Mi a Bernoulli hipotézise?
Bernoulli hipotézise szerint az ember nemcsak a lehetséges veszteségek vagy nyereségek alapján vállalja a kockázatot, hanem a kockázatos cselekvésből származó hasznosság alapján is. A hipotézist Daniel Bernoulli matematikus javasolta a szentpétervári paradoxon néven ismert megoldás megkísérelésére.
A szentpétervári paradoxon lényegében azt a kérdést tette fel, hogy miért vonakodnak az emberek olyan tisztességes játékokon részt venni, ahol a győzelem esélye ugyanolyan valószínű, mint a veszteség esélye. Bernoulli hipotézise úgy oldotta meg a paradoxont, hogy bevezette a várható hasznosság fogalmát, és kijelentette, hogy a játékból fakadó hasznosság jelentős döntési tényező abban, hogy részt vesz-e vagy sem.
Bernoulli hipotézisének megértése
Bernoulli hipotézise bevezeti a növekvő pénzmennyiségből fakadó marginális haszon csökkentésének fogalmát is. Minél több pénzt kap egy ember, annál kevesebb hasznot keresnek, ha több pénzt keresnek. Ez azt eredményezi, hogy egy olyan játék, aki több játékrészt nyert és további pénzt nyert, valószínűleg nem vesz részt a jövőben, mivel a hasznossági tényező már nincs jelen, annak ellenére, hogy az esélyek nem változtak.
Bernoulli pénzügyi hipotézise
Bernoulli hipotézise alkalmazható a pénzügyi világban, amikor a befektető kockázati toleranciáját vizsgáljuk. Ahogy az ember növekszik a pénzmennyiség, az ember egyre inkább elkerüli a kockázatot (annak ellenére, hogy a tőke növekedéséből adódóan egyre nagyobb kockázatot vállalhatnak), mivel minden egyes extra dollárral csökkenő marginális hasznosságot tapasztalnak. Mivel már nem érzik hasznosságukat nyereségük miatt, nem akarnak tovább játszani a kockázatos játékot. Racionális szempontból nincs ok abbahagyni a tisztességes esélyű játékot. Másképpen fogalmazva: nincs ok leállítani a befektetést a kockázat és a haszon spektrumának felső részén a hozam maximalizálása érdekében. A gyakorlatban azonban az a pénzösszeg, amelyet el lehet nyerni / megszerezni, többé már nem éri meg az egyén számára, mivel az egyes dollárok hasznossága csökken, mivel több mint elegendő van belőlük.
A marginális hozam csökkentésének gondolatához szorosan kapcsolódva Bernoulli hipotézise lényegében kimondja, hogy nem szabad elfogadni egy nagyon kockázatos befektetési választást, ha a potenciális hozamok kevés hasznot vagy értéket eredményeznek. Egy fiatal befektetőtől, akinek még mindig van a legmagasabb jövedelemszerző éve, várhatóan nagyobb befektetési kockázatot vállal, mivel a potenciális hozam nagyon értékes lehet egy ilyen személy viszonylagos vagyonhiányához képest. Másrészről, a bankban már rengeteg megtakarítással rendelkező nyugdíjas befektetőnek nem kellene erősen ingatag vagy kockázatos befektetést keresnie, mivel a potenciális előnyök valószínűleg nem érik meg a kockázatot.
