Tartalomjegyzék
- Összetett éves növekedési ráta
- A képlet és a CAGR kiszámítása
- Mit mondhat neked a CAGR?
- Példa a CAGR használatára
- További CGAR felhasználások
- A CAGR befektetői felhasználása
- A CAGR képlet módosítása
- Sima növekedési korlátozás
- Egyéb CAGR korlátozások
- CAGR vs IRR
- Példa a CAGR használatára
Mi az összetett éves növekedési ráta - CAGR?
Összetett éves növekedési ráta (CAGR) az a megtérülési ráta, amelyre szükség lenne egy befektetés növekedéséhez a kezdő egyensúlytól a végső egyenlegig, feltételezve, hogy a nyereséget a befektetés élettartama minden évének végén újrabefektették.
A képlet és a CAGR kiszámítása
CAGR = (BBEB) n1 −1hol: EB = záró egyenlegBB = kezdő egyenleg
Egy befektetés CAGR kiszámítása:
- Ossza el egy befektetés értékét az időszak végén annak értékével az adott időszak kezdetén. Növelje az eredményt egy exponenssel, osztva az évek számával.Hozzon el egyet a késõbbi eredménybõl.
Kulcs elvihető
- A CAGR az egyik legpontosabb módja annak, hogy kiszámítsuk és meghatározzuk minden olyan hozamot, amelynek értéke az idő múlásával növekedhet vagy csökkenhet. Az befektetők összehasonlíthatják a két alternatíva CAGR-értékét annak értékelése érdekében, hogy az egyik készlet mennyire teljesített összehasonlítva egy társcsoport más részvényeivel, vagy piaci indexhez képest. A CAGR nem tükrözi a befektetési kockázatot.
Mit mondhat neked a CAGR?
Az összetett éves növekedési ráta nem a valódi megtérülési ráta, hanem egy reprezentatív érték. Ez alapvetően egy olyan szám, amely leírja azt a sebességet, amellyel egy beruházás növekedne, ha évente ugyanaz a növekedés lenne, és a nyereséget minden év végén újra befektetnék. Valójában ez a fajta teljesítmény valószínűtlen. A CAGR azonban felhasználható a hozamok simítására, hogy könnyebben megértsék őket, összehasonlítva az alternatív befektetésekkel.
Példa a CAGR használatára
Képzelje el, hogy 10 000 dollárt fektetett egy portfólióba, az alább felsorolt hozamokkal:
- 2014. január 1-jétől 2015. január 1-jéig a portfóliója 13 000 dollárra nőtt (vagy az első évben 30%). 2016. január 1-jén a portfólió 14 000 dollár volt (vagyis 7, 69% 2015. január és 2016. január között). 2017. január 1-jén a portfólió 19 000 dollárral ért véget (vagyis 35, 71% -ot 2016. január és 2017. január között).
Láthatjuk, hogy éves szinten a befektetési portfólió éves növekedési üteme meglehetõsen eltérõ volt, mint azt a zárójel mutatja.
Másrészről az összetett éves növekedési ráta kiegyenlíti a beruházás teljesítményét, és figyelmen kívül hagyja azt a tényt, hogy 2014 és 2016 annyira különböztek 2015-től. A CAGR ebben az időszakban 23, 86% volt, és az alábbiak szerint számítható:
CAGR = ($ 10.000 $ 19.000) 31 -1 = 23, 86%
A három éves befektetési időszak alatt a 23, 86% -os összetett éves növekedési ráta segíthet a befektetõknek a tôke alternatíváinak összehasonlításában vagy a jövıbeni értékek elırejelzésében. Tegyük fel például, hogy egy befektető összehasonlítja két, egymással nem összefüggő befektetés teljesítményét. Az időszak bármelyik évében az egyik befektetés növekedhet, míg a másik csökken. Ez lehet a helyzet a magas hozamú kötvények és a részvények összehasonlításakor, vagy egy ingatlanbefektetés feltörekvő piacokon történő összehasonlításakor. A CAGR használata enyhíti az éves hozamot az időszak során, így a két alternatíva könnyebb lenne összehasonlítani.
További CGAR felhasználások
Az összetett éves növekedési ráta felhasználható az egyes beruházások átlagos növekedésének kiszámítására. Amint azt a fenti példánkban láttuk, a piaci volatilitás miatt a beruházás éves növekedése valószínűleg hibás és egyenetlen. Például egy beruházás értéke 8% -kal növekedhet egy év alatt, az érték 2% -kal csökkenhet a következő évben, és az érték 5% -kal növekedhet a következő évben. A CAGR segíti a sima hozamot, ha várhatóan ingatagok és következetlenek a növekedési ütemek.
