A neves befektető, Warren Buffett nem szenved boldogan, és rövid listája van más pénzkezelőknek, akiket nagyon csodál. Az egyik ilyen régóta jobboldali ember, Charlie Munger a Berkshire Hathawaynél. Egy másik Lou Simpson, a "harmadik fõnök", aki Berkshire-ben hozott befektetési döntéseket, miközben a GuruFocus őt állította. Buffett a GuruFocus szerint Simpson-t hívta „egy cinchnek, amelyet be kell vonni a befektetési Hírességek csarnokaba”, és „a legkiválóbb befektetőnek, akinek kiemelkedő hosszú távú eredménye van”.
Buffetthez hasonlóan, a Simpson értékbefektető is, aki inkább egy koncentrált portfólió kezelését részesíti előnyben. A MarketWatch jelentése szerint az SQ tanácsadói március 31-én mindössze 15 részvényt birtokoltak. Közülük ez a hat, felfelé mutató potenciáljukkal, amelyet az értékpapír-elemzők konszenzusos árcéljai utalnak fel:
| Készlet | Ketyegő | Felső potenciál |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Charter Communications inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. B osztály | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Miért Buffett csodálja Simpson-t?
Amikor Berkshire 1996-ban befejezte a GEICO óriási biztosítótársaság vásárlását. Simpson volt a tőkeműveletek vezérigazgatója. Buffettt, lenyűgöző tapasztalata alapján, befektetési vezetőként (CIO) tartotta őt abban a posztban, amelyet akkor töltött be, amikor 1979-ben először csatlakozott a GEICO-hoz, miután a Princeton Egyetemen gazdasági oktatóként szerepelt, a Western Asset Management vezérigazgatója és egy partner Stein Roe és Farnhamnél.
1980 és 2004 között a Simpson átlagos éves hozama 20, 3% volt, szemben az S&P 500 index (SPX) 13, 5% -ával, a GuruFocusonként. Csak három év alatt tett negatív hozamot, mindössze négy év alatt kettős számjegy alatt maradt. Miután 2010-ben visszavonult a GEICO-tól, Simpson alapította saját befektetési vállalkozását, az SQ Advisors-t.
Befektetési filozófia
A 2010-es interjúban, amelyet a GuruFocus idézett, Simpson befektetési megközelítését "eklektikusnak" nevezte, és ezen kulcsfontosságú elemekkel foglalkozott:
- "Megpróbálom gondosan elolvasni az összes vállalati dokumentumot." "Megpróbálunk beszélni a versenytársakkal." "Arra törekszünk, hogy az emberek jobban tájékozódjanak az üzletről, mint mi vagyunk." "Nem támaszkodunk a Wall Street által generált kutatásokra." " Saját kutatásokat végezünk. "" Próbálunk találkozni a felső vezetéssel. "
Legutóbbi cikkükben a MarketWatch a Simpson megjegyzései alapján összefoglalta azokat a kulcsfontosságú mutatókat, amelyeket az SQ Advisors használ a készletek értékeléséhez:
- Magas megtérülési ráta a befektetett tőkére (ROIC) Magas cash flow megtérülésA viszonylag alacsony ár-érték arány a cash flow-ban
Ezek azonban nem a Simpson által használt gyors és gyors képernyők. A MarketWatch megállapította, hogy a portfóliójában szereplő 15 részvényből 7 elmarad az ipari társaiktól a társasági tőke hozamának (ROCC) nevezett ROIC-változatban, míg az adatkorlátozások megakadályozták egymás számítását. Ami a szabad cash flow-t illeti, a 15-ből 10-nél magasabb volt az S&P 500 átlaga, ha három negatív szabad cash flow-t is tartalmaz.
A Simpson módszerének alkalmazása
A FactSet Research Systems adatainak felhasználásával a MarketWatch megállapította, hogy az ár és a szabad cash flow aránya az S&P 500-ban 20, 4 volt, a június 8-i részvényárak alapján, és nem számítva a negatív cash flow-val rendelkező vállalatokat. A fenti hat részvény közül a Liberty Global kiemelkedik a legolcsóbbnak, 5, 7-es aránnyal, a Brookfield pedig a második, 13, 1-nél.
