Az arbitrázs alap olyan befektetési alap, amely vonzza azokat a befektetőket, akik túl sok kockázat vállalása nélkül akarnak profitálni az ingatag piacokon. Mielőtt beruháznánk az egyikbe, elengedhetetlen megérteni, hogyan működnek, és hogy van-e értelme az Ön portfóliójának.
FŐBB TÉTELEK
- A választottbírósági alapok jó választás lehetnek azok számára a befektetők számára, akik anélkül profitálhatnak az ingatag piacoktól, hogy túl sok kockázatot vállalnának.Ha az arbitrázs alapok viszonylag alacsony kockázatúak, a kifizetés kiszámíthatatlan lehet.A választottbírósági alapokat adózzák, mint a részvényalapokat.A befektetőknek meg kell tartaniuk szem előtt kell tartani a költségarányokat, amelyek magasak is lehetnek.
Választottbírósági alapok: áttekintés
A választottbírósági alapok úgy működnek, hogy kihasználják az eszközök közötti árkülönbséget, amelyeknek elméletileg ugyanannak az árnak kell lenniük. Az arbitrázs egyik legfontosabb típusa a készpénz- és a határidős piacok között zajlik. Egy tipikus alap vásárol részvényeket azzal a reménytel, hogy később eladhatja azokat, miután az ár felmegy. Ehelyett egy arbitrázs alap vásárol készleteket a készpénzpiacon, és ezzel egyidejűleg eladja ezt a részesedést a határidős piacon. A részvényárak és a határidős szerződések közötti különbségek általában nagyon kicsik. Ennek eredményeként az arbitrázs alapoknak jelentős számú ügyletet kell végrehajtaniuk évente, hogy jelentős haszonhoz jussanak.
Egy részvény készpénzpiaci ára, amelyet azonnali árnak is hívnak, a legtöbb ember úgy gondolja, mint a tőzsde. Tegyük fel például, hogy az ABC részvényének készpénz ára 20 USD. Ezután megvásárolhat egy részvényt 20 dollárért, és a kereskedelem végrehajtásakor a vállalat ennek a részének a tulajdonosa lehet.
A határidős piac kissé különbözik, mivel származékos piac. A határidős ügyleteket nem az alapul szolgáló részvény aktuális ára alapján értékelik. Ehelyett a részvény várt árát tükrözik a jövőben. A részvények nem váltják azonnal a határidős piacon a tulajdonosokat. A határidős ügyletekkel a részvények a szerződés lejáratának napján kerülnek átruházásra a megállapodás szerinti áron.
Az ABC ma részvényenként 20 dollár áron tud eladni, de a befektetők többsége úgy érzi, hogy az ABC a következõ hónapban erõsödik. Ebben az esetben a határidős egy hónapos lejáratú határidős szerződéseket sokkal magasabbra lehet értékelni. Az ABC részvények készpénz és határidős ára közötti különbséget arbitrázs nyereségnek hívják.
A választottbírósági alapok kihasználják ezeket a különféle árakat. Részvényeket vásárolnak a készpénzpiacon, és ezzel párhuzamosan eladnak egy szerződést a határidős piacon, ha a piac bullish a részvényeken. Ha a piac medve, akkor az arbitrázs alapok megvásárolják az alacsonyabb árú határidős ügyleteket, és a magasabb aktuális árért eladják részvényeiket a készpénzpiacon.
A választottbírósági alapok profitálhatnak a különféle tőzsdékben lévő részvények kereskedelméről is. Lehet, hogy például 57 dollár értékű részvényt vásárolnak a New York-i Értéktőzsdén, majd azonnal 57, 15 dollárért eladják a londoni tőzsdén.
Az index arbitrázs az arbitrázs egy másik népszerű típusa. Ebben az esetben egy arbitrázs alap arra törekszik, hogy profitot szerezzen egy tőzsdén forgalmazott alap (ETF) részvényeinek megvásárlásával, amelyek a mögöttes részvények értékénél alacsonyabban értékesítenek. Az arbitrázs alap ezután azonnal megváltja az ETF-t a részvények részvényeiről, és haszonszerzés céljából eladja azokat. Ennek a stratégiának az alapnak felhatalmazott résztvevővel kell rendelkeznie az ETF-piacon.
