Mi az előirányzat?
Az előirányzat az a pénz, amelyet egy meghatározott célra különítenek el. A társaság vagy a kormány pénzeszközöket ruház fel arra, hogy a készpénzt üzleti tevékenységének szükségessége céljából átruházza. Az amerikai szövetségi kormány előirányzatait a Kongresszus különféle bizottságok útján határozza meg. Előfordulhat, hogy egy társaság rövid vagy hosszú távú igénybevételre fordít pénzt, beleértve az alkalmazottak fizetését, a kutatást és fejlesztést, valamint az osztalékokat.
Kulcs elvihető
- Az előirányzat az a pénz, amelyet egy meghatározott célra különítenek el. Egy társaság vagy egy kormány pénzeszközöket ruház fel a készpénz átruházására üzleti tevékenységei szempontjából. A szövetségi kormány előirányzatait a Kongresszus különféle bizottságok útján határozza meg, miközben egy társaság pénzt rendelhet rövid vagy hosszú távú szükségletekhez. figyelemmel kísérheti a vállalati készpénz-előirányzatokat a társaság cash flow kimutatásának elemzésével.
Mit mond neked egy előirányzat?
Az előirányzatok megmondják, hogy a pénzt vagy a tőkét hogyan osztják el, akár a szövetségi kormány költségvetésén keresztül, akár egy társaság készpénz és tőke felhasználásával. A kormányok előirányzatokat számolnak el a szövetségi alapok számára évente, különféle programok számára. A társaságok előirányzatait tőkeallokációnak is nevezik.
Az előirányzás utalhatna a földterület vagy a közhasznú épületek, például középületek vagy parkok elkülönítésére is. Az előirányzás utalhat arra az esetre is, amikor a kormány magántulajdont követel a kiemelkedő domain révén.
Szövetségi előirányzatok
Az Egyesült Államokban a szövetségi kormány kiadásainak előirányzat-számláit az Egyesült Államok Kongresszusa fogadja el. A kormány pénzügyi éve minden naptári év október 1-jétől szeptember 30-ig tart.
Minden egyes pénzügyi évben az Egyesült Államok elnöke költségvetési javaslatot nyújt be a Kongresszusnak. Az Egyesült Államok Házában és a Szenátusban található költségvetési bizottságok, majd meghatározzák, hogy a költségvetés diszkrecionális részét miként költenek egy költségvetési szanálási folyamaton keresztül. A folyamat eredményeként elkülönítik a pénzösszeget, amelyet a különféle előirányzatokkal foglalkozó bizottságokhoz rendelnek. A Ház és a Szenátus előirányzati bizottságai felosztják a pénzt a külön albizottságok között, amelyek képviselik azokat a szervezeti egységeket, amelyek megkapják a pénzt. Néhány osztályba tartozik a Mezőgazdasági, Védelmi, Energiaügyi, Kereskedelmi, Munkaügyi és Közlekedési Minisztérium.
Az olyan szövetségi programok, mint a Szociális Biztonság és a Medicare, a kötelező kiadások kategóriájába tartoznak, és automatikus forrásból részesülnek finanszírozásban, nem pedig az előirányzatok folyamatában.
A Kongresszus kiegészítő előirányzat-számlákat is elfogad azokra az esetekre, amikor természeti katasztrófák és egyéb vészhelyzetek esetén külön finanszírozásra van szükség. Például 2014 decemberében a Kongresszus jóváhagyta a 2015. évi egységes szerkezetbe foglalt és további folytatólagos előirányzatokról szóló törvényt. A törvény 5, 2 milliárd dollárt hagyott jóvá az Ebola-vírus elleni küzdelemért Nyugat-Afrikában és a betegség hazai sürgősségi reagálására. A törvény finanszírozást is biztosított a vírus ellenőrzésére és a betegség kezelésének fejlesztésére.
Előirányzatok az üzleti életben
A vállalati előirányzatok arra utalnak, hogy egy társaság hogyan osztja el alapjait, és tartalmazhat részvény-visszavásárlásokat, osztalékokat, adósságlefizetést és állóeszköz-vásárlásokat. Az állóeszközök ingatlanok, gépek és berendezések. Röviden: az, hogy egy vállalat hogyan osztja el a tőkeköltségeket, fontos a befektetők és a vállalat hosszú távú növekedési kilátásai szempontjából.
A piaci szereplők szorosan figyelemmel kísérik, hogy egy társaság pénzt rendel vagy pénzt fektet be. A befektetők figyelik, hogy egy társaság hatékonyan használja-e fel a készpénzét a részvényesi érték megteremtésére, vagy a társaság készpénzének enyhén felhasználásával foglalkozik, ami a részvényesi érték elpusztításához vezethet.
