A jövedelem meglepetés akkor fordul elő, ha a társaság negyedéves vagy éves jelentése szerint az elemzők várakozásai meghaladják vagy alá esnek. Ezek az elemzők, akik különféle pénzügyi vállalatoknál és jelentéstételi ügynökségeknél dolgoznak, elvárásaikat különféle forrásokra alapozzák, ideértve a korábbi negyedéves vagy éves jelentéseket és a jelenlegi piaci feltételeket, valamint a társaság saját jövedelem-előrejelzéseit vagy „útmutatásait”.
A jövedelem lebontása Meglepetés
A kereseti meglepetések óriási hatással lehetnek a társaság részvényárfolyamára. Számos tanulmány azt sugallja, hogy a pozitív keresetek nemcsak a részvények árának azonnali emelkedéséhez vezetnek, hanem az idő múlásával fokozatosan növekednek. Ezért nem meglepő, hogy egyes cégek ismertek arról, hogy rutinszerűen verték bevételi előrejelzéseket. A negatív eredmény meglepetés általában a részvény árának csökkenéséhez vezet.
Bevétel-meglepetés és elemző becslések
Az elemzők óriási időt töltenek el, mielőtt a vállalatok beszámolják az eredményeiket, és megpróbálják megjósolni az egy részvényre jutó eredményt (EPS) és más mutatókat. Számos elemző előrejelzési modelleket, irányítási útmutatásokat és kiegészítő alapvető információkat használ az EPS becslés levezetéséhez. A diszkontált cash flow modellek vagy a DCF népszerű belső értékelési módszer.
A DCF elemzések a jövőbeli szabad cash flow-előrejelzéseket használják, és a szükséges éves kamatlábbal diszkontálják őket. Az értékelési folyamat eredménye a jelenérték becslése. Ezt viszont a vállalat befektetési potenciáljának felmérésére használják. Ha a DCF-en keresztül megszerzett érték magasabb, mint a beruházás jelenlegi költsége, akkor a lehetőség jó lehet.
A DCF kiszámítása a következő:
DCF = + +… +
CF = cash flow
r = diszkontráta (WACC)
Az elemzők számos alapvető tényezőre támaszkodnak a vállalatok SEC bejelentéseiben (pl. A negyedéves beszámolóhoz a 10-Q formanyomtatvány és az átfogóbb éves beszámolóhoz a 10-k formanyomtatványt). Mindkét jelentésben a menedzsment megbeszélés és elemzés (MD&A) szakasz részletes áttekintést nyújt az előző időszak működéséről, arról, hogy a társaság hogyan teljesített pénzügyi szempontból, és miként tervezi a vezetés a következő jelentési időszakban előrehaladni.
A vezetőség megbeszélése és elemzése az eredménykimutatásban, a mérlegben és a cash flow-k kimutatásában a társaság növekedésének vagy hanyatlásának mögött rejlő konkrét okokat vizsgálja. A szakasz bontja a növekedés mozgatórugóit, a kockázatokat, még a peres eljárásban is (gyakran a lábjegyzetek szakaszban is). A menedzsment az MD&A szakaszt is gyakran használja az új projektek közelgő céljainak és megközelítésének bejelentésére, valamint a végrehajtó csomag és / vagy a kulcsbérlés bármilyen változására.
