A szövetségi alap kamatlába az a rövid távú kamatláb, amellyel a bankok kölcsönkért pénzt egymástól. Az alacsony fedezeti kamatláb a kormány expanzív monetáris politikáját vonja maga után; alacsony kamatkörnyezet a vállalkozások és a fogyasztók számára; és viszonylag magas infláció. Az alacsony kamatlábú környezet ösztönzi az összesített keresletet és a foglalkoztatást.
Például az Egyesült Államokban a Federal Reserve (Fed) által megállapított rendeletek felszólítják a pénzügyi intézményeket, hogy naponta tartsanak bizonyos tartalék pénzeszközöket Federal Reserve számlájukban. Ha egy bank munkanap végén várhatóan hiányzik e tartalékkövetelmények teljesítésében, egy másik intézmény, amelynek az adott napra többlete van, beléphet és kölcsönt vehet igénybe. Az a kamatláb, amelyet a hitelező bank felszámít a pénzre, a szövetségi alapok egynapos kamatlába, vagy röviden az „egynapos kamatláb”.
A szövetségi alapok kamatának hatása
A szövetségi alapok kamatlába nagy befolyással bír, és gyakran közvetlen hatással van az Egyesült Államok gazdaságaira, mivel az alapja a különféle pénzügyi és hitelintézetek által a vállalkozások és a fogyasztók számára kínált kamatlábaknak. A kamatlábak ingadozása - az a kamatláb, amelyet a bankok leghitelesebb ügyfeleiknek hiteleket, hitelkereteket és jelzálogkölcsönöket számolnak fel - követi a szövetségi alapok kamatlábait, általában néhány ponttal felül.
Például a hitelkártya-társaság magas hitelminősítéssel rendelkező ügyfelei megkaphatják a kamatot. Ha a szövetségi alapok kamatlába 2%, akkor a kamatláb körülbelül 5% lenne, mivel körülbelül három ponttal halad meg a szövetségi alapok kamatlába. Ha a szövetségi alap kamatlába 2% -ról 1, 5% -ra csökken, akkor a bank ennek megfelelően csökkentheti a hitelkártya kamatát.
Mi határozza meg a szövetségi alap kamatát?
A szövetségi alapok kamatát a pénzkínálat határozza meg, amelyet a Fed irányít. A Fed a makrogazdasági stabilitást a monetáris politika révén kívánja elérni, az Egyesült Államok Kongresszusának mandátumával összhangban eljárva, hogy megkönnyítse a maximális foglalkoztatást, a stabil árakat és a mérsékelt hosszú távú kamatlábakat.
Az alacsony szövetségi alapok az expanzív monetáris politikát jelzik, és viszonylag magas inflációs időszakban fordulnak elő. A monetáris politika végrehajtása érdekében a Fed általában nyílt piaci műveleteket folytat, meghatározza a szövetségi diszkontrátát vagy a tartalékkövetelményt. A nyílt piaci műveletek, az államkötvények és egyéb értékpapírok vétele és eladása a Fed által leggyakrabban használt eszköz. A Szövetségi Nyílt Piaci Bizottság vagy a FOMC végzi ezeket az ügyleteket a célzott pénzkínálat elérése érdekében.
Expanziós politika keretében az FOMC állampapírokat vásárol, ami növeli a gazdaságban áramló pénzkínálatot és biztosítja a működő bankrendszert. A magasabb pénzkínálat magasabb inflációhoz vezet, lenyomva a szövetségi alapok kamatát. Alacsony szövetségi alapok akkor érhetők el, ha a Fed alacsonyabb diszkontrátát állít be. Ha a bankok alacsonyabb kamatlábak mellett tudnak kölcsönt szerezni a központi kormányzattól, akkor alacsonyabb az az arány is, amellyel a bankok egymástól kölcsönözhetnek tartalékokat. A Fed megváltoztathatja a bankok tartalékkövetelményeit is, amelyek befolyásolják a bankok törvényesen tartandó készpénz mennyiségét. A tartalékképzés csökkentésével a bankok nagyobb összegű kölcsönt kölcsönözhetnek. Ez növeli a pénzkínálatot, magasabb inflációhoz és alacsonyabb szövetségi alapokhoz vezet.
A működő expanziós Fed-politika példája a mennyiségi enyhítés három fordulója, amelyet 2008. novemberben, 2010. novemberben és 2012. szeptemberében jelentettek be. A St. Louis Federal Reserve Economic Data szerint a tényleges szövetségi alap kamatlába 4, 76% volt 2008 októberében, és 0, 6% -ra esett vissza 2009 júliusában. Ennek oka az FOMC döntése volt, hogy nagy kormányzati értékpapír-beszerzési programba kezd, és kiterjesztő monetáris pénzt vezetett be. irányelv.
Magas infláció és alacsony kamatlábak mellett viszonylag drágábbá válik a megtakarítás és viszonylag olcsóbb a fogyasztása. Azok a bankok, amelyek alacsony kamatláb mellett kölcsönt vesznek igénybe, alacsonyabb adósságköltségeket háríthatnak azoknak a fogyasztóknak, akik jelzáloggal, autóhitelrel vagy hitelkártyával rendelkeznek. Alacsonyabb kamatláb-körülmények között a vállalkozások nagyobb valószínűséggel hajlandók tőkebefektetéseket végrehajtani, mint például a létesítmények vagy gépek bővítése, amelyek mind ösztönzik a foglalkoztatást. A vállalkozásokkal szembeni alacsonyabb adósság szintén ösztönzi a terjeszkedést, és megakadályozza, hogy túl konzervatív módon viselkedjenek a gyenge összesített kereslet idején.