A választottbírósági alapok előnyei
A választottbírósági alapok számos előnyt kínálnak, többek között:
Alacsony kockázatú
Az arbitrázs alapok egyik fő előnye, hogy alacsony kockázatúak. Mivel mindegyik értékpapírt egyszerre vásárolják és értékesítik, gyakorlatilag nem áll fenn a hosszabb távú befektetések kockázata. A választottbírósági alapok tőkéjük egy részét hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba is befektetik, amelyeket általában rendkívül stabilnak tekintnek. Ha hiányzik a jövedelmező arbitrázs kereskedelem, az alap nagyobb mértékben fektet be adósságokba. Ez teszi ezt az alapot nagyon vonzóvá az alacsony kockázattűrő képességű befektetők számára.
Az arbitrázs alapok másik jelentős előnye, hogy ezek az egyedüli alacsony kockázatú értékpapírok, amelyek valóban akkor virágzanak, amikor a piac erősen ingatag. Ennek oka az, hogy a volatilitás bizonytalansághoz vezet a befektetők körében. A készpénz és a határidős piacok közötti különbség növekszik, amikor az árak instabilok. A rendkívül stabil piac azt jelenti, hogy az egyes részvényárak nem mutatnak sok változást. Amikor a piacok nyugodtak, a befektetőknek nincs okuk azt hinni, hogy a jövőbeni egy hónapos részvényárak sokkal különböznek a jelenlegi áraktól.
A volatilitás és a kockázat együtt jár. Volatilitás nélkül nem lehet hatalmas nyereség vagy hatalmas veszteség. A választottbírósági alapok jó választás az óvatos befektetők számára, akik túl sok kockázat vállalása nélkül akarnak részesülni az ingatag piac előnyeiből.
Részvényalapként adóztatják
A választottbírósági alapok technikailag kiegyensúlyozott vagy hibrid alapok, mivel befektetnek mind adósságba, mind a részvénybe, de elsősorban részvényekbe fektetnek be. Ezért részvényalapként adóztatják őket, mivel a hosszú részvények átlagosan a portfólió legalább 65% -át teszik ki. Ha egy arbitrázs alapban meglévő részvényeit egy évnél hosszabb ideig tartja, akkor a kapott nyereségeket a tőkenyereség-adókulccsal adóztatják. Ez az arány sokkal alacsonyabb, mint a rendes jövedelemadó-kulcs.
A konkrét befektetési céloktól és a kockázati toleranciától függően a kötvény, a pénzpiaci vagy a hosszú távú részvényalapok stabilabbak és következetesebbek lehetnek, mint az arbitrázs alapok hullámvasútja.
A választottbírósági alapok hátrányai
A hátrányok, amelyeket figyelembe kell venni:
Kiszámíthatatlan kifizetés
Az arbitrázs alapok egyik elsődleges hátránya a közepes megbízhatóság. Mint fentebb megjegyeztük, az arbitrázs alapok nem nagyon jövedelmezőek a stabil piacokon. Ha nem áll rendelkezésre elegendő nyereséges arbitrázs-kereskedelem, akkor az alap lényegében kötvényalap lehet, bár ideiglenesen. A kötvényekben eltúlzott idő drasztikusan csökkentheti az alap jövedelmezőségét, így az aktívan kezelt részvényalapok hosszú távon általában felülmúlják az arbitrázs alapokat.
Magas kiadási arányok
A sikeres arbitrázs alapok által megkövetelt nagy számú ügylet miatt a kiadási arányuk meglehetősen magas lehet. A választottbírósági alapok rendkívül jövedelmező befektetések lehetnek, különösen a fokozott volatilitás időszakában. Megdöbbentő megbízhatóságuk és jelentős költségeik azonban azt mutatják, hogy nem az egyedüli befektetési típus lenne a portfóliójában.
