A biztosítótársaságok vonzó kiegészítést jelentenek a befektetési portfólióhoz, jó egyensúlyt kínálva a tőkefelértékelődésben és az osztalékokban. Más pénzügyi szolgáltató cégekhez hasonlóan a biztosítótársaságok értékelése nehézségeket okoz az elemzők számára az alacsony tőkeköltségek és értékcsökkenés miatt, amelyek kevés hatással vannak a biztosítók jövedelmezőségére.
Ezenkívül a biztosítótársaságoknak nincs olyan szokásos forgótőke-számlája, mint például a készletek, valamint a követelések és a követelések, így a relatív értékelési szorzókat haszontalanná teszik a tőke alapján. Ezen okok miatt az elemzők a részvény szorzatokra összpontosítanak, amelyek egyike az ár / jövedelem arány (P / E). 2018 januárjában a pozitív jövedelmű általános biztosítótársaságok átlagos 12 hónapos P / E aránya körülbelül 22, 2 volt.
A P / E arány kiszámítása
A P / E arányt a jelenlegi piaci ár és a részvényenkénti eredmény (EPS) elosztásával kell kiszámítani. Ennek az aránynak a variánsai eltérőek lehetnek, attól függően, hogy melyik EPS-t használják a nevezőben. A határidős P / E arányt a következő 12 hónap várható EPS-jén számítják ki. A 12 hónapos (TTM) P / E arány a legutóbbi négy negyedév jövedelmén alapul. A biztosítótársaságok P / E aránya a jövedelem várható növekedésétől, kockázatától, kifizetésétől és a biztosító nyereségességétől függ.
A biztosítási ágazat több kategóriába sorolható, beleértve ingatlan- és balesetbiztosítást, kezességet és jogcímet, baleset-, egészség- és életbiztosítást. Mindegyik típusú vállalkozás megkapja a saját P / E arányát, mivel különbségek vannak a kockázati profilban és a várható jövedelemnövekedésben.
Az átlagos P / E arányt óvatosan kell alkalmazni, mivel a nagy túlmutatók az átlagnál nagymértékben befolyásolhatják azt. Az elemzők általában kiegészítik az átlagos P / E arányt a medián P / E arányval. A nagy különbség, amely az átlag és a medián között fordulhat elő, néhány olyan társaságnak köszönhető, amelyek nagyon nagy P / E arányokkal rendelkeznek, és torzítják az átlagos statisztikát.
