen a gazdasági bizonytalanság idején. A többlettartalékok szintjének növelése javíthatja a gazdálkodó egység hitelminősítését, amelyet olyan hitelminősítő intézetek mérhetnek, mint például a Standard & Poor's.
A Federal Reserve számos eszközt tartalmaz a monetáris normalizációs eszközkészletében. A betáplált alapok kamatának meghatározása mellett most megváltoztathatja a bankok által fizetett kamatlábat (tartalék kamat - IOR) és többlet tartalékot (többlettartalék kamatát - IOER).
Kulcs elvihető
- A többlettartalékok olyan alapok, amelyeket egy bank a szabályozásban előírtaknál tovább tart. 2008-tól kezdve a Szövetségi Tartalék kamatot fizet a bankoknak e többlettartalékokkal kapcsolatban. A többlettartalékok kamatlába most a Fed alapok kamatlábával összehangoltan kerül felhasználásra. a bankok magatartásának ösztönzése, amely támogatja a Federal Reserve céljait.
A 2008-as szabálymódosítás növeli a tartalékot
2008. október 1-je előtt a bankoknak nem kamatot fizettek a tartalékokra. A 2006. évi pénzügyi szolgáltatási szabályozás megkönnyebbüléséről szóló törvény felhatalmazta a Federal Reserve-t, hogy először kamatot fizessen a bankok számára. A szabálynak 2011. október 1-jén kellett hatályba lépnie. A nagy recesszió azonban a 2008. évi rendkívüli gazdasági stabilizációs törvény alapján haladta meg a döntést. Hirtelen, és a történelem során először, a bankok ösztönöztek arra, hogy többlettartalékot tartsanak a Federal Reserve.
A többlettartalékok rekordmennyiségű 2, 7 trillió dollárt értek el 2014 augusztusában a mennyiségi enyhítő program miatt. 2016. június közepén a többlettartalék 2, 3 trillió dollár volt. A mennyiségi enyhítésből származó bevételeket a Federal Reserve a bankoknak készletek, nem készpénz formájában fizette ki. Az ezen tartalékok után fizetett kamatot készpénzben fizetik ki, és kamatjövedelemként számolják el a fogadó bank számára. A bankoknak a Federal Reserve által fizetett kamat készpénzből származik, amely egyébként az USA kincstárához kerülne.
A többlettartalékok kamata és a Fed Alap kamatlába
A történelem folyamán a betáplált alapok kamatlába az az arány, amellyel a bankok egymásnak pénzt kölcsönöznek, és gyakran használják a változó kamatozású hitelek referenciaértékeként. Az IOR-t és az IOER-t egyaránt a Szövetségi Tartalék, nevezetesen a Szövetségi Szabad Piaci Bizottság (FOMC) határozza meg. Ennek eredményeként a bankok ösztönöztek a többlettartalékok tartására, különösen akkor, ha a piaci kamatlábak alacsonyabbak voltak a betáplált alapok mértéke alatt. Ilyen módon a többlettartalékok kamatlába szolgált az alapok betáplált kamatlábainak proxyjaként.
A Federal Reserve önmagában képes megváltoztatni ezt a kamatlábat, amely 2015. december 17-én 0, 5% -ra emelkedett, miután majdnem egy évtized alatt alacsonyabb kamatlábakat vezettek be. Azóta a Fed a többlettartalékok kamatát használja fel, hogy sávot hozzon létre a Fed alapok és az IOER között, célzottan az alá beállítva, hogy a célkamatot a pályán tartsák. Például 2018 decemberében a Fed 25 bázisponttal emelte a célkamatot, de csak az IOER-t 20 bázisponttal emelte. Ez a rés a felesleges tartalékokat a Fed újabb politikai eszközévé teszi. Ha a gazdaság túl gyorsan melegszik, akkor a Fed megváltoztathatja IOER-jét, hogy ösztönözze a tőke nagyobb részének parkolását a Fednél, lelassítja a rendelkezésre álló tőke növekedését és fokozza a bankrendszer rugalmasságát. Máig azonban ezt a szakpolitikai eszközt még nem tesztelték egy kihívást jelentő gazdaságban.
