A Goldman Sachs Group Inc. (GS) szerint a befektetőknek hét trendek alapján túlsúlyosnak kell lennie a pénzügyi részvényekben, különösen a bankokban. Ezek a következők: emelkedő kamatlábak, megnövekedett tőkehozam a részvényesek számára, folyamatos dereguláció, erős M&A tanácsadói díjak, javuló nettó kamatmarzs, hitelnövekedés, vonzó értékelés és növekedés. A Goldman amerikai heti Kickstart május 4-i jelentésében elemzett 17 bank közül a következők szerepelnek: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regional Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) és SunTrust Banks Inc. (STI).
Fő statisztikák
A május 9-i záró árakat figyelembe véve az éves nyereség, a Goldman árcéljainak feltételezett nyeresége, valamint a részvényesek tőkehozamának várható növekedése a 2019. június végéig tartó 12 hónap során ezen részvényeknél:
| A BANK NEVE | YTD nyereség | Nyereség a célhoz | A tőkehozam növelése 2019-ben |
| amerikai bank | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
| Állampolgárok | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| Régiók | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
A tőkemegtérülés magában foglalja az osztalékokat és a részvények visszavásárlásait is. Május 9-ig az S&P 500 index (SPX) 0, 9% -kal nőtt. A jelentésben megcélzott haszon május 3-i árakon alapult. A fenti táblázatban szereplőket kiigazították, hogy tükrözzék az árak május 3-tól május 9-ig tartó változásait. (További információkért lásd még: A 2018-as négy legjobb bankkészlet .)
Vonzó értékelések
A jelentés rámutat arra, hogy az elmúlt 10 év története alapján a pénzügyi szektor diszkontált kereskedést folytat a szélesebb S&P 500-ra, a határidős P / E arány alapján (12, 7-szeres bevétel vs 16, 3-szor), könyv szerinti árhoz (P / B). arány (1, 5-szeres könyv vs. 3, 2-szeres) és PEG-arány (0, 9-szeres növekedés vs 1, 0-szer). E mutatók tízéves átlagait tekintve a pénzügyi készletek jelenlegi relatív értékelése a teljes S&P 500-hoz képest jóval alacsonyabb a P / E arány és a PEG arány tekintetében, és csak kissé magasabb a P / B arány esetében.
Az ár / kézzelfogható könyv szerinti (P / TB) arányok alapján a fent felsorolt készletek a polgárok 1, 6-szoros kézzelfogható könyvétől a SunTrust-ig terjedő 2, 1-szeres tartományban vannak. "A visszavásárlások csökkentik a részvényalapot, és magasabb P / TB arányt támogatnak, mint a jelenlegi 2, 0x" - mondja a jelentés, hivatkozva a 17 elemzett bank mediánjára. Sőt, csökken a kockázat, tekintettel arra, hogy "a pénzügyi eszközök a múltban sokkal alacsonyabb tőkeáttétellel működnek". A kevesebb tőkeáttétel azonban a 17 bank alacsony, 13% -os, mérsékelt jövedelmezőséget eredményez a tárgyi tőkénél (ROTE). (További információ: 4 2018-ban felülmúló bankkészlet: Oppenheimer .)
„Anémiás hitelnövekedés”
"A bankok túlsúlyos ajánlásánál kapott legnagyobb befektetői visszalépés az érzékelt anémiás hitelnövekedéshez kapcsolódik" - elismeri a jelentés. A 25 legjobban működő belföldi bank esetében a becsült 2016. évi 2, 6% -os hitelállomány-növekedés a legalacsonyabb, 2014 óta, de ezt a Wells Fargo 1% -os visszaesése hátráltatja. Pozitív tény, hogy "a hitelnövekedés mozgatórugói pozitív irányba mutatnak (megnövekedett capex tervek, megnövekedett M&A és alacsony készpénzes egyenlegek)".
Megjegyzés az M&A-ról
Noha a jelentés megemlíti az M&A tevékenységet azon tendenciaként, amely felfelé hajtja a bankok bevételeit, nyereségét és részvényárait, ez nem a bankok közötti fúziók összefüggésében történik. Ehelyett a szerzők az iparágak közötti növekvő "vállalati fellépések" hullámára számítanak, és arra számítanak, hogy ez növeli a tanácsadói díjakat a bankok számára, valamint növeli a hitelezési tevékenységeket, amint azt fentebb megjegyeztük.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Ágazatok és iparágak elemzése
Ki a Bank of America fő versenytársa?
Osztalékkészletek
9 olyan bankkészlet, amely növekedhet a gazdag kifizetéseknél
Eszközök az alapvető elemzéshez
A legfontosabb pénzügyi mutatók a Penny Készletek esetében
Alapvető elemzés
Kiskereskedelmi készletek elemzése
Legfontosabb készletek
Legjobb ékszerkészletek 2020-ra
Vállalati profilok
Hogyan szerez pénzt az Goldman Sachs: Befektetési banki és ügyfélszolgálat
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A KBW Bank Index meghatározása A KBW Bank Index egy referencia-tőzsdeindex a bankszektor számára. A részvények nagy amerikai nemzeti pénzközponti bankokat, regionális bankokat és takarékos intézményeket képviselnek. tovább Mit jelent a Pure Play? A tiszta játék egy olyan vállalkozás, amely egy adott ipari szegmensre összpontosít. A tiszta játék ellentéte egy konglomerátum, amely számos iparágban működik. tovább Ár / Jövedelem arány - P / E arány Az ár-jövedelem arányt (P / E arány) úgy kell meghatározni, mint egy olyan társaság értékelésének aránya, amely megméri a jelenlegi részvényárat az egy részvényre jutó eredményhez viszonyítva. több többszörös megközelítés meghatározása A többszörös megközelítés egy értékelési elmélet, amely azon az elképzelésen alapul, hogy hasonló eszközök hasonló árakon árulnak. tovább Mit mond az ár-könyv arány - a P / B arány? A társaságok az ár-könyv arányt (P / B arány) használják a cég piaci és könyv szerinti értékének összehasonlítására, és ezt úgy határozzák meg, hogy a részvényenkénti árat elosztják egy részvény könyv szerinti értékével. A fenntartható növekedési ráta megértése - SGR A fenntartható növekedési ráta (SGR) a maximális növekedési ráta, amelyet egy vállalat képes fenntartani további tőkebevonás vagy új adósság felvétele nélkül. több