Mi az árképzési lehetőség?
Az átárazási lehetőség a piaci környezet olyan változása, amely lehetővé teszi a befektetés értékének újraértékelését. Ez történhet részvényekkel, kötvényekkel vagy más típusú befektetésekkel. Az árképzési lehetőséget kiváltó változás változhat. A kamatlábak változásai például szinte minden típusú eszközt érintnek, és átváltási lehetőségeket hozhatnak létre különösen a bank- és a tőkepiacokon.
Az árképzési lehetőségek megértése
Az átárazási lehetőséghez vezető változások lehetnek vállalatspecifikusak, ágazatspecifikusak vagy piaci szintűek. Egyes esetekben az átárazási lehetőség kifejezést lágyabb módszerként alkalmazzák olyan helyzetekre való utaláshoz, amikor egy eszköz alapvető jellemzői romlottak.
Például a 2014-es olajárak összeomlása újból árazási lehetőséget jelentett az egész upstream olajágazat számára. Miközben az olajárak magasak voltak, még a gyenge mérleggel és magas hordónkénti költségekkel bíró vállalatok nyereséget értek el. Amikor az árak összeomlottak, a piac nagy szegmense a számlák fedezésére, ahelyett, hogy profitot generáljon. Ez az átárazási lehetőség arra késztette sok befektetőt, hogy csökkentsék az energiaszektornak való kitettségüket, és ez egyértelműen megmutatkozott a tőzsdén forgalmazott referenciaértékes alapokban, mint például a Vanguard's Energy ETF (VDE), amely 2014 júliusától és 2016 januárjától 45% -kal esett vissza.
Iparág-specifikus átárazási lehetőségek
Az üzleti életben az árképzési lehetőségnek két további lehetősége van. A kiskereskedelemben és az értékesítésben újraárazási lehetőséget teremt, ha egy termék iránti kereslet sokkal alacsonyabb vagy magasabb a vártnál. Ha a kereslet magasabb a vártnál, akkor a termék magasabb árat kaphat, hogy nagyobb profitot szerezzen. Ha a kereslet alacsonyabb a vártnál, akkor a terméket lefelé lehet áremelni, hogy ösztönözze a nagyobb eladásokat. A szóban forgó termékek általában olyan fizikai termékek, amelyek eltarthatósági ideje, raktári költsége vagy termelési lemaradása miatt fontos, hogy az eladó számára a rendelkezésre álló mennyiség pontos árazása fontos legyen.
A banki szektorban az átárazási lehetőségek olyan időszakok, amikor a kamatláb-érzékeny eszközök és források korrigálhatók. A bankok kamatból keresnek jövedelmet, így jövedelmük ingadozik a kamatlábak változásaival. Hitelek kibocsátásakor vagy betéti igazolások eladásakor az átárazási lehetőségeket beágyazják a szerződésekbe, hogy lehetővé tegyék az időszakos kiigazítást. Ez segít csökkenteni annak kockázatát, hogy a kamatláb felfelé vagy lefelé emelkedik oly módon, hogy negatívan befolyásolja a bank hozamát. A bank minimalizálhatja kamatlábkockázatát és maximalizálhatja nettó kamatbevételét az eszközök (például állítható kamatú jelzálogkölcsönök) és kötelezettségei közötti különbségek minimalizálása révén, például az ügyfelek betéteire vagy betéti igazolásaira fizetendő kamatlábak között, minden alkalommal, amikor a termékekre megjelennek ezek az időszakos átárazási lehetőségek.
