Mi az a lebegő készlet?
A változó részvény az egy adott részvény kereskedésére rendelkezésre álló részvények száma. Az alacsony úszású készletek azok, amelyek alacsony részvényekkel rendelkeznek. A változó részvényt úgy számítják ki, hogy kivonják a szorosan tartott részvényeket és a korlátozott részvényeket a cég összes forgalomban lévő részvényéből. A szorosan tartott részvények a bennfentesek, a nagy részvényesek és az alkalmazottak tulajdonában vannak. A korlátozott részvények olyan bennfentes részvényekre vonatkoznak, amelyekkel nem lehet kereskedelmet folytatni olyan ideiglenes korlátozások miatt, mint például a kezdeti nyilvános vétel utáni lezárási időszak.
A kisméretű úszókkal rendelkező állomány általában ingatagosabb, mint a nagy úszókkal rendelkező állományok. Ennek oka az, hogy kevesebb részvény érhető el, ezért nehezebb megtalálni a vevőt vagy az eladót. Ez nagyobb spreadeket és gyakran alacsonyabb volumenet eredményez.
Kulcs elvihető
- A változó részvények a fennálló részvények, levonva a bennfentesek vagy a nagy részvényesek korlátozott vagy birtokában lévő részvényeit. A változó részvények az idő múlásával új részvények kibocsátására, a részvények visszavásárlására, illetve a bennfentesek vagy a nagy részvényesek részvények vásárlására vagy eladására vonatkoznak. Az alacsony úszású készletek általában magasabb felárakkal és nagyobb volatilitással bírnak, mint egy hasonló nagyobb úszókészleteknél.
Úszó készlet
Megértése úszó állomány
Lehet, hogy egy társaságnak nagyszámú részvény áll fenn, de korlátozottan változó részvényekkel rendelkezik. Tegyük fel például, hogy egy társaságnak 50 millió részvénye van, más intézményeknek 35 millió, a menedzsmentnek és a bennfenteseknek 5 millió birtokuk van, és a munkavállalói részvénytulajdonosi tervnek (ESOP) 2 millió birtokuk van. A lebegő részvény tehát csak 8 millió részvény (50 millió - 42 millió), vagyis a forgalomban lévő részvények 16% -a.
Az alacsony forgalom általában akadályozza az aktív kereskedelmet. Ez a kereskedési tevékenység hiánya megnehezíti a korlátozott úszó képességű részvények pozícióinak belépését vagy azokból való kilépését.
A társaság úszókészlete mennyisége idővel emelkedhet vagy csökkenhet. Ennek oka az, hogy a társaságok további részvényeket értékesíthetnek, hogy több tőkét szerezzenek, vagy korlátozott vagy szorosan tartott részvények állhatnak rendelkezésre. A részvény visszavásárlása csökkenti a forgalomban lévő részvények számát, így a lebegő részvények aránya a forgalomban lévő részvények százalékában csökken.
A részvények felosztása növeli a lebegő részvényeket. A fordított felosztás csökkenti az úszást.
Miért fontos az úszókészlet?
A társaság részvényeinek száma fontos a befektetők számára, mivel ez jelzi, hogy hány részvényt lehet ténylegesen megvásárolni és eladni a nagy befektetők számára. A társaság nem felelős azért, hogy a részvényeket a nyilvánosság forgalmazza - ez a másodlagos piac funkciója. Ezért a befektetők által megvásárolt, eladott vagy akár rövid lejáratú részvények nem befolyásolják az értékpapír-állományt, mivel ezek a cselekvések nem jelentik a kereskedelemre rendelkezésre álló részvények számának változását, hanem csupán a részvények újraelosztását jelentik. Hasonlóképpen, a részvények opcióinak létrehozása és kereskedelme nem befolyásolja az úszót.
Példa úszókészletre
2019 áprilisában a General Electic (GE) 8, 71 milliárd részvényt bocsátott ki. Ennek 0, 16% -át a bennfentesek birtokolták. 58, 64% volt a nagy intézmények birtokában. Ennélfogva a Thomson Reuters adatai szerint összesen 58, 8% (5, 12 milliárd) nem áll rendelkezésre nyilvános kereskedelemre. A lebegő részvény tehát 3, 59 milliárd részvény (8, 71–5, 12).
Fontos megjegyezni, hogy az intézmények nem tartanak örökre készletet. Az intézményi tulajdonosi szám rendszeresen változik, bár nem mindig jelentős százalékkal. Az eső intézményi tulajdonlás és a csökkenő részvényárfolyam jelentheti azt, hogy az intézmények dömpingelik a részvényeket. A növekvő intézményi tulajdonlás azt mutatja, hogy az intézmények részvényeket halmoznak fel.
