A kamat egyszerűen a pénz felvételének költsége. Mint minden szabad áru vagy szolgáltatás esetében a szabad piacgazdaságban, az ár végső soron a kínálat és a kereslet függvénye. Ha gyenge a kereslet, a hitelezők kevesebbet számítanak fel a készpénz részarányával; ha erős a kereslet, képesek megemelni a díjat, más néven a kamatlábat. Az ebb-k finanszírozási igénye és az üzleti ciklushoz kapcsolódó folyamatok. A recesszió alatt kevesebb ember vásárol autót vagy házat (és ezért új jelzálogkölcsönöket vagy autóhiteleket keres), vagy finanszírozást keres vállalkozások indításához vagy növekedéséhez. A hitelezés növekedésére vágyva a bankok eladták a pénzüket az árfolyam csökkentésével.
A kínálat is változik, amikor a gazdasági feltételek ingadoznak. Ebben a tekintetben a kormány fontos szerepet játszik. A központi bankok, mint például az Egyesült Államok Federal Reserve, visszaeséskor hajlamosak államadósságot vásárolni, a stagnáló gazdaságot új készpénzzel pumpálva, amely felhasználható új kölcsönökhöz. A kínálat növekedése és a csökkenő kereslet együttesen lefelé hajtja az árakat. A gazdasági fellendülés során éppen ellenkezőleg fordul elő.
Fontos megjegyezni, hogy a rövid és hosszú lejáratú kölcsönöket nagyon különböző tényezők befolyásolhatják. Például az értékpapírok központi bank általi vétele és eladása sokkal nagyobb hatást gyakorol a rövid lejáratú hitelezésre, mint például a hitelkártya-kamatlábak és az autóhitelek. A hosszabb értékpapírok, például a 30 éves államkötvény esetében az inflációs kilátások fontos tényezõk lehetnek. Ha a fogyasztók attól tartanak, hogy pénzük értéke gyorsan csökken, akkor magasabb kamatot követelnek a kormánynak.
