Az egyesülés két meglévő társaság egyetlen új társasággá történő egyesítéséről szóló megállapodás. Az egyesülésekkel és felvásárlásokkal általában a társaság elérhetőségét bővítik, új szegmensekké bővítik, vagy piaci részesedést szereznek a részvényesi érték megteremtése érdekében.
Például, 2017 augusztusában a DowDuPont (DWDP) jött létre a Dow Chemical egyesülése után, és a DuPont létrehozta a világ legnagyobb vegyipari vállalatát az értékesítés szempontjából.
Az egyesülések mindkét társaság részvényeseit eltérő módon érintik, és számos tényező befolyásolja, beleértve az uralkodó gazdasági környezetet, a társaságok méretét és az egyesülési folyamat irányítását. Az összefonódás feltételei azonban eltérő hatással lehetnek az egyesülés egyes résztvevőinek részvényárain.
Hogyan befolyásolja a részvényárfolyamot
Két társaság egyesülése jelentősen ingadozik az átvevő és a célvállalkozás részvényeinek árfolyamában. Az átvevő társaság részvényesei általában a részvény értékének ideiglenes csökkenését tapasztalják az egyesülést megelőző napokban, míg a célvállalat részvényesei a részvény értékének növekedését látják az időszak során.
Az újonnan egyesített társaság részvényárfolyamai várhatóan magasabbak lesznek, mint a felvásárló és a célcégeknél, és általában a célcég részvényesei számára hasznos, akik részesülnek az ebből eredő részvényárfolyam-arbitrázsból. Kedvezőtlen gazdasági feltételek hiányában az egyesített társaság részvényesei általában jelentősen javítják a hosszú távú teljesítményt és az osztalékot.
A részvényesek szavazati ereje és hígítása
Mindkét társaság részvényesei csökkenthetik a szavazati jogot az egyesülési folyamat során kibocsátott részvények megnövekedett száma miatt. Ez a jelenség kiemelkedő a részvények közötti egyesülés során, amikor az új társaság felajánlja részvényeit a célvállalat részvényeiért cserébe, bár egyeztetett átváltási árfolyamon. Az átvevő társaság részvényesei csak korlátozott mértékben veszítik el a szavazati jogot, míg egy kisebb célvállalat részvényesei a szavazati jogok jelentős romlását tapasztalhatják meg a viszonylag nagyobb érintettek körében.
Változások az irányításban
Az egyesülés befejezése után az új társaságnak valószínűleg legalább néhány észrevehető változása lesz a vezetésben. Bizonyos engedményeket általában az egyesülési tárgyalások során hoznak, és az új társaság vezetõi és igazgatósági tagjai bizonyos mértékig megváltoznak, akár a kezdetekben, akár a jövõben.
