Lehet, hogy ismeri a kockázat-haszon fogalmát, amely kimondja, hogy minél nagyobb egy adott befektetés kockázata, annál nagyobb a lehetséges hozam. De sok egyéni befektető nem érti, hogyan lehet meghatározni a portfóliójuk megfelelő kockázati szintjét. Ez a cikk egy általános keretet nyújt, amelyet bármely befektető felhasználhat személyes kockázati szintjének és ennek a különféle befektetésekhez való viszonyának felmérésére.
Kockázat-haszon koncepció
A kockázat-haszon olyan általános kompromisszum, amely szinte bármi mögött rejlik, amelyből megtérülést lehet generálni. Bármikor, amikor pénzt fektet valamibe, fennáll annak a kockázata, akár nagy, akár kicsi, hogy esetleg nem kapja vissza a pénzt - hogy a befektetés kudarcot vallhat. Ennek a kockázatnak a viselésével olyan megtérülésre számít, amely kompenzálja a lehetséges veszteségeket. Elméletben minél nagyobb a kockázat, annál többet kell vállalnia a befektetés megtartásáért, és minél alacsonyabb a kockázat, annál kevesebbet kell átvállalnia.
A befektetési értékpapírokhoz diagramot készíthetünk a különféle típusú értékpapírokról és azokhoz kapcsolódó kockázati / haszon profilokról.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Noha ez a diagram egyáltalán nem tudományos, útmutatást nyújt, amelyet a befektetők felhasználhatnak különféle befektetések kiválasztására. A diagram felső részén azok a befektetések találhatók, amelyek nagyobb kockázattal járnak, de nagyobb befektetési lehetőségeket kínálhatnak a befektetőknek az átlag feletti megtérülésre. Az alsó résznél sokkal biztonságosabb befektetések vannak, de ezeknek a befektetéseknek alacsonyabb a magas hozamú esélyük.
A kockázati preferencia meghatározása
Olyan sokféle típusú befektetési lehetőség közül lehet választani, hogyan határozza meg a befektető, hogy mekkora kockázatot tud kezelni? Minden egyes személy különbözik, és nehéz létrehozni mindenkire kiterjedő, állandó modellt, de itt van két fontos dolog, amelyet figyelembe kell venni, amikor eldönti, hogy mekkora kockázatot vállal:
- Időhorizont: Mielőtt bármilyen befektetést végrehajtana, mindig meg kell határoznia, mennyi ideig kell megtartania befektetett pénzét. Ha 20 000 dollár van beruházására ma, de egy év alatt szüksége van egy új ház előlegére, akkor a pénz befektetése a magasabb kockázatú részvényekbe nem a legjobb stratégia. Minél kockázatosabb a befektetés, annál nagyobb a volatilitás vagy az áringadozás. Tehát ha az időhorizontja viszonylag rövid, akkor arra kényszerülhet, hogy jelentős veszteséggel értékesítse értékpapírjait. Hosszabb időhorizont esetén a befektetőknek több idejük van arra, hogy megtérítsék az esetleges veszteségeket, ezért elméletileg toleránsabbak a magasabb kockázatokkal szemben. Például, ha ezt a 20 000 dollárt egy tóparti kunyhóra szánták, amelyet 10 év alatt tervez vásárolni, akkor befektetheti a pénzt a nagyobb kockázatú részvényekbe. Miért? Mivel több idő áll rendelkezésre a veszteségek behajtására, és kevésbé valószínű, hogy túl korán kényszerülnének eladni a pozíciót. Bankroll: A veszteséges pénz összegének meghatározása egy másik fontos tényező a kockázati tolerancia meghatározásában. Lehet, hogy ez nem a legoptimistább befektetési módszer; ez azonban a legreálisabb. Ha csak olyan pénzt fektet be, amelyet megengedhet magának elveszítésének, vagy hogy megengedheti magának, hogy egy ideig lekötött, akkor nem fog nyomást gyakorolni arra, hogy pánik vagy likviditási problémák miatt befektetéseit eladja. Minél több pénze van, annál nagyobb a kockázata. Hasonlítsunk össze például egy olyan személyt, akinek nettó értéke 50 000 dollár, és egy másik személyt, akinek nettó értéke 5 millió dollár. Ha mindkettő nettó vagyonukból 25 000 dollárt fektet be értékpapírokba, akkor az alacsonyabb nettó vagyonnal rendelkező személyt a visszaesés jobban érinti, mint a magasabb nettó vagyonnal rendelkezőt.
Befektetési kockázati piramis
Miután eldöntötte, hogy mekkora kockázat megengedhető portfóliójában azáltal, hogy elismeri az időhorizontját és a bankrollját, használhatja a kockázati piramis megközelítést eszközöinek kiegyenlítésére.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2020
Ezt a piramisot eszközallokációs eszköznek lehet tekinteni, amelyet a befektetők felhasználhatnak portfólióbefektetéseik diverzifikálására az egyes értékpapírok kockázati profilja szerint. A befektető portfólióját ábrázoló piramisnak három különálló szintje van:
- A piramis alapja: A piramis alapja a legerősebb részét képviseli, amely mindent támogat a fölött. Ennek a területnek alacsony kockázatú és előrelátható hozamú beruházásokból kell állnia. Ez a legnagyobb terület, és eszközeinek nagy részét lefedi. Középső rész: Ezt a területet olyan közepes kockázatú befektetésekből kell készíteni, amelyek stabil megtérülést kínálnak, miközben lehetővé teszik a tőke felértékelődését. Bár ezek a befektetések kockázatosabbak, mint az alapot alkotó eszközök, ezeknek a befektetéseknek továbbra is viszonylag biztonságosaknak kell lenniük. Csúcstalálkozó: Kifejezetten a magas kockázatú befektetések számára fenntartva, ez a piramis (portfólió) legkisebb területe, és olyan pénzből kell állnia, amelyet elveszíthet komoly következmények nélkül. Ezenkívül a csúcstalálkozón rendelkezésre álló pénznek meglehetősen szabadon kell lennie, tehát nem kell idő előtt eladni, ha tőkeveszteség merül fel.
Alsó vonal
Nem minden befektető jön létre egyenlően. Míg egyesek a kevesebb kockázatot részesítik előnyben, mások a még nagyobb kockázatot részesítik előnyben, mint azok, akiknek nagyobb a nettó értéke. Ez a sokféleség a befektetési piramis szépségéhez vezet. Azok, akik nagyobb kockázatot akarnak a portfóliójukban, növelhetik a csúcstalálkozó méretét a másik két szakasz csökkentésével, és azok, akik kevesebb kockázatot akarnak, növelhetik az alap méretét. A portfólióját ábrázoló piramisot a kockázati preferencia szerint kell testreszabni.
A befektetők számára fontos, hogy megértsék a kockázat gondolatát és annak alkalmazását rájuk. A megalapozott befektetési döntések meghozatalához nemcsak az egyes értékpapírok felkutatása, hanem a saját pénzügyeinek és a kockázati profil megértése is szükséges. A kockázati tolerancia bizonyos szintjeire alkalmas értékpapírok becslésének megszerzése és a hozam maximalizálása érdekében a befektetőknek el kell látniuk, mennyi időt és pénzt kell befektetniük, valamint hogy milyen hozamot akarnak elérni.
