A SEC DEF 14A formanyomtatvány az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) által benyújtott bejelentés, amelyet a regisztrálónak vagy annak nevében kell benyújtania, ha a részvényes szavazata szükséges. A SEC DEF 14A formanyomtatványt leggyakrabban az éves ülés meghatalmazásával összekapcsolva használják. A nyomtatványnak elegendő információt kell biztosítania a biztosítók számára ahhoz, hogy megalapozottan szavazzanak a közelgő értékpapír-tulajdonosok ülésén, vagy meghatalmazottat engedélyezhessenek a nevükben történő szavazásra.
Információkat tartalmaz a biztosítók találkozójának dátumáról, idejéről és helyéről; a meghatalmazás visszavonhatósága; disszidens értékelési joga; az ajánlatot kérő személyek; egyes személyek közvetlen vagy közvetett érdeke a cselekedni kívánt ügyekben; értékpapírok módosítása vagy cseréje; szavazási eljárások; és egyéb perforált részletek. Az átlagos befektető gyakran figyelmen kívül hagyja a 14A DEF-et. Ez a következő részben felsorolt, a vállalatirányításra vonatkozó legfontosabb részleteket tartalmazza, amelyeket az aktivista és a hasonló gondolkodású befektetők gondosan megvizsgálnak.
A DEF 14A
Az 1934-es értékpapírcsere-törvény 14. szakaszának a) pontja értelmében a DEF 14A. Sz. Formanyomtatványt, amelyet "végleges meghatalmazási nyilatkozatnak" is neveznek. Ezt az űrlapot a SEC-hez kell benyújtani, amikor a részvényeseknek végleges meghatalmazási nyilatkozatot kapnak. segíti a SEC-t a részvényesek jogainak tiszteletben tartásában. A meghatalmazott nyilatkozat segít a részvényeseknek megérteni a vállalatirányítási gyakorlatokat, amikor ideje szavazni a javasolt tételekre.
A DEF 14A formanyomtatvány elején felsorolják a szavazásra váró tételeket. Ezek tipikusan magukban foglalják az igazgatók újraválasztását, a vezetői javadalmazás jóváhagyását tanácsadási alapon (úgynevezett "pay-pay"), az auditor-díjak jóváhagyását és a könyvvizsgáló cég folyamatos megbízásának megerősítését. Sok esetben a meghatalmazott bejelentés új vagy módosított végrehajtói kompenzációs terv jóváhagyását kéri. Időnként a részvényesek szavazata választott kérdésben jelenik meg a szavazóurnán. Erre példa lehet a hús beszerzésének kiküszöbölése olyan gazdaságokból, amelyek az állatállományhoz antibiotikumokat vagy hormonokat használnak.
A fátyol megszüntetése a vállalatirányítási gyakorlatokról
A SEC DEF 14A formanyomtatvány a részvényesek fő dokumentuma az igazgatótanács összetételének és a társaság vezetésének felügyeletének megértésére. Az igazgatóság felel a bizottságok kialakításáért és működtetéséért, amelyek közül a legfontosabb a kompenzációs bizottság. A meghatalmazott bejelentés nagy része a végrehajtói javadalmazási gyakorlatok és a filozófia, valamint az ügyvezetők és az igazgatók javadalmazási összetevőinek táblázatainak szentelt. A fő részvényesi tulajdonosi százalékos táblázatok is megjelennek. A vezetők javadalmazásának növekedése a közelmúltban heves vita tárgyává vált; a részvényesek a részvényesek által benyújtott bejelentést vizsgálják meg annak megállapítására, hogy a kompenzációs szintek elfogadhatók-e.
A vitával összefüggésben felmerül a kérdés, hogy a nagy passzív index alapok, köztük a Vanguard, a BlackRock, a State Street és mások, amelyek jelentős tulajdonban vannak a vállalati Amerikában, túl passzívak-e szavazásuk során. Ezeknek a nehézsúlyúaknak a tapasztalata azt mutatja, hogy az idő nagy részét az igazgatótanács ajánlásai alapján szavazzák. Az aktivista befektetők fontos szerepet töltenek be a felszólalásban, amikor bizonyos vállalatirányítási gyakorlatokat kifogásolhatónak találnak.
