A befektetésről szóló legalapvetőbb cikkek azt mutatják, hogy diverzifikált befektetési portfólióval kell rendelkezni. A befektetések diverzifikációjának mind a kockázatot, mind a volatilitást csökkentőnek tekintik. Noha a diverzifikált portfólió valóban csökkentheti az általános kockázati szintet, ez ugyanakkor csökkentheti a tőkenyereség potenciális szintjét is. Minél szélesebb körűen diverzifikált egy befektetési portfóliót, annál nagyobb a valószínűsége, hogy ez a legjobb esetben a teljes piac teljesítményét tükrözi. Mivel sok befektető a piaci átlagnál jobb befektetési megtérülésre törekszik, érdemes lehet, hogy újból megvizsgálják a diverzifikáció és a koncentráció kérdését portfólióválasztásuk során.
A portfólió diverzifikálásának módjai
A diverzifikáció bizonyos szintjének elérésére számos módon van lehetőség. Az egyik egyszerűen a társaság diverzifikációja, amely egynél több társaság részvényeinek birtoklása. A portfólió diverzifikálható az iparban is. A bankok és a biztosító társaságok részvénytulajdona sokkal diverzifikáltabb, mint két bankállomány puszta birtoklása. További diverzifikáció érhető el több piaci szektorba történő beruházással. A diverzifikáció másik módja a különböző piaci kapitalizációjú vállalatok részvényeinek birtoklása, a kis- és a nagy sapkás részvényekig. A portfólió diverzifikációja úgy is megvalósítható, hogy globálisan fektetünk be, nem csupán a hazai részvényekbe. A különféle eszközosztályokba, például részvényekbe, kötvényekbe és határidős határidőkbe történő befektetés diverzifikációt is eredményez. Végül, a változó kereskedelmi stratégiákon alapuló befektetési döntések, például a növekedésbe történő befektetés és az értékbefektetés, szintén diverzifikációt nyújtanak.
A valódi kérdés a befektetők számára az, hogy mennyiben kell diverzifikálniuk befektetési portfóliójukat, és a válasz az, hogy minden egyes befektetőt nagyrészt a személyes befektetési céljainak, a kockázati tolerancia szintjének és a befektetési stratégiák megválasztásának kell vezessen. A befektetőknek figyelembe kell venniük a diverzifikáció relatív előnyeit és hátrányait a személyre szabott befektetési kereten belül.
A változatos portfólió előnyei
A diverzifikáció csökkenti a befektető általános volatilitási szintjét és a potenciális kockázatot. Ha az egyik iparágban, piaci szektorban vagy eszközosztályban történő befektetések gyengén teljesítenek, akkor a portfólióban szereplő más olyan befektetéseknek, amelyek negatív korrelációban vannak a rosszul teljesítő befektetésekkel, viszonylag jobban kell teljesíteniük, és legalább részben ellensúlyozniuk kell a veszteségeket, és csökkenteniük kell a portfólió általános volatilitását. A diverzifikáció további profit lehetőségeket is nyithat. Például egy befektető, aki úgy dönt, hogy diverzifikálja portfólióját külföldi részvényekbe történő befektetésekkel, előfordulhat, hogy befektetett olyan országok részvényeibe, amelyek gazdasági fellendülést tapasztalnak, és ezek a részvények jelentős haszonnal járnak abban az időben, amikor a hazai részvények teljesítménye közepes vagy rossz.
A növekvő diverzifikáció hátrányai
A diverzifikáció hátrányait kevésbé nyilvánosságra hozták, és ezért kevésbé ismertek, de a diverzifikációnak a befektetési portfólióra is negatív hatása lehet. A befektetési portfólió túlzott diverzifikálása hajlamos csökkenteni a lehetséges nyereségeket, és a legjobb esetben csak átlagos eredményeket eredményez. Ha a befektetési portfólió öt részvényt tartalmaz, amelyek csodálatosan teljesítenek, de 45 olyan részvényt tartalmaz, amelyek nem teljesítenek jól, akkor ezek a részvények jelentősen csökkenthetik a legjobb részvénykiválasztásból származó nyereségeket.
A széles sokféleség elérésének további problémája az, hogy extra tranzakciós költségeket igényelhet portfóliójának egyensúlyba állítása érdekében a diverzifikáció e szintjének fenntartása érdekében. A széles körben diverzifikált portfólió, sok különféle részesedéssel, általában nehezebb ellenőrizni és beállítani, mivel a befektetőnek sok különböző befektetés tetején kell maradnia. A diverzifikáció még növeli a kockázatot, ha a diverzifikálás egy befektetőt olyan társaságokba vagy eszközosztályba fekteti be, amelyekről keveset vagy semmit sem tudnak, de amelyeket kizárólag a diverzifikáció elérése érdekében adtak hozzá egy portfólióhoz.
A koncentrált portfóliók előnyei
A koncentráltabb portfólió egyik előnye, hogy bár növeli a kockázatot, ugyanakkor növeli a potenciális jutalmat is. Azok a befektetési portfóliók, amelyek a legmagasabb hozamot érik el a befektetők számára, nem jellemzően széles körben diverzifikált portfóliók, hanem azok, amelyek befektetései néhány iparágba, piaci szektorba vagy eszközosztályba koncentrálódnak, amelyek lényegesen felülmúlják az általános piacot. Az koncentráltabb portfólió lehetővé teszi a befektetők számára is, hogy kezelhető számú, minőségi befektetésre összpontosítsanak.
Alsó vonal
A befektetők számára a legjobb út az lehet, hogy csak szerény mértékű sokféleségre törekszenek, miközben elsődlegesen a hangsúlyt fekteti, nem pedig a diverzifikációra, hanem a kiváló minőségű befektetések kiválasztására, amelyeket az általa előnyben részesített befektetési stratégiával összhangban választott ki, a növekedésbe történő befektetést, a jövedelembefektetést vagy az értéket. befektetés; személyes kockázati toleranciaszintje; és általános befektetési céljait. Noha a diverzifikáció bizonyos szintjét figyelembe kell venni a befektetési portfólió megteremtésekor, nem ez lehet a vezető aggodalom. A befektetési portfólió elsődleges hangsúlyának mindig az olyan befektetési portfólió összeállítására kell összpontosítania, amelyet az egyes befektetők személyes befektetési céljainak és pénzügyi igényeinek legjobban megfelelnek.