Hasonlítsa össze a befektetéseket
A CAGR felhasználható a különféle típusú befektetések összehasonlítására. Tegyük fel például, hogy 2013-ban egy befektető 10 000 dollárt tett egy számlára 5 évre rögzített éves kamatlábbal, 1% -kal, és további 10 000 dollárt egy részvényalapba. A részvényalap megtérülési rátája a következő néhány évben egyenetlen lesz, így a két befektetés összehasonlítása nehézkes lenne.
Tegyük fel, hogy az ötéves időszak végén a megtakarítási számla egyenlege 10 510, 10 dollár, és bár a másik befektetés egyenetlenül nőtt, a részvényalap végső egyenlege 15 348, 52 dollár volt. A CAGR használata a két befektetés összehasonlításához segíthet a befektetőknek megérteni a hozamok különbségét:
Megtakarítási számla CAGR = (10 000 USD 10 510, 10 USD) 51 −1 = 1, 00%
És:
CAGR részvényalap = ($ 10, 000 $ 15, 348.52) 51 −1 = 8, 95%
A felszínen a részvényalap jobb befektetésnek tűnhet, ha a megtakarítási számla csaknem kilencszer megtérül. Másrészről, a CAGR egyik hátránya, hogy a hozamok kiegyenlítésével a CAGR nem tudja megmondani a befektetőnek, hogy ingatag vagy kockázatos volt a részvényalap.
A pálya teljesítménye
A CAGR arra is felhasználható, hogy nyomon kövesse egy vagy több vállalat különféle üzleti méréseinek egymás mellett történő végrehajtását. Például egy ötéves időszakban a Big-Sale Stores CAGR piaci részesedése 1, 82% volt, de vevői elégedettségének CAGR-je ugyanebben az időszakban -0, 58% volt. Ilyen módon egy vállalaton belüli intézkedések CAGR-jeinek összehasonlítása feltárja az erősségeket és a gyengeségeket.
Gyengeségek és erősségek felismerése
A hasonló vállalkozások üzleti tevékenységeinek CAGR-jeinek összehasonlítása elősegíti a verseny gyengeségeinek és erősségeinek kiértékelését. Például a Big-Sale ügyfél-elégedettségének CAGR-je nem tűnik olyan alacsonynak, ha összehasonlítjuk a SuperFast Cable ügyfél-elégedettségének CAGR-jével -6, 31% -ot ugyanebben az időszakban.
A CAGR befektetői felhasználása
A CAGR kiszámításához használt képlet megismerése bevezetést nyújt a befektetők által a múltbeli hozamok felbecsülésére vagy a jövőbeni nyereség becslésére szolgáló sok más módszerhez. A képlet algebrai módon egy képletbe manipulálható a pénz jelenértékének vagy jövőbeni értékének meghatározásához vagy a hozam akadályának kiszámításához.
Képzelje el például, hogy egy befektető tudja, hogy 18 000 évre 50 000 dollárra van szüksége egy gyermek főiskolai képzéséhez, és ma már 15 000 dolláruk van ahhoz, hogy befektessenek. Mennyinek kell lennie az átlagos megtérülési ráta eléréséhez? A CAGR számítás segítségével a következőképpen lehet választ kapni erre a kérdésre:
Szükséges hozam = (15 000 USD 50 000 USD) 181 −1 = 6, 90%
A CAGR képletnek ez a verziója csak egy átrendezett jelenérték és jövőbeli egyenlet. Például, ha egy befektető tudta, hogy 50 000 dollárra van szüksége, és ésszerűnek érezték, hogy 8% -os éves megtérülést várnak el befektetésüktől, akkor ezt a képletet használhatják arra, hogy megtudják, mennyit kellett befektetniük céljuk eléréséhez.
A CAGR képlet módosítása
Az év első napján ritkán történik befektetés, majd az év utolsó napján értékesítik. Képzeljen el egy befektetőt, aki meg akarja értékelni a 2013. június 1-jén bevezetett 10 000 dolláros befektetés CAGR értékét, és 2018. szeptember 9-én 16 897, 14 dollárért eladta.
