Tartalomjegyzék
- Miért érdemes befektetni az árukba?
- A megoldás: Árucikk ETF
- Az árucikkek ETF-jeinek típusai
- Az árutőke-befektetés egyedi kockázata
- Példák az árucikkek ETF-jeire
- Alsó vonal
Miért érdemes befektetni az árukba?
Meghatározása szerint az áruk olyan alapvető javak, amelyeket a gazdaságban inputként használnak. Mint ilyen, az alapvető javak potenciálisan jó befektetések lehetnek. Egyes árucikkeket, például a nemesfémeket értékmegőrzőként és az infláció elleni védelemként használják.
Az áruk olyan eszközosztály, amely jellemzően negatívan korrelál más eszközosztályokkal, például a részvényekkel és a kötvényekkel. Ez azt jelenti, hogy ha a részvények és a kötvények értéke csökken, akkor az áruk értéke növekszik, és fordítva. Ennek eredményeként jó lehetőséget kínálnak a befektetőknek a befektetési portfólió diverzifikálására. Az áruk is fedezetet nyújtanak az infláció ellen.
A legtöbb rendes befektető számára az a probléma, hogy történelmileg nehéz volt az árucikkek közvetlen kitettsége költséghatékony és kockázattal elfogadható módon.
Kulcs elvihető
- Az árualapú ETF-ek egyszerű és olcsó hozzáférést biztosítanak a rendes befektetők számára a különféle árupiacokon.A befektetőket arra ösztönzik, hogy portfóliójuk egy részét árucikkekben diverzifikátorként tartsák fenn és fedezzék az inflációt. fémekből mezőgazdasági termékekké, mint szójabab vagy állattenyésztés. Az árucikkek ETF-e többféle módon felépíthető, ami más módon befolyásolhatja a befektető kockázatát, megtérülését és adózási helyzetét.
A megoldás: Árucikk ETF
Az áru-ETF-ek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy egyszerű, viszonylag alacsony kockázatú és költséghatékony módon megszerezzék az egyes áruk vagy árucikkek kosaráinak kitettségét. Számos ETF nyomon követi a különféle alapanyagokat, köztük az alapfémeket, a nemesfémeket, az energiát és a mezőgazdasági termékeket, amelyekkel a befektetők megtervezhetik ideális árukészletüket.
Egy árupiaci ETF általában egyetlen árucikkre összpontosít - vagyis fizikai tárolásban -, vagy a határidős ügyletekbe történő befektetésekre koncentrál. Más árupiaci ETF-ek arra törekszenek, hogy nyomon kövessék egy árucikk indexét, amely több tucat egyedi árut tartalmaz a fizikai tárolás és a származékos pozíciók kombinációján keresztül.
Az árucikkek ETF-jeinek típusai
Az árucikkek ETF-jeinek négy különféle típusa van:
- Fizikailag támogatott alapokFuture-alapú alapok
A különféle típusoknak vannak előnyei és hátrányai, így a választás az egyéni befektető befektetési céljaitól, a kockázati toleranciától és a költségtoleranciától függ.
Részvényalapok
A részvényalapú nyersanyag-ETF-ek állományt tartanak azon áruk gyártásával, szállításával és tárolásával foglalkozó vállalatokban. Egy részvényalapú nyersanyag-alapú ETF a befektetők számára több társasággal vagy meghatározott ágazattal való kitettséget eredményezhet, de egyszerűbb és olcsóbb módon, mint maguk az alapul szolgáló társaságok.
Ez olcsóbb és biztonságosabb módszer is lehet az árucikkekkel való kitettség megszerzésére, mivel a fizikai és a határidős árupiaci ETF-ekkel kapcsolatos kockázatok nem vonatkoznak. És az alapok kiadási arányai általában alacsonyabbak. Hátránya, hogy a saját tőkébe történő befektetés egy további réteget - magát a vállalati struktúrát - hoz létre a befektető és az áru között, amelyre ki akarnak válni.
Tőzsdén forgalmazott bankjegyek (ETN)
Az ETF második típusú árucikke az Exchange Traded Note (ETN), amely egy bank által kibocsátott adósságinstrumentum. Ez egy magas rangú, nem fedezett adósság, amelynek lejárati ideje van és a kibocsátó fedezi. Az ETN-k arra törekszenek, hogy megfeleljenek egy mögöttes eszköz megtérülésének, és különféle stratégiákat alkalmaznak, beleértve részvények, kötvények és opciók vásárlását. Az ETN előnye, hogy nincs követési hiba az ETN és a követett eszköz között, és jobb adóügyi elbánásban részesülnek, mivel a befektető csak akkor fizet rendszeres tőkenyereséget, amikor eladják. Az ETN-ekkel kapcsolatos fő kockázat a kibocsátó intézmény hitelminősége.