Cash flow kimutatások használata a vállalati előirányzatok ellenőrzésére
A befektetők a vállalati készpénz-előirányzatokat a társaság cash flow kimutatásának elemzésével figyelik. A pénzforgalmi kimutatás (CFS) azt méri, hogy a társaság mennyire kezeli a készpénzpozícióját, vagyis hogy a társaság mennyire generál készpénzt adósság-kötelezettségeinek teljesítéséhez és működési költségeinek finanszírozásához. A társaság cash flow-ját három tevékenységre vagy viselkedésre osztják.
- A cash flow-kimutatásban szereplő működési tevékenységek magukban foglalják az üzleti tevékenységekből származó készpénz minden forrását és felhasználását, például egy társaság termékeiből vagy szolgáltatásából származó készpénzt..A finanszírozási tevékenységből származó pénzeszközök tartalmazzák a befektetők vagy bankok készpénzforrásait, valamint a részvényeseknek kifizetett készpénz felhasználását. Ebbe a kategóriába tartoznak az osztalékok kifizetése, a részvények visszavásárlásáért fizetett összegek és az adósságösszeg (kölcsönök) visszafizetése.
Példa a vállalati előirányzatok valós világára
Az alábbiakban bemutatjuk az Exxon Mobil Corporation (XOM) pénzforgalmi kimutatását, 2018. szeptember 30-án, a 10. negyedéves beszámolójában. A pénzforgalmi kimutatás azt mutatja, hogy az Exxon ügyvezetése hogyan osztotta el a társaság készpénzét és nyereségét:
- A beruházási tevékenységek szakaszában (pirossal kiemelve) 13, 48 milliárd dollárt különítettek el befektetett eszközök vagy ingatlanok, gépek és berendezések beszerzésére. A finanszírozási tevékenységek szakaszában (zöld színben kiemelve) készpénzt különítettek el a rövid lejáratú adósság fedezésére. 4, 279 milliárd dollár. A finanszírozási tevékenységek során osztalékot fizettek a részvényeseknek (kékkel kiemelve), amelyek összesen 10, 296 milliárd dollárt tettek ki.
Exxon Mobil pénzforgalmi kimutatás 2018.9.30. Investopedia
A befektetők és az elemzők vitatják meg, hogy az Exxon hatékonyan használja-e a készpénzt, vagy sem, mivel a készpénzfelszedési folyamat értékelése nagyon szubjektív. Egyes befektetők esetleg több pénzt akarnak felosztani az osztalékokkal szemben, míg más befektetők azt akarják, hogy az Exxon pénzt fordítson a társaság jövőjébe történő befektetésre eszközök vásárlásával és korszerűsítésével.
A különbség az előirányzatok és az előirányzott eredménytartalék között
Az előzetesen felhalmozott eredménytartalék olyan felhalmozott eredmény, amelyet az igazgatóság határoz meg egy adott felhasználásra. Az eredménytartalék az a nyereségösszeg, amely a társaság után osztalékot fizet. A felhalmozott jövedelem idővel felhalmozódik, mint egy megtakarítási számlán, amikor a pénzeszközöket később felhasználják.
Az előirányzott elhatárolt eredmény többféle célra felhasználható, ideértve az akvizíciókat, az adósságcsökkentést, a részvények visszavásárlását és a K + F-et. Egyidejűleg egynél több elhatárolt eredménytartalék is lehet. Az előirányzott felhalmozott jövedelmet általában csak arra használják, hogy a kívülállóknak jelezzék a vezetés szándékát, hogy a pénzeszközöket valamilyen célra használja fel. Az előirányzás a készpénz egy társaság általi felhasználása, amely megmutatja, hogy a pénzt hogyan osztják el és az elkülönített eredménytartalékot felvázolja.
Az előirányzat korlátozásai
A befektetők számára a cash flow kimutatás tükrözi a vállalat pénzügyi helyzetét, mivel általában minél több készpénz érhető el az üzleti műveletekhez, annál jobb. A pénz felhasználásának elemzésére azonban vannak korlátozások. A befektető nem fogja tudni, hogy például egy állóeszköz megvásárlása jó döntés-e addig, amíg a társaság megkezdi a bevétel generálását az eszközből. Ennek eredményeként a befektető csak azt a következtetést vonhatja le, hogy a vezetés ténylegesen használja-e ki vagy használja fel alapjait. Időnként negatív cash flow-kat eredményez a vállalat növekedési stratégiája, amellyel kibővíti a működését.
Annak tanulmányozásával, hogy egy vállalat hogyan osztja el kiadásait és hogyan használja fel a készpénzt, a befektető világos képet kaphat arról, hogy a társaság mennyi pénzt generál, és alapos megértést szerezhet a társaság pénzügyi jólétéről.
