Mi az üzemi margin?
A működési különbözet azt méri, hogy mekkora profitot nyer a vállalat egy dollár eladás után, miután megfizette a változó termelési költségeket, például béreket és alapanyagokat, de mielőtt fizetett kamatot vagy adót. Ezt úgy számítják ki, hogy elosztják a társaság működési eredményét a nettó árbevételével.
A működési fedezet képlete van
Működési különbözet = BevételOperációs jövedelem
Hogyan számolhatjuk a működési fedezetet
A működési különbözet kiszámításakor a működési eredmény ugyanaz, mint az EBIT vagy a kamat és adók előtti eredmény. Az EBIT, vagy a működési eredmény, a bevétel mínusz az eladott áruk költsége és a vállalkozás működésének rendszeres értékesítési, általános és adminisztratív költségei, a kamat és az adók nélkül.
A működési fedezet kiszámítása
Mit mond neked a működési árrés?
A társaság működési haszonkulcsa, más néven az értékesítés megtérülése, jó mutatója annak menedzselésének és kockázatának. Megmutatja a nem működési költségek fedezésére rendelkezésre álló bevételek arányát, például a kamatfizetést, ezért a befektetők és a hitelezők különös figyelmet fordítanak erre. Az erősen változó működési haszonkulcsok az üzleti kockázat fő mutatója. Ugyanígy a társaság múltbeli működési haszonkulcsainak áttekintése jó módszer annak felmérésére, hogy a jövedelmek jelentős javulása valószínűleg tartós-e.
Hogyan számolhatjuk a működési fedezetet
A társaság működési árrésének kiszámításához osztja a működési jövedelmét a nettó árbevételével:
Működési nyereség = OI / SR, ahol: OI = Működési jövedelemSR = Értékesítési bevétel
A működési jövedelmet gyakran kamat és adó előtti jövedelemnek (EBIT) nevezik. A működési jövedelem vagy az EBIT az az eredmény, amelyet az eredménykimutatásban hagynak, az összes működési költség és általános költségek, például értékesítési költségek, adminisztrációs költségek és az eladott áruk költségeinek (COGS) kivonása után:
EBIT = bruttó jövedelem− (OE + DA), ahol: OE = működési költségekDA = értékcsökkenés és amortizáció
A működési különbözet korlátozásai
A működési különbözetet csak az ugyanazon iparágban működő vállalkozások összehasonlítására szabad használni, ideális esetben hasonló üzleti modellekkel és éves értékesítéssel. A különféle iparágakban vadul eltérő üzleti modellekkel rendelkező vállalatok nagyon eltérő működési haszonkulccsal rendelkeznek, tehát ezek összehasonlítása értelmetlen lenne.
A társaságok és az iparágak közötti jövedelmezőség összehasonlításának megkönnyítése érdekében sok elemző olyan jövedelmezőségi mutatót használ, amely kiküszöböli a finanszírozás, a számvitel és az adópolitikák hatásait: kamat, adó, előzetes értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény (EBITDA). Például az értékcsökkenés hozzáadásával a nagy gyártó és nehézipari vállalatok működési különbözete összehasonlíthatóbb.
Az EBITDA-t néha proxyként használják a működési cash flow-khoz, mert nem tartalmazza a nem készpénzes költségeket, például az értékcsökkenést. Az EBITDA azonban nem egyenlő a cash flow-val. Ennek oka az, hogy nem alkalmazkodik a működőtőke bármilyen növekedéséhez, és nem számolja el a beruházások költségeit, amelyekre szükség van a termelés támogatásához és a társaság eszközállományának fenntartásához - ahogyan a működési cash flow teszi.
Egyéb felhasználás haszonkulcshoz
A működési haszonkulcsot a vezetők néha felhasználják annak megállapítására, hogy melyik vállalati projekt adja a legjobban az eredményt. A felső rész elosztása azonban bonyolító tényező lehet.
Kapcsolódó betekintést nyújt a működési margók elemzéséről.
