Hívjuk a stabil érmék évének.
Ahogy a kriptovaluták piaca a volatilitástól a botrányokig menekül, a stabil érmék ökoszisztéma felrobbant. A neves nevek és az induló vállalkozások egyaránt bejelentették a stabil érmeprojekteket. Például a Winklevoss testvérek, akik már úttörők a kriptovalutákba történő befektetésben, nemrégiben bejelentették a Gemini dollár, egy stabil érme bevezetését a Gemini kereskedési platformjukhoz. Az IBM Corp. technológiai óriás (IBM) szintén beugrott a piacra, amikor együttműködött a Stellar blockchain-nal.
Miért népszerű a Stablecoin?
Míg más érmék rutinszerűen haladnak áremelkedésük hirtelen emelkedése vagy csökkenése mellett, a stabil érmék a parciális paritáson kereskednek a fiat devizákkal, nevezetesen az amerikai dollárral. Népszerűségük a jelenlegi kriptovaluta ökoszisztémában két tényező függvénye.
Először is stabilizálják az egyébként illékony kriptovaluta ökoszisztémát.
A stabil érmék nem különböznek a szokásos kriptovalutáktól, mivel nincs korlátozott készletük vagy rögzített ütemezésük. Ehelyett a piaci feltételek és a közgazdaságtan alapján folyósítják őket. Biztosítékokat is biztosítanak, amelyek megóvják a befektetőket a piacok összeomlásától. Például Tether azt állítja, hogy annyi dollár van egy meg nem határozott bankszámlán, mint amennyi Tether-érme van forgalomban. Ez a megközelítés elősegíti a fiat devizák paritású kereskedelmét. Az árak ingatagának hiánya azt is jelenti, hogy a stabil érmék felhasználhatók elemek vásárlására, vagy fiat-valutákkal vagy más kriptovalutákkal cserélhetők. Ez utóbbi használat már népszerű az olyan tőzsdéknél, mint a Bitfinex, ahol a Tether a kriptovaluta cseréje jelképe a kezdő befektetők számára. A kriptovaluták tőzsdén történő megvásárlásának első lépése a Tether vásárlása, amely az USA-dollárral párhuzamosan kereskedik. Ezt követően az érme felhasználható más kriptozatok megvásárlására. Vannak, akik úgy gondolják, hogy a stabil érmék is teljesíthetik a kriptovaluták eredeti ígéretét azáltal, hogy a napi tranzakciók és elszámolási egységek közegévé válnak..
A stabil érme ökoszisztéma növekedését befolyásoló másik tényező a kockázati tőkepénz beáramlása az ökoszisztémába. A fejlemény furcsának tűnhet, mivel a stabil érmék volatilitásának hiánya jelentősen csökkenti a befektetők esélyét az ármozgásból származó nyereségre. De az új üzleti modellek megjelenése ökoszisztémájukban a kockázatitőke-befektetők és a rendszeres befektetők számára profitot kínál.
A mai napig három stabil érme modell alakult ki. Az első hasonló a Tether modellhez, amelyben az érmét fiat-valuta-tartalékok fedezik. A befektetők számára nehéz lenne profitálni ebből a modellből.
A második modell az első módosított kiterjesztése. A multi-eszköz fedezeti modellben több eszközt használnak a kriptovaluta fedezésére. Ezen eszközök tartománya és típusa széles spektrumot fed le, az aranytól a fiat devizáig és a többi kriptovalutáig.
Erre példa a MakerDAO DAI stabil érme, amely az ethereum-éter intelligens szerződéses tartalékát 3: 1 arányban tartja (minden dollárra három étert tartalmaz). Ezenkívül egy másik tokent, az MKR-t is használnak irányítási célokra. Az alapítók szerint a DAI token több piacon is használható, például az előrejelzési piacokon és a szerencsejátékokban. Ez növeli a sebességét, és értékesebbé teszi. A DAI stabil érmékbe történő befektetés az ár stabilizálásához használt mögöttes eszközökbe történő befektetés is. Ez viszont nyereséggé válhat.
A stabil érmemodellek harmadik típusa olyan érme, amelynek stabilitását a kötvénypiac gazdaságossága támasztja alá. A basecoin, Andreessen Horowitz támogatásával, példája az ilyen érméknek. Az érme hátterét kötvények (más néven Alapkötvények) fedezik, amelyek szerződéseihez és piaci kínálatának bővítéséhez használják. A kötvények osztalékot fizetnek részvényjelleg formájában, ahol 1 Basecoin = egy kötvényjelző. Ez utóbbi beváltható, amikor a kriptovaluta blokklánca több érmét termel a piaci körülményekre reagálva.
A stabil érmék problémái
De még mindig vannak megválaszolatlan kérdések a stabil érmékkel kapcsolatban. A legfontosabb közgazdaságtanuk hatékonyságához kapcsolódik. A Tether kivételével nehéz egy stabil érmét megnevezni, amelyet valós körülmények között teszteltek. Mint ilyen, van egy kérdőjel a gyakorlati megvalósításuk tekintetében. Barry Eichengreen, az UC Berkeley közgazdásza a közelmúltban egy Guardian posztban kiemelte a stabil érmék tervezési problémáit. Az első az a lehetőség, hogy egy bank alacsony árú kötvényekkel működjön. Ha a Basecoin hálózata nem ér el megfelelő növekedést, akkor kötvényeinek ára csökkenni fog. Ahogy tovább mélyülnek, a Basecoin kötvényei esetleg nem találnak vásárlókat, és értéktelenek lehetnek.
A második probléma a több eszközhöz kapcsolódó biztosítékkal fedezett érmékkel kapcsolatos. Az érmék arra kényszeríthetők, hogy egy eszköz értékcsökkenését fedezzék (mondjuk, éterárak csökkenése) azáltal, hogy egy másik eszközben lévő részesedésük értékét megemelik annak árának növelése érdekében. Egy ilyen stratégia lépcsőzetes hatása végül bankfutást eredményezhet, olyan helyzetben, amikor a befektetők elmenekülnek egy értékcsökkenő eszköztől.
