Mi az a megrendelés-ellenőrzési nyomvonal?
A Order Audit Trail System (OATS) egy automatizált számítógépes rendszer, amelyet a Pénzügyi Ipari Hatóság (FINRA) hozott létre. Arra szolgál, hogy rögzítse a Nemzeti Piac Rendszerében (NMS) forgalmazott összes részvény megrendeléseivel, árajánlataival és más kapcsolódó kereskedelemmel kapcsolatos adatait, ideértve a tőzsdén kívüli (OTC) részvényeket is. Ez a rendszer egyszerűsíti a megrendelés előrehaladását a megrendelés kezdeti kézhezvételétől annak végleges végrehajtásáig vagy visszavonásáig, az egyszerű nyomon követés vagy ellenőrzés céljából.
Kulcs elvihető
- A megrendelés-ellenőrzési nyomkövetési rendszer (OATS) megköveteli a FINRA tagvállalataitól, hogy rögzítsék és jelentéseket tegyék a FINRA-nak. A rendszer létrehozására került sor annak érdekében, hogy a megrendeléseket könnyebben nyomon lehessen követni és szükség esetén felülvizsgálhassák. Az egyes kereskedőknek és befektetőknek nem kell megadniuk az OATS-adatokat a FINRA számára.. Ez az ügyfél megrendeléseit kezelő bróker vagy tagvállalat feladata.
A rendelési ellenőrzési nyomkövető rendszer (OATS) megértése
A FINRA létrehozta az OATS-ot annak biztosítása érdekében, hogy a megbízás-végrehajtási folyamattal kapcsolatos időérzékeny információkat pontosan rögzítsék. Ez lehetővé teszi a FINRA számára, hogy nyomon kövesse a tagvállalatok kereskedelmi gyakorlatait, amelyek kötelesek a kereskedelemre vonatkozó adatok gyűjtésére és az OATS-nak történő jelentésére. A kereskedők és a befektetők nem kötelesek benyújtani az OATS-adatokat. Ez a FINRA bróker vagy tagvállalat feladata.
Ennek a folyamatnak egy része megköveteli, hogy valamennyi tagvállalat szinkronizálja üzleti, számítógépes, rendszer- és időbélyegző óráit, hogy elkerülje a hibák vagy a megbízásokkal kapcsolatos pontatlan időkkel kapcsolatos problémákat.
Ha egy vállalkozásnak nehéz feljegyeznie vagy benyújtania az OATS által megkövetelt összes információt, akkor a cég harmadik személyt bízhat meg az adatok nevében történő benyújtására. Ez egy speciális megállapodás, mivel az OATS nyilvántartását nem az a klíring cég kezeli, amelyet a cég használ.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) 1998. március 6-án hagyta jóvá ezeket a szabályokat.
Rendeljen ellenőrzési nyomkövető rendszer (OATS) jelentési eljárásokat
A rendeletek megkövetelik a cégektől, hogy napi elektronikus OATS jelentéseket nyújtsanak be a FINRA-nak. Az OATS-jelentéseket a megrendelés kézhezvételének napján vagy azon a napon kell elkészíteni, amikor az információk a vállalkozás rendelkezésére állnak. Napi elektronikus OATS jelentések készíthetők egy vagy több megrendelésre. Az OATS jelentéssel összegyűjtött információk a következőket tartalmazzák:
- Megrendelés azonosítója.A kereskedelmezett értékpapír azonosítása.Piaci résztvevő szimbóluma vagy azonosítója.A megbízás feltételei, például vétel, eladás, rövid eladás, ár, részvények száma, számla típusa és megbízás típusa, például.Dátum és a megrendelés származásának ideje.
Összesen 21 követelmény van, amelyeket rögzíteni kell a 7440. szabály szerint.
Az OATS-adatokat legalább három évig meg kell őrizni. Az első két évben az adatoknak hozzáférhető helyen kell lenniük, amennyiben azokat felül kell vizsgálni.
A CAT helyettesíti a OATS-t
A 613. sz. SEC alapján a konszolidált ellenőrzési nyomkövetés (CAT) a szükséges rendszer a kereskedés követéséhez az elejétől a végéig.
Deloitte szerint a CAT nem egyszerűen OATS a szteroidokon. Jelentős kiegészítő követelményeket tartalmaz, például opciós adatokat, allokációkat és ügyféladatokat. Ezek az új adatkészletek megkövetelhetik a cégektől, hogy újragondolják célzott jelentési architektúráikat. Ezenkívül, az OATS-szal ellentétben, a CAT nem rendelkezik mentességekkel e jelentési követelmények alól.
Példa egy megrendelési ellenőrzési nyomvonal működésre
Az OATS és a CAT rendszer egyik célja a gyanús viselkedés ellenőrzése. A rögzített adatok miatt a gyanús tevékenységet végző emberek könnyebben megtalálhatók.
Jelentős eset történt 2010. május 6-án, amikor egy napi kereskedő „megtévesztette” az S&P 500 E-mini piacát. Automatizált programot használt, amely dominóhatást váltott ki az eladási megrendelésekre, ami azon a napon gyors összeomláshoz vezetett.
2015-ben a felelős férfit, egy londoni lakosát elfogták és letartóztatták. 2016-ban bűntudatot tett a hamisítás és a huzalcsalás miatt.
Míg számos fél részt vett a vallomások és a bizonyítékok nyújtásában, és ez az ügy határidős ügyletekkel, nem pedig készletekkel foglalkozott, ez megmutatja a rendelési ellenőrzési nyomvonalak és a pénzügyi felügyelet fontosságát. A szabályozók láthatták, hogy Navinder Singh Sarao, a felelős ember, százszázadok óta óriási megrendeléseket bocsátott ki, nem szándékában állt rájuk kitölteni, hanem kizárólag azzal a céllal, hogy a piacot a kívánt irányba manipulálják.
Az ellenőrzési nyomvonalak rendelése - legyen az OATS, CAT vagy más szabályozói követelmény - bizonyítékot és információt szolgáltat a szabályozók számára ilyen esetekben.