A társasági tőke megtérülése (ROCC) megegyezik az éves nettó jövedelemmel, kamatköltséggel és jövedelemadóval, elosztva az eszköz végső egyenlegével, levonva az összes forrásból, de kizárva a kamatozó adósságot az összes kötelezettségből. A MarketWatch összehasonlította az iparágakat, mivel egyes iparágak tőkeigényesebbek, mint mások, és 5 éves átlagokat használtak.
A ROCC kiemelkedése Berkshire volt, amelyet összehasonlították a tűz-, tengeri és balesetbiztosítókkal, valamint a vezeték nélküli toronytulajdonos SBA Communications-val, összehasonlítva más ingatlanbefektetési alapokkal (REIT). Mivel azonban Berkshire egy több iparágú konglomerátum, amely szintén nagy befektetési portfólióval rendelkezik, a tiszta biztosítótársaságokkal való összehasonlítás módszertani szempontból nem tiszta.
A Buffett másolása
Buffett fenomenális sikere miatt sok befektető megpróbálja utánozni a módszerét. Alapvető szabályai a befektetők számára: befektessen csak a kompetenciáján belül; értsd meg, hogy a készletvásárlás tulajdonossá tesz és vásárol olyan részvényeket, amelyek jóval a belső értékük alatt értékesítenek. Tulajdonosként úgy véli, hogy hosszú távon befektetnie kell, figyelmen kívül hagyva a rövid távú piaci ingadozásokat. Ezenkívül Buffett azt tanácsolja, hogy a részvényeket ne vásárolják fedezettel. (További információ: Buffett 3 legjobb szabálya az alapvető befektetésekhez .)
Eközben különféle elemzők és befektetési menedzserek további lépést tesznek annak meghatározása alapján, hogy mely részvények képezhetik Buffett következő célpontját. A Credit Suisse egyik csapata éppen ezt tette a közelmúltban. (További információkért lásd még: 5 tőzsdei válogatás, amely vonzza Warren Buffett-t .)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Alapvető befektetések
A világ 11 legnagyobb befektetője
vállalkozók
Mohnish Pabrai sikertörténete: Nettó érték, oktatás és legjobb idézetek
Gazdag és erőteljes
Öt vadul sikeres értékbefektető
IRA
Alkalmas a Berkshire Hathaway IRA-ra?
Vállalati profilok
Berkshire Hathaway Stock
Warren Buffett
Warren Buffett legjobb vétele
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Hogyan kell a Berkshire Hathaway-t és Warren Buffett-t következetesen legyőzni a piacról A Berkshire Hathaway sokféle vállalkozás holdingtársasága, Warren Buffett elnök-vezérigazgatója. Több értékbefektetés: Hogyan kell befektetni, mint a Warren Buffett Az értékbefektetők, mint például a Warren Buffett, az alábecsült részvényeket úgy választják meg, hogy azok alacsonyabb könyv szerinti értéküknél alacsonyabbak legyenek, és amelyek hosszú távú potenciállal rendelkeznek. tovább Benjamin Graham Benjamin Graham befolyásos befektető volt, akit az értékbefektetés apjának tartanak. több kockázatkezelés a pénzügyben A pénzügyi világban a kockázatkezelés a befektetési döntésekben szereplő bizonytalanság azonosításának, elemzésének és elfogadásának vagy enyhítésének folyamata. A kockázatkezelés akkor fordul elő, amikor egy befektető vagy alapkezelő elemzi és megkísérli meghatározni egy befektetés veszteségeinek potenciálját. tovább A befektetési jegy meghatározása A befektetési alap olyan típusú befektetési eszköz, amely részvényekből, kötvényekből vagy más értékpapírokból áll, amelyet egy profi pénzkezelő felügyel. több Növekedés ésszerű áron (GARP) Az ésszerű áron történő növekedés (GARP) egy olyan részvénybefektetési stratégia, melynek célja a növekedésbe történő befektetés és az értékbefektetés alapelveinek egyesítése. több