Mi az egész vagy nincs (AON)?
Minden vagy egy sem (AON) egy olyan vételi vagy eladási megbízáson alkalmazott irányelv, amely arra utasítja a brókert, hogy a megrendelést teljes mértékben vagy egyáltalán nem töltse ki. Például, ha túl kevés részvény áll rendelkezésre a megbízás teljes kitöltéséhez, akkor a megbízást a piac bezárásakor érvénytelenítik (törlik).
Az összes vagy semmi megértése (AON)
Az AON megbízás időtartamra szóló megbízásnak tekinthető, mivel a kereskedő utasításokat ad a brókernek arról, hogy a megbízást miként kell kitölteni, ami befolyásolja azt, hogy a megbízás milyen hosszú ideig marad aktív. Az AON megbízások, amelyeket a benyújtáskor nem lehet végrehajtani, kereskedési órákban aktívak maradnak, amíg nem teljesülnek vagy nem törlődnek. Ez megakadályozza a részleges kitöltést, ami különösen akkor hasznos, ha vékonyan kereskedett értékpapírokkal kereskednek. Az egyik fő hátránya, hogy mivel ezeknek a megrendeléseknek vannak specifikációik, azok hosszabb ideig tarthatnak, mint a normál megrendelések végrehajtása.
Tegyük fel, hogy egy befektető AON megbízást ad a Microsoft törzsrészvényének 200 részvényének megvásárlására egy részvényenként 100 dollárért, ami azt jelenti, hogy a megbízást csak akkor kell teljesíteni, ha mind a 200 részvényt 100 dollárral vásárolják meg. A befektető meghatározta mind a részvények számát, mind a megbízás teljesítéséhez szükséges árat. A kétszáz részvény egy triviális számú részvény, amelyet meg kell vásárolni a Microsoft részvényeinek napi forgalmához viszonyítva, tehát valószínűleg a rendelés teljesül, ha a részvények napközben 100 dollárral kereskednek.
A lényeges AON-megbízásokat azonban nehezebb teljesíteni, mivel a megbízás a napi forgalomban lévő részvények nagyobb százalékát alkotja. Noha a Microsoft 100 dollár részvényt kereskedhet, nehezebb 100 000 részvényt 100 dollárért vásárolni AON megrendeléssel, mint 200 részvény vásárlása.
Kulcs elvihető
- A teljes vagy egyáltalán hiányzó megbízás a megbízás teljes kitöltése a megadott áron, vagy annak megszüntetése.AON megbízások teljesítése általában hosszabb időt vesz igénybe, mint a normál megbízásoknál. Az AON megakadályozza a részleges kitöltést, ami különösen akkor hasznos, ha vékonyan forgalmazott értékpapírokkal folytatnak tranzakciókat.
Faktoring a műszaki elemzésben
Számos portfóliókezelő technikai elemzést alkalmaz, amelyet a részvényárfolyam-minták és a kereskedési volumen vizsgálataként definiálnak, ami szükségessé teheti AON-megbízás felhasználását a piacra lépéshez vagy a piacról való kilépéshez. Ha a részvényárfolyam egy kereskedési tartomány fölött vagy alatt kereskedik, az ár jelezheti a jövőbeli tendenciát. Tegyük fel például, hogy egy részvény részvényenként 20–25 dollár között több hétig kereskedik, de ezután 27 dollárra emelkedik. A technikai elemzők ezt a kereskedési mintát kitörésnek nevezik, ami azt jelenti, hogy a részvényárfolyam tovább emelkedik. A portfóliókezelő AON megbízást adhat, amely megköveteli, hogy a teljes megbízást 27 dolláros átruházási áron vásárolják meg, ezáltal lehetővé téve a kezelő számára, hogy profitot szerezzen az áremelkedésből.
Példák az alapvető elemzésre
A portfóliókezelők alapvető elemzést is alkalmaznak, amelyet a társaság pénzügyi kimutatásainak és pénzügyi mutatóinak tanulmányozásaként lehet meghatározni. A vezetők összehasonlítják egy vállalat pénzügyi adatait az ugyanazon iparág hasonló üzleti vállalkozásaival, amelyek gyakran segíthetnek abban a döntésben, hogy a társaság részvényeit vásárolják vagy eladják. Akárcsak a műszaki elemzéssel, a portfóliókezelők az AON megbízásokat használnak alapvető elemzésen alapuló részvények vételére és eladására. Tegyük fel például, hogy a teljes technológiai szektor ár-jövedelem (P / E) aránya a jövedelem 30-szorosa, és hogy a Microsoft P / E aránya 20x (100 USD részvényárfolyam / 5 USD bevétel). A Microsoft alacsonyabb P / E aránya azt jelenti, hogy a vállalat több részvényenkénti jövedelmet generál, ami a részvény árát vonzóbbá teszi, mint az iparág többi vállalata. Ezért a menedzser AON megbízást alkalmaz 5000 5000 Microsoft részvény vásárlására részvényenként 100 dolláronként, mivel annak P / E aránya jelzi a vételi jelet.
