A pénzügyi szingó zavaró lehet, ám ennek ellenére nagyon fontos megragadni azokat, akik érdeklődnek olyan termékekbe, mint például részvények, kötvények vagy befektetési alapok befektetése iránt. Az alapvető elemzésben alkalmazott számos pénzügyi mutató olyan kifejezéseket tartalmaz, mint például a forgalomban lévő részvények és az ún. Nézzük át a részvények fogalmát, és úszjunk úgy, hogy amikor legközelebb találkoznak velük, megismerjék azok jelentőségét.
Korlátozott és úszó
Ha kissé közelebbről megvizsgálja a társaság részvényeinek árajánlatait, előfordulhat, hogy vannak olyan homályos kifejezések, amelyekkel még soha nem találkozott. Például a korlátozott részvények olyan társaságok által kibocsátott részvényekre vonatkoznak, amelyeket a SEC külön engedélye nélkül nem lehet megvásárolni vagy eladni. Gyakran ezt a fajta részvényt fizetik be a bennfenteseknek fizetésük részeként vagy kiegészítő juttatásokként. Egy másik kifejezés, amelyet találhat, az úszó. Ez olyan társasági részvényekre vonatkozik, amelyeket a nyilvánosság korlátozás nélkül szabadon vásárol és ad el. A tőzsdén kereskedett részvények legnagyobb hányadát jelölve az úszó részvény rendszeres részvényekből áll, amelyek közül sokan hallani vagy olvasni fognak a hírekben.
Engedélyezett részvények
Az engedélyezett részvények a legtöbb részvényt jelzik, amelyet egyetlen vállalat kibocsáthat. A társaságonkénti engedélyezett részvények számát a társaság létrehozásakor értékelik, és csak a részvényesek szavazással növelhetik vagy csökkenthetik. Ha a létesítéskor a dokumentumok kimondják, hogy 100 részvény engedélyezett, akkor csak 100 részvény bocsátható ki.
De az a tény, hogy egy társaság bizonyos számú részvényt kibocsáthat, nem azt jelenti, hogy mindegyiket kibocsátja a nyilvánosság számára. Általában a vállalatok sok okból megtartják a részvények egy részét a saját kincstárukban. Például az XYZ társaság dönthet úgy, hogy ellenőrző érdekeltséget fenntart a kincstárban, hogy elkerülje az esetleges ellenséges átvételi ajánlatokat. Másrészt előfordulhat, hogy a társaságnak részvényei vannak abban az esetben, ha többlet készpénzért (nem hitelfelvétel helyett) akar eladni őket. A társaság hajlandósága arra, hogy a meglévő részvényeit egy részben lefoglalja, a következő fontos és kapcsolódó kifejezéshez vezet: a forgalomban lévő részvények.
Kiemelkedő részvények
Nem szabad összetéveszteni a bejegyzett részvényekkel, a forgalomban lévő részvények a társaság által kibocsátott részvények számát jelentik. Ez a szám az összes részvényt jelöli, amelyet a nyilvánosság vásárolhat és eladhat, valamint az összes korlátozott részvényt, amelyek megkötése előtt külön engedély szükséges. Mint már kifejtettük, az állami részvényesek által szabadon vásárolható és eladható részvényeket ún. Ez az érték attól függ, hogy a társaság részvényeket akar-e visszavásárolni a piacról, vagy engedéllyel rendelkező részvényeinek további részét a saját kincstárából ki akarja értékesíteni.
Visszatérünk a cégünkre, az XYZ-re. Az előző példából tudjuk, hogy ennek a társaságnak 1000 engedélyezett részvénye van. Ha egy IPO-ban 300 részvényt felajánlott, 150-et adományozott volna a vezetőknek, és 550-et megtartott volna a kincstárban, akkor a forgalomban lévő részvények száma 450 részvény lenne (300 úszó részvény + 150 korlátozott részvény). Ha néhány év elteltével az XYZ rendkívül jól teljesített volna, és 100 részvényt akart visszavásárolni a piacról, a forgalomban lévő részvények száma 350-re esne, a saját részvények száma 650-re növekszik, és az újabb 200 részvényre csökkenne, mivel a visszavásárlást a piacon keresztül hajtották végre (300–100).
A forgalomban lévő részvények száma más módon is ingadozik. A befektetőknek és a vezetőknek kibocsátott részvényeken kívül sok vállalat részvényopciókat és opciós utalványokat kínál. Ezek olyan eszközök, amelyek feljogosítják a tulajdonosot arra, hogy több részvényt vásároljon a társaság kincstárából. Minden alkalommal, amikor ezen instrumentumok egyikét aktiválják, az úszó és a részvények állománya növekszik, miközben a kincstári részvények száma csökken. Tegyük fel például, hogy az XYZ 100 opciót bocsát ki. Ha mindezeket az opciós utalványokat aktiválják, akkor az XYZ-nek 100 részvényt kell eladnia a kincstárából a vételi opció tulajdonosai számára. Így a legfrissebb példát követve, amikor a forgalomban lévő részvények száma 350, a saját részvények összesen 650, az összes opciós jog gyakorlása a számok 450-re, illetve 550-re változtatása, és az úszó 300-ra növekszik. Ez a hatás ismert. hígításként.
Alsó vonal
Mivel a különbség az engedélyezett és a forgalomban lévő részvények száma között olyan nagy lehet, fontos felismerni, hogy ők mik és milyen adatokat használ a társaság. Különböző arányok használhatják a forgalomban lévő részvények alapszámát, mások pedig a hígított verziót. Ez jelentősen befolyásolhatja a számokat, és esetleg megváltoztathatja hozzáállását egy adott befektetés iránt. Ezenkívül a befektetők a korlátozott részvények számának és a részvényeinek számával történő azonosításával felmérhetik a bennfentesek tulajdonosi és autonómiájának szintjét a társaságon belül. Mindezek a forgatókönyvek fontosak a befektetők számára, hogy megértsék, mielőtt vásárolnak vagy eladnának.
