A nulla osztalékkal részesített részvény meghatározása
A nulla osztalékkal elõnyben részesített részvény (más néven „tôkerészvény”) olyan elsõbbségi részvény, amelynek nem kell osztalékot fizetnie a tulajdonosának. A nulla osztalékkal rendelkező elsőbbségi részvény tulajdonosa bevételt szerez tőkefelértékelődéssel, és a befektetési időszak végén egyszeri kifizetést kaphat.
Mi az osztalék?
KIEGÉSZÍTÉS Nulla osztalékkal preferált részvény
A nulla osztalékú elsőbbségi részvénytulajdonosok nem kapnak szokásos osztalékot. Gyakran továbbra is fizetésképtelenséggel élnek a törzsrészvényesekkel szemben. Ilyen esetben fix összeget kapnak, amelyről előre megállapodtak. Míg a társaság strukturálhatja az előnyben részesített részvényeket, bárhogyan is választják, a legelőnyösebb részvények nem rendelkeznek szavazati joggal.
Miért adják ki a nulla osztalék preferenciaállományt?
A nulla osztalékkal preferált részvény bizonyos értelemben összehasonlítható a részvényekkel és a nulla kuponú kötvényekkel, bár ezek alacsonyabb szintűnek tekinthetők, mint a kötvények. Ennek ellenére fizetésképtelenség esetén a szokásos részvényesekkel szemben a felső szintű preferencia érvényesül. Legfeljebb hét évre szólhatnak. Az ilyen típusú részvényeket rendszerint a kibocsátó eszközeivel fedezik, és részeként a megosztott tőkebefektetési alapokba vehetik, mint egyfajta részvényt, hogy meghatározott idõszakban rögzített tôke-növekedést érjenek el.
Az előnyben részesített részvénytulajdonosok általában osztalékot kapnak a közös részvényesek előtt. A nulla osztalékkal részesített részvény esetében ez nem a helyzet. A részvényesnek nincs jövedelme. Azok a társaságok, amelyek valószínűleg nulla osztalékot részesítenek előnyben részesített részvényként, többek között a befektetési alapok, különösen azok, amelyeknek kihívásokkal kell szembenézniük a hosszú lejáratú adósság jóváhagyásakor.
Vannak olyan problémák is, amelyek a nulla preferenciájú részvényekkel járnak, például a növekvő inflációval szembeni sebezhetőség, akárcsak a kötvények. A piaci ingadozások miatt az ilyen típusú tőzsdék felülmúlhatják. A hozamokra sem garantált, és a mögöttes eszközök értéke erodálódhat.
A nulla osztalékkal részesített részvény némelyike magában foglalja az adók hiányát, amelyek általában az osztalék esetén indokoltak lennének. Ezen felül elvárható, hogy egy előre meghatározott hozam a készletre megszabott határidőn belül megtörténjen. Ezek a részvények túlnyomórészt kevésbé ingatagok a részvényekhez és a kötvényekhez képest.
A stabilitás felfogása a nulla osztalékot részesítő alapkészletből származik, amely a kibocsátó befektetési alapokból származik, és az alapjául szolgáló elemekből, például adósság- és árfolyam-kamatlábakból származik, amelyek éves alapjai azoknak a veszteségeknek, amelyeket az alapkezelők el tudnak viselni. Vannak problémák is, ha az alapok banki adósságot hordoznak, különösen akkor, ha a piacok hanyatlanak.