Fizikailag támogatott alapok
A harmadik típus, a fizikailag támogatott ETF ténylegesen fizikai árukkal rendelkezik a birtokukban, és jelenleg a nemesfémekre korlátozódik. A fizikai ETF előnye, hogy ténylegesen birtokolja és birtokolja az árut. Ez kiküszöböli mind a követési, mind az ügyfélkockázatot. A követési kockázat akkor fordul elő, amikor a tulajdonában lévő ETF nem nyújt ugyanazt a hozamot, mint az eszköz, amelyet állítólag nyomon kell követni. A partnerkockázat az a kockázat, hogy az eladó nem ténylegesen szállítja az árut a megígért módon.
A fizikailag támogatott ETF-ek hátránya, hogy költségek merülnek fel a fizikai termékek szállításával, tárolásával, tárolásával és biztosításával - ezek a költségek összeadhatók. Ezen költségek elkerülése gyakran arra készteti a befektetőket, hogy árutőzsdei határidős ügyleteket vásároljanak. És vegye figyelembe, hogy a fizikai nemesfém-ETF-eket gyűjthetőként adóztatják, ami azt jelenti, hogy a tőkenyereségeket a határérték-adókulccsal adóztatják, az adótartománytól függően. A rövid távú nyereséget rendes jövedelemadó-rendszer alapján adóztatják.
Határidős alapú alapok
Az ETF-k legnépszerűbb típusa határidős alapú. Ezek az ETF-ek határidős, határidős ügyletekkel és csereügyletekkel kapcsolatos portfóliót készítenek az alapul szolgáló árukra. A határidős alapú ETF előnye, hogy az ETF mentes az alapul szolgáló áru megtartásának és tárolásának költségeitől. Vannak más kockázatok is, amelyek maguk a határidős ügyletekhez kapcsolódnak.
A legtöbb határidős alapú nyersanyag-alapú ETF „havi első” roll stratégiát folytat, ahol „első hónap” határidős határidős ügyleteket tart, amelyek a lejáratihoz legközelebb eső határidős határidők. Az ETF-nek le kell cserélnie ezeket a határidős határidőket, mielőtt azok lejárnak a második hónapos (a következő hónap) határidős határidőkkel. Ennek a stratégiának az az előnye, hogy szorosan nyomon követi az áru jelenlegi vagy spot árát. Hátránya, hogy az ETF ki van téve a „gördülő kockázatnak”, mivel a lejáró első havi szerződéseket „betekercselik” a második havi szerződésekbe.
A határidős alapú nyersanyag-ETF-ek többségét korlátolt felelősségű társaságokként szerepeltetik. Adózási szempontból a nyereség 60% -át hosszú távú tőkenyereségként adóztatják, a fennmaradó 40% -ot a befektető rendes adómértékén adóztatják. Egy másik szempont, amelyet figyelembe kell venni, hogy az LP nyereségét az év végén piaci áron számolják el, ami adóköteles eseményt hozhat létre a befektető számára, még akkor is, ha nem értékesítették részvényeiket az ETF-ben.
Az árutőke-befektetés egyedi kockázata
Az árupiacok általában két különböző állam egyikében vannak: contango vagy backwardation. Amikor a határidős ügyek contango-ban vannak, egy adott jövőbeni árak a jövőben magasabbak, mint most. Amikor a határidős ügyek hátrányos helyzetben vannak, egy áru ára magasabb, mint a jövőben.
Amikor a határidős piac contango-ban van, a gördülő kockázat „negatív”, ami azt jelenti, hogy egy árupiaci ETF alacsonyabb árú határidős határidős ügyleteket fog eladni, és magasabb árú határidős határidős ügyleteket vásárol, amelyet „negatív gördülő hozamnak” hívnak. magasabb árú határidős határidők hozzáadása csökkenti a hozamot, és csökkenti az ETF-et, megakadályozva, hogy pontosan kövesse az áru azonnali árát.
Vannak olyan árupiaci ETF-ek, amelyek létrán lévö stratégiákat és optimalizált stratégiákat követnek, és amelyek célja a contango-ban lévö piac jelentette kockázatok elkerülése. A létrán átnyúló stratégia több lejáratú határidős ügyleteket használ, ami azt jelenti, hogy nem minden határidős szerződést cserélnek egyszerre. Az optimalizált stratégia megkísérel olyan határidős ügyleteket választani, amelyek legalacsonyabbak és leginkább hátrányosak, a költségek minimalizálása és a hozam maximalizálása érdekében. Mindkét megközelítés minimalizálhatja a költségeket, de ezt a tényleges nyomon követés és az alapul szolgáló ár árának rövid távú változásainak valószínűsíthető hasznára teszik. Mint ilyenek, alkalmasabbak lehetnek hosszabb távú, kockázatkerülőbb befektetők számára.
