A pénzügyi szolgáltatások ágazatában működő vállalatok értékelésének két legjobb mutatója az ár-könyv arány (P / B) és az ár-jövedelem arány (P / E).
A pénzügyi szolgáltatási ágazat magában foglalja különféle társaságok részvényeit, amelyek pénzügyi szolgáltatásokat nyújtanak a lakossági és kereskedelmi fogyasztók számára. Az ágazat három elsődleges iparága a bankok, befektetési vállalkozások és biztosítótársaságok. A befektetési bankok kulcsszerepet játszanak az általános pénzügyi piacok irányításában, mivel olyan tőkét biztosítanak, amely lehetővé teszi az új vállalatok működésének megkezdését és a meglévő vállalatok kibővítését. Számos pénzügyi szolgáltató cég kiterjeszti tevékenységét feltörekvő piacgazdaságokba, például Indiába, Brazíliába és Kínába.
Noha az értékelés alapvető elemei szinte minden típusú vállalkozásra alkalmazandók, a pénzügyi szolgáltatási szektor egyes kritikus és egyedi szempontjai befolyásolják annak értékelését. Az ebben az ágazatban működő vállalatok sokkal szigorúbb kormányzati előírások szerint működnek, mint az átlagos társaság. Ugyancsak a társaság stabilitásának értékelésénél kulcsfontosságú változó az adósság, de a pénzügyi szolgáltató cég adósságát nem mindig lehet könnyen megmérni vagy meghatározni, így a vállalkozás értékét és tőkeköltségét nehéz megbecsülni.
Ár / könyv (P / B) arány
A P / B arányt, amelyet ár / részvény aránynak is neveznek, a kereskedők és a befektetők használják arra, hogy összehasonlítsák a részvények könyv szerinti értékét piaci értékükkel. A P / B arány egy képlet, amely a legfrissebb negyedéves részvényenkénti könyv szerinti értéket használja a részvények jelenlegi záró árának felosztásához. Az alacsony P / B arány a készletek alulértékelését jelzi. Ez a mutató különösen alkalmas a pénzügyi szolgáltatási ágazat értékelésére, mivel a történeti elemzés azt mutatta, hogy az arány nagyon pontosan képes-e nyomon követni a pénzügyi szolgáltató cégek tényleges értékét. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „Miben különböznek a könyvérték és a piaci érték?”)
Ár-bevétel (P / E) arány
A P / E arány megmutatja a társaság részvényárfolyamának és a jövedelmének viszonyt, és szintén kedvező mutató a pénzügyi szolgáltató cégek értékeléséhez. A magas P / E arányt úgy értelmezik, hogy egyre magasabb bevételeket jelez a befektetők számára. Ez az arány hasznos a pénzügyi szolgáltatási szektor értékelésében, mivel jelzi a vállalat várható jövőbeli növekedési ütemét. A befektetőknek azonban óvatosnak kell lenniük, amikor mind a P / B, mind a P / E arányt alkalmazzák, hogy összehasonlítsák az ágazaton belüli hasonló vállalatokat, például összehasonlítva a kis bankokat más kis bankokkal vagy az egyik autóbiztosítót a másikkal.
A diszkontált cash flow, bár egyes elemzők kedvelt, olyan mutató, amelyet nem tartanak különösen megfelelőnek a pénzügyi szolgáltatási szektorban működő vállalatok értékeléséhez. Ennek oka az, hogy a pénzügyi szektorban működő vállalkozások jellege gyakran megnehezíti a tőkeköltségek pontos meghatározását és a cash flow pontos mérését. A P / B és a P / E arányon túlmutató, előnyben részesített értékelési mutatók közé tartozik a saját tőke megtérülése (ROE) és az ár / jövedelem növekedés (PEG) arány. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „Milyen metrikák használhatók a bankszektorban működő vállalatok értékeléséhez?”)