A CAGR-számítás elvégzése előtt a befektetőnek tudnia kell a részesedési periódus fennmaradó részét. 2013-ban 213 napot, teljes évet 2014-ben, 2015-ben, 2016-ban és 2017-ben, és 251 napot 2018-ban töltöttek be. A beruházást 5, 271 évig tartották, amelyet a következők számítottak:
- 2013 = 213 nap2014 = 3652015 = 3652016 = 3652017 = 3652018 = 251
A beruházás teljes napja 1924 nap volt. Az évek számának kiszámításához ossza el a teljes napok számát 365-el (1, 924 / 365), ami 5, 271 évnek felel meg.
A beruházás teljes éveinek száma a CAGR képletében az exponens nevezőjében helyezhető el:
Befektetési CAGR = (10 000 USD / 16 897, 14 USD) 5, 2711 −1 = 10, 46%
Sima növekedési korlátozás
A CAGR legfontosabb korlátozása az, hogy mivel kiszámítja a kiegyenlített növekedési rátát egy adott időszakra, figyelmen kívül hagyja a volatilitást, és azt sugallja, hogy abban az időben a növekedés állandó volt. A befektetések megtérülése idővel egyenetlen, kivéve a lejáratig tartott kötvényeket, betéteket és hasonló befektetéseket.
Ezenkívül a CAGR nem veszi figyelembe azt az esetet, amikor egy befektető pénzeszközt ad hozzá a portfólióhoz, vagy kivonja pénzeszközeit a portfólióból a mért időszak alatt.
Például, ha egy befektető öt éves portfólióval rendelkezne, és az ötéves időszak alatt pénzt injektálna a portfólióba, a CAGR felfújódna. A CAGR kiszámítja a megtérülési rátát az öt év kezdő és záró egyenlege alapján, és lényegében a betételt pénzeszközöket veszi figyelembe az éves növekedési ráta részeként, ami pontatlan lenne.
Egyéb CAGR korlátozások
A kiegyensúlyozott növekedési ütem mellett a CAGR-nek vannak más korlátai is. A befektetések értékelésekor a második korlátozás az, hogy a befektetők nem számíthatnak arra, hogy a jövőben változatlan marad-e a vállalkozás vagy a befektetés múltbeli növekedése. Minél rövidebb az elemzéshez felhasznált időkeret, annál kevésbé valószínű, hogy a megvalósult CAGR megfelel-e a várt CAGR-nek, amikor a történeti eredményekre támaszkodik.
A CAGR harmadik korlátozása a reprezentáció korlátozása. Tegyük fel, hogy egy befektetési alap 2012-ben 100 000 dollár, 71 000 dollár 2013-ban, 44 000 dollár 2014-ben, 81 000 dollár 2015-ben és 126 000 dollár értékben lenne. Ha az alapkezelők 2017-ben azt állítják, hogy CAGR-je óriási 42, 01% volt az elmúlt három évben, akkor műszakilag megfelelő. Elhagynának azonban néhány nagyon fontos információt az alap történetéről, ideértve azt a tényt, hogy az alap CAGR-értéke az elmúlt öt évben szerény 4, 73% volt.
CAGR vs IRR
A CAGR a befektetés megtérülését határozza meg egy meghatározott időtartamon keresztül. A belső megtérülési ráta (IRR) szintén méri a befektetési teljesítményt, de rugalmasabb, mint a CAGR.
A legfontosabb különbség az, hogy a CAGR elég egyértelmű, hogy kézzel kiszámítható legyen. Ezzel szemben a bonyolultabb beruházásokat és projekteket, vagy azokat, amelyeknek sokféle pénzbeáramlása és -kiáramlása van, a IRR segítségével lehet a legjobban értékelni. Az IRR ráta visszatéréséhez ideális egy pénzügyi számológép, Excel vagy portfóliószámviteli rendszer.
Példa a CAGR használatára
Tegyük fel, hogy egy befektető 2015 decemberében 100 részvényt vásárolt az Amazon.com (AMZN) részvényről, részvényenként 650 dolláron, összesen 65 000 dollár befektetéssel. Három év után, 2018 decemberében, az állomány részvényenként 1.750 dollárra nőtt, és a befektető befektetése jelenleg 175 000 dollárt ér. Mi az összetett éves növekedési ráta?
A CAGR képlettel tudjuk, hogy a következőkre van szükségünk:
- Végső egyenleg: 175 000 USD kezdő egyenleg: 65 000 USD évek száma: 3
Tehát a CAGR kiszámításához erre az egyszerű példára bevezetettük ezeket az adatokat a képletbe az alábbiak szerint:
CAGR az Amazon esetében = (65 000 USD 175 000) 31 −1 = 39, 12%
Ez azt mondja nekünk, hogy az Amazon-beli beruházások összetett éves növekedési rátája 39, 12%.
