Warren Buffett-t széles körben a mindenkori legsikeresebb befektetőnek tekintik. De amint Buffett hajlandó elismerni, még a legjobb befektetők is hibáznak. Buffett legendás éves leveleivel a Berkshire Hathaway részvényeseinek elmondja a legnagyobb befektetési hibáit.
Sokat lehet tanulni a Buffett évtizedes befektetési tapasztalatából, tehát Buffett három legnagyobb hibáját választottam elemzésre.
ConocoPhillips
Hiba: Rossz áron vásárol.
2008-ban Buffett nagy részesedést vásárolt a ConocoPhillips részvényeiben a jövőbeli energiaárakkal kapcsolatos játékként. Úgy gondolom, hogy sokan egyetértenek abban, hogy az olajárak hosszú távon valószínűleg emelkednek, és hogy a ConocoPhillips valószínűleg haszonnal jár. Ez azonban rossz befektetésnek bizonyult, mivel a Buffett túl magas áron vásárolt, ami több milliárd dolláros veszteséget okozott Berkshire-nek. A nagyszerű társaság és a nagyszerű beruházás közötti különbség az az ár, amellyel részvényeket vásárol, és ezúttal Buffett körül „rosszul van”. Mivel a kőolaj ára jóval több, mint 100 dollár hordónként volt, az olajipari társaságok részvényei emelkedtek.
Megtanulta a leckét
Könnyű felszállni a nagy gyűlések izgalmára, és olyan árakon vásárolni, amelyeknek nem kellett volna - visszatekintve. Az érzelmeiket ellenőrző befektetők objektívebb elemzést végezhetnek. Egy elkötelezettebb befektető felismerte, hogy a kőolaj ára mindig hatalmas volatilitást mutatott, és hogy az olajtársaságok már régóta fellendülési és felfutási ciklusoknak vannak kitéve.
Buffett azt mondja: "Befektetéskor a pesszimizmus a barátod, az euforia az ellenség."
US Air
Hiba: Összekeverik a bevételnövekedést egy sikeres vállalkozással
Buffett 1989-ben vásárolt preferált részvényeket az US Airben - kétségtelenül vonzza a nagy bevételnövekedést, amelyet addig ért el. A befektetés gyorsan megsemmisült a Buffettnél, mivel az US Air nem ért el elegendő bevételt a részvényeinek esedékes osztalék kifizetéséhez. Buffett szerencséjével később nyereséggel ki tudta rakni részvényeit. A jó szerencse ellenére Buffett rájön, hogy ezt a befektetési megtérülést a hölgy szerencse és az iparág optimizmusának története vezérelte. (Lehet, hogy nem hiszi el, Buffett féltékeny a kisvállalati befektetőre. Olvassa el róla a Warren Buffett miért irigyeli Önt .)
Megtanulta a leckét
Amint Buffett rámutat a Berkshire részvényeseknek címzett 2007. évi levelében, a vállalkozások néha jól néznek ki a bevételek növekedése szempontjából, ám e növekedés lehetővé tétele érdekében nagy beruházásokra van szükség. Ez a helyzet a légitársaságokkal, ahol általában további repülőgépekre van szükség a bevételek jelentős növekedéséhez. Ezekkel a tőkeigényes üzleti modellekkel az a baj, hogy amíg nagy jövedelembázist érnek el, nagymértékben megterhelik adósságaikat. Ez kevés maradhat a részvényesek számára, és a társaságot nagyon veszélyezteti a csődöt, ha az üzleti vállalkozások visszaesnek.
Buffett szerint: "A befektetők pénzt töltöttek egy mélységű gödörbe, amelyet a növekedés vonzott, amikor azt kellett volna megfékeznie."
Dexter cipő
Hiba: Befektetés egy vállalatba fenntartható versenyelőny nélkül
1993-ban Buffett vásárolt egy Dexter Shoes nevű cipőcéget. Buffett Dexter Shoes-be történő befektetése katasztrófává vált, mivel tartós versenyelőnyöt látott Dexterben, amely gyorsan eltűnt. Buffett szerint néhány év alatt eltűnt az a tény, amelyet tartós versenyelőnynek értékeltem. Buffett állítása szerint ez a beruházás volt a legrosszabb, amit valaha tett, és a részvényeseknek 3, 5 milliárd dollár veszteséget okozott.
Megtanulta a leckét
A vállalatok csak akkor nyerhetnek magas nyereséget, ha valamilyen fenntartható versenyelőnyhöz jutnak üzleti területükön lévő más vállalkozásokkal szemben. Hihetetlenül alacsony árakkal jár a Wal-mart. A Honda kiváló minőségű járműveket gyárt. Mindaddig, amíg ezek a társaságok jobban tudják teljesíteni ezeket a dolgokat, mint bárki más, fenntarthatják a magas haszonkulcsokat. Ha nem, akkor a magas profit sok olyan versenytársat vonz, akik lassan eltűnnek az üzleti életben, és az összes nyereséget magukra vállalják.
Buffett szerint: "Egy igazán nagy vállalkozásnak tartós" árokkal kell rendelkeznie, amely megóvja a befektetett tőke kiváló hozamát."
Alsó vonal
Míg a pénzzel való hibázás mindig fájdalmas, néhány „iskolai díj” megfizetésekor nem kell teljes veszteségnek lennie. Ha elemezte hibáit, és azokból megtanulna, akkor legjobban visszatérítheti a pénzt legközelebb. Minden befektetőnek, még Warren Buffettnek is, el kell ismernie, hogy hibákat követnek el.