Amikor a határidős piac hátrányos helyzetben van, a gördülő kockázat „pozitív”, ami azt jelenti, hogy egy árupiaci ETF magasabb árú határidős határidős ügyleteket fog eladni, és alacsonyabb árú határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős vételi határidős termékeket fog eladni, létrehozva az úgynevezett „pozitív gördülő hozamot”.
Függetlenül attól, hogy milyen helyzetben van a határidős piac, a határidős alapú nyersanyag-ETF-ek magasabb költségeket viselnek, mert folyamatosan kell átváltani a határidős ügyleteket. A tőkeáttétel nélküli határidős alapú nyersanyag-alapú ETF-ek kiadási aránya általában 0, 50% –1, 0%, de alapokonként és árucikkekenként változik. Ne feledje, hogy a tőkeáttételes nyersanyag-alapok kiadási aránya általában 1, 0% -on kezdődik, és gyakran magasabb is lehet.
További kockázatot jelent a határidős alapú nyersanyag-alapú ETF-ek azzal, hogy a nyersanyagárak egyszerű követése helyett az ETF-k maguk is befolyásolhatják a határidős ügyletek árait, mivel sokféle határidős ügyletre van szükségük, vagyis előre látható időpontokban vásárolják vagy eladják az ún. „Gördülő ütemtervet”. Ez azt is elhelyezi az ETF-ekkel szemben a kereskedők kegyelmében, akik fel- vagy lefelé tehetik az árakat, várva az ETF kereskedelmi rendeléseit. Végül az ETF-ek korlátozhatók lehetnek az árupozíciók méretében, amelyeket át tudnak venni az árucikk-szabályozás miatt.
Példák az árucikkek ETF-eire a piacon
Az áru-ETF-ek a mögöttes alapanyagok széles skáláját nyomon követik, amelyek között szerepel többek között a nemesfémek, az olaj és a földgáz. Emellett más árucikkek ETF-jei sokkal inkább az árucikkek diverzifikálását követik. A befektetőknek mindig meg kell vizsgálniuk a saját kutatásaikat, de a legjobb alapanyagú ETF-ek a következők: Az olyan nemesfémek, mint az arany és az ezüst, népszerű ETF-ek, mivel az alapul szolgáló áruk nem válhatnak rosszul vagy elronthatják. Az SPDR arany részvények és az iShares Silver Trust két legnagyobb arany és ezüst ETF. Az SPDR Gold Shares ETF költségeinek aránya 0, 4%, az iShares Silver Trust kiadási aránya 0, 5%.
Az ETF másik népszerű típusa az olaj és a földgáz. Mivel azonban az olajat és a gázt nem lehet úgy készletezni, mint a nemesfémeket, ezek az ETF-k határidős ügyletekbe fektetnek be, nem magának az árucikknek. Az SPDR S&P Kőolaj- és Gázkutató és -termelő ETF 60 olaj- és földgáztermelő vállalat portfóliójával rendelkezik, éves kiadási aránya 0, 35%.
Egyes befektetők szeretnék fokozni a diverzifikációt diverzifikált árucikkek ETF-jein keresztül. Ezek az ETF-ek, mint például az iShares MSCI Globális Mezőgazdasági Termelők ETF, nyomon követik az Egyesült Államok Árucikk-indexét.
Alsó vonal
Az árualapú ETF-ek nagyszerű lehetőséget kínálhatnak a befektetők számára, hogy portfóliójukban bizonyos árukészüléseket szerezzenek. Sokféle típusú árucikk-ETF létezik, amelyek különféle árukra koncentrálnak, eltérő stratégiákat használnak, és eltérő költségarányúak. Az Ön számára az ETF kiválasztása a befektetési céloktól és a kockázati toleranciától függ. Vigyázzon, végezzen kutatást, és tudja, mit vásárol.
Az árupõhi alapok gyakran saját referenciaindexeket hoznak létre, amelyek csak mezőgazdasági termékeket, természeti erőforrásokat vagy fémeket tartalmazhatnak. Mint ilyen, gyakran nyomkövetési hibákat tapasztalhatunk olyan szélesebb árucikk-indexek körül, mint a Dow Jones AIG Commodity Index. Ennek ellenére az árucikkek ETF-jét passzív módon kell befektetni az alapul szolgáló index-módszer bevezetése után. Az árupiaci ETF-ek emelték a népszerűségüket, mert annyiban adják a befektetőknek árucikkeknek való kitettséget, hogy a befektetőknek nem kell megtanulniuk határidős vagy egyéb származékos termékek vásárlását.
