Sok befektető és piaci figyelő aggódik amiatt, hogy a recesszió várhatóan 2019-re rejlik, mert a visszaesés kiválthatja vagy elmélyítheti a medvepiacokat. Goldman Sachs a maga részéről nem lát jelentős előrehaladást, ám a cég előrejelzése szerint az USA GDP-növekedése jelentősen lelassul. Ez csak egy a szél szélének hosszú listája, amelyet Goldman Sachs ismertet a kommentárban és a legfrissebb amerikai heti Kickstart-jelentésben. A Investopedia e hatalmas erők hatjára összpontosít, amelyek 2019-ben és azt követően is fenyegetik a részvényárak lefutását: a lassuló amerikai gazdaság mellett a többi lassítja Kína gazdasági növekedését, az USA-ban a vállalati jövedelem növekedésének drasztikus lecsúszását, felgyorsítva infláció, emelkedő kamatlábak és növekvő bérköltségek.
| Az USA reál-GDP-növekedése 2018-ban 2, 9% -ról 2020-ra 1, 6% -ra csökken |
| Kína reál-GDP-növekedése 2018-ban 6, 6% -ról 2020-ra 6, 1% -ra csökken |
| Az S&P 500 bevételeinek növekedése a 2018-as 23% -ról 2019-re 8% -ra csökken |
| A maginfláció a 2018. évi 1, 9% -ról 2019–20% -ra 2, 2% -ra nő |
| A 10 éves amerikai államkincstár hozam 3, 5% -ot elér 2019 második felében |
| Az Egyesült Államokban a munkanélküliségi ráta 3, 2% -ra esik 2019-ben, ez tovább növeli a bérnyomást |
Jelentőség a befektetők számára
Míg a társasági adóreform, ideértve az adómérték csökkentését, az USA vállalati jövedelmét magasabb szintre helyezte, addig a 2018-ban közzétett hatalmas éves növekedési ütem (YOY) a jövőben nem fog megismétlődni. Összességében az S&P 500 indexben (SPX) szereplő egyes vállalkozások konszenzusra vonatkozó becslései alapján az Goldman kiszámítja, hogy az index teljes jövedelemnövekedése 2018-ban 23% -ról 201% -ra 8% -ra csökken.
Számos ágazat várhatóan több mint 15 százalékpontos csökkenést fog elviselni az éves jövedelemnövekedés ütemében, Goldmanonként: az energia 102% -ról 25% -ra, az anyagok 32% -ról 4% -ra, a pénzügyek 29% -ról 10% -ra növekszik, az információs technológia 23% -ról 5% -ra, a kommunikációs szolgáltatások pedig 21% -ról 3% -ra. Ahogyan Nicholas Colas, a DataTrek Research társalapítója elmondta a CNBC-nek: "A részvénypiacok azt mondják a vállalatoknak, hogy a könnyű pénzt már megszerezték. 2019-ben nekik kell dolgozniuk."
Mivel Kína a világ második legnagyobb gazdasága lett az Egyesült Államok mellett, és mivel az Egyesült Államok vállalatai által kínált termékek és szolgáltatások fő vevője, az ottani gazdasági visszaesés jelentős negatív következményekkel jár az amerikai vállalatokra, valamint az Egyesült Államok egészére nézve. gazdaság. Az Goldman Kínában a reál, inflációval kiigazított GDP növekedési rátája szerint 2019-ben és 2020-ban viszonylag erős marad, 6, 2% -on, illetve 6, 1% -on. Ez azonban lassuló utat mutat, mivel 2016-ban 6, 9% volt, 2017-ben pedig 6, 6%.
Ehhez kapcsolódó aggodalomra ad okot az USA és Kína közötti növekvő kereskedelmi feszültség, mivel Kína természetbeni megtorlással reagált az Egyesült Államok vámtarifáira. "Egy jelentős kereskedelmi háború a növekedés jelentős csökkenéséhez vezetne" - figyelmeztette a Bank of America Merrill Lynch a nyár folyamán az ügyfeleknek szóló értesítésben, amelyet a CNBC idéz. "A bizalom csökkenése és az ellátási lánc megszakadása felerősítheti a kereskedelem sokkját, amely egyenes recesszióhoz vezethet" - tette hozzá a jegyzet.
