Azok a befektetők, akik rendszeresen keresnek bevételt a részvényportfóliókból, opciós írás stratégiákat alkalmazhatnak eladási és felhívások alapján részvények vételére és eladására. A jövedelemszerzésen túl az írás a készletek vásárlására is csökkenti a vásárlás költségalapját. A lefedett hívásstratégiák jövedelmet generálnak és növelhetik a nettó árbevételt. Az alábbiakban három módszert vizsgálunk a jövedelem rendszeres generálására, a put and call írási stratégiák felhasználásával.
Opció alapjai
Az opciós szerződés fedezi az alapul szolgáló részvények 100 részvényét, és tartalmazza a jegyzési árat és a lejárat hónapját. A vételi opció vásárlójának joga van, de nem kötelessége megvásárolni az alapul szolgáló részvényt vételi áron a szerződés lejárta előtt. A vételi opció eladója, akit szintén írónak neveznek, köteles az alapul szolgáló részvények részvényeit a sztrájk áron eladni, ha a vevő úgy dönt, hogy él a részvény vételi opciójával. Minden opciós ügyletnél a vevő által az eladónak fizetett összeget prémiumnak nevezik, amely az opcióírók jövedelemforrása.
Az eladási opciók szerződésenként 100 részvényre vonatkoznak, érvényes árat és lejárati dátumot tartalmaznak, de megfordítják a két fél közötti vételi / eladási megállapodást. Ezekben a szerződésekben az eladási opció vevőjének joga van, de nem kötelessége eladni a mögöttes részvényeket a lejárat előtt a szelvényáron. Ha a szerződés vevője dönt az alapul szolgáló részvények eladásáról, az opcióíró köteles ezeket megvásárolni.
Az opciókat úgy hívják, hogy "pénzben vannak", ha az alapul szolgáló részvény ára meghaladja a vételi opció sztrájkját, vagy pedig alacsonyabb, mint az eladási opció sztrájkja. Amikor az opciók pénzben lejárnak, az alapul szolgáló részvényeket automatikusan elvonják a hívásíróktól, és az opció eladókhoz rendelik az opció alapértékének megvásárlásához.
Értékesítés hozzájárul a vásárláshoz
A befektetők bevételt generálhatnak a vételre szánt részvények eladási folyamatával. Például, ha az XYZ részvényeinek kereskedése 80 dollár, és egy befektető érdekel, hogy a részvény 100 részvényét 75 dolláron vásárolja meg, akkor a befektető eladási opciót írhat elő 75 dolláros alapárral. Ha az opció 3 dollár értékű kereskedelemmel jár, az eladásíró 300 dollár díjat kap, mivel az opció árát megszorozzuk a szerződésben szereplő részvények összegével.
Ha az opció pénzben jár le, 100 részvényt adnak az írónak részvényenként 75 dollárért. Ha az opció lejár, miközben a részvény ára meghaladja a 75 dolláros sztrájk árat, amelyet úgy utalnak, hogy nincs pénzben, az opcióíró megtartja a prémiumot, és további eladási opciót értékesíthet további jövedelemszerzés céljából. Ez a folyamat hasonlít a részvények vételére vonatkozó limitmegrendelések felhasználására, egyetlen kulcskülönbséggel. 75 dolláros limitmegrendeléssel a vásárlás akkor kerül végrehajtásra, amikor a részvény ár e szint alá vagy alá esik. Ahhoz, hogy egy vásárlást eladási stratégiával lehessen végrehajtani, az opciónak pénzben kell lejárnia, vagy az eladott vevőnek a lejárat előtt meg kell határoznia, hogy részvényeket rendel az eladónak vásárláshoz.
Fedezett hívások írása
A részvényesek rendszeresen termelhetnek jövedelmet a portfóliójukban lévő részvényekkel szemben felhívások felhívásával. Például, ha az XYZ részvénye 80 dollár, a 100 részvényt birtokló befektető 85 dollárért felhívást kezdeményezhet. 3, 50 dollár értékű opció esetén a hívásíró megkapja a 350 dollár prémiumot. Ha az opció pénzéből lejár, a hívásíró újabb opciót tud eladni a részvényekkel szemben további jövedelemszerzés céljából. A pénz lejártakor a részvényeket a sztrájk áron távolítják el. Ha az opció a lejárat előtt pénzben van, a felhívás vevő bármikor dönthet az alapul szolgáló részvények visszahívásáról.
A díjak maximalizálása
Egy opció ára mindig tartalmaz egy idődíjat, amelyet a lejárathoz szükséges idő, a sztrájk ár közelsége és az alapul szolgáló részvények volatilitása alapján számítanak ki. Az XYZ részvényt használó példákban mindkét opció pénzbéli, és csak idődíjakból áll.
A pénzeszközök opciós díjai szintén tartalmaznak belső értéket. Például, ha az XYZ részvénye 90 dollárba kerül, akkor egy 85 dolláros hívás opciós díja 5 dollárt tartalmaz a pénzben szereplő összegért, plusz idődíjat. Az idődíjak csökkennek, minél távolabb kerül a részvényárfolyam a sztrájkárhoz.
A legmagasabb időbeli prémiummal rendelkezők azok a lehetőségek, amelyeknek a sztrájk ára a legközelebb van a részvény árához. A második szempont a lejárati idő, több idővel magasabb díjakat eredményezve. Például egy hat hónapos lejáratú opció ára szerződésenként 6 USD lehet, míg egy három hónapos hátralévő opció ára 3, 50 USD lehet. Általánosságban elmondható, hogy a hosszabb lejárat esetén havi alapon mérve alacsonyabb időértékek vannak, mint a rövidebb lejáratnál.
Ezek a változók rugalmasságot biztosítanak a befektetők számára az opcionális jövedelem stratégiák kidolgozásához, céljaiknak megfelelően. Például a rövid lejáratú kereskedők választhatnak olyan opciókat, amelyek egy hónap vagy annál rövidebb lejárattal járnak, míg a vétel-és-tartás befektetők stratégiákat dolgozhatnak ki kétéves lejáratra.