"Az infláció… az idei 1, 9% -ról 2, 2% -ra nő a következő két évben, amely szint kissé meghaladja a központi bank 2% -os célját." - Goldman Sachs
A korábbi jelentésekben Goldman figyelmeztette a növekvő költségeket, amelyek a jövőbeni készletek fő szélsebességét jelentik. Az általános infláció, a bérek és a kamatlábak felfelé mutató tendenciái itt vannak a legnagyobb aggodalomra okot adó tényezők, mivel ezek csökkentik a haszonkulcsokat. Az importált árukra vonatkozó új amerikai vámtarifák által generált bemeneti költségek növekedése a marzsok nyomásának újabb forrása, és a Goldman a magas haszonkulccsal rendelkező készleteket javasolta, amint azt egy másik Investopedia cikk részletezi, valamint a magas tőkemegtérüléssel rendelkező részvényeket (ROE)., amint azt egy további jelentés összefoglalta. Ezenkívül az emelkedő kamatlábak vonzóbbá teszik a kötvényeket a részvényekhez viszonyítva, és csökkenteni fogják a részvények értékelését.
Előretekintve
Goldman alapvetően a gazdaság és a tőzsde lassulásának előrejelzését, ahelyett, hogy recesszió és medvepiaci összeomlás lenne. Eközben Lawrence Summers, a hosszú távú Harvard közgazdasági professzor és az Egyesült Államok államkincstárának titkára elmondta a CNBC-nek, hogy az USA növekedésének lassulása "közeli bizonyosságot jelent", és hogy "a recesszió kockázata közel 50 százalék a következő két évben, talán kevesebb.” A vélemények eltérése miatt a befektetőknek jó lenne felkészülniük a legrosszabbra.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Közgazdaságtan
3 Gazdasági kihívások az Egyesült Államok arcaival 2016-ban
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Kockázat kezelés
10 olyan kockázat, amely megrázhatja a piacokat 2019-ben
Közgazdaságtan
Talán a recesszió és a depresszió nem olyan rossz
Közgazdaságtan
Mi a GDP és miért olyan fontos a közgazdászok és a befektetők számára?
Törvények és rendeletek
A NAFTA nyertesei és vesztesei
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Mit kell tudni az üzleti ciklusról Az üzleti ciklus leírja az áruk és szolgáltatások termelési termelésének növekedését és csökkenését egy gazdaságban. tovább Brazília, Oroszország, India és Kína (BRIC) története és kritikája A BRIC (Brazília, Oroszország, India és Kína) arra az elképzelésre utal, hogy Kína és India 2050-ig 2050 lesz a világ meghatározó gyártójainak és szolgáltatóinak szállítója, míg Brazília és Oroszország hasonlóan dominálnak, mint a nyersanyag-szállítók. több W-alakú helyreállítás A recesszió és a fellendülés gazdasági ciklusa, amely a W-hez hasonlít a diagramokban. tovább Vámháború A vámháború két ország közötti gazdasági csata, amelyben az A ország megemeli a B ország exportjának adókulcsait, és a B ország ezután megtorlással adókat vet fel az A ország exportjára. tovább A vályú meghatározása A vályú gazdasági szempontból arra utalhat, hogy az üzleti ciklus egy szakaszát jelenti, ahol a tevékenység mélypontot mutat, vagy ahol az árak mélypontot mutatnak, mielőtt emelkedik. tovább Mi a kereskedelmi háború? Kereskedelmi háború - a protekcionizmus mellékhatása - akkor történik, amikor az A ország vámtarifákat emel a B ország behozatalára, megtorlásként emeli az A ország behozatalára vonatkozó tarifákat. A megemelt tarifák folyamatos ciklusa az érintett nemzetek vállalkozásainak és fogyasztóinak sérüléséhez vezethet, mivel az áruk árai növekednek a megnövekedett behozatali költségek miatt. több