Az eladás olyan stratégia, amelyet a kereskedők vagy a befektetők jövedelemszerzésre vagy részvények csökkentett áron történő vásárlására használhatnak. Értékesítés írásakor az író vállalja, hogy a mögöttes részvényt vételi áron vásárolja meg, ha a szerződést teljesítik. Az írás ebben az esetben azt jelenti, hogy eladási szerződést kell eladni a pozíció megnyitása érdekében. És azért, hogy pozíciót nyitnak eladási vétel révén, az író prémiumot vagy díjat kap, azonban felelõs az eladási vevõ ellen, hogy részvényeket vételi áron vásároljon, ha a mögöttes részvény ezen ár alá csökken, opciós szerzõdésig. lejár.
Az eladási írás nyeresége a kapott díjra korlátozódik, ám a veszteségek meglehetõsen jelentõsek lehetnek, ha az alapul szolgáló részvények ára a sztrájk árai alá esik. Az egyoldalú kockázat / nyereség-dinamika miatt nem mindig lehet egyértelműen megvilágítani, miért veszi igénybe egy ilyen kereskedelmet, mégis vannak megfelelő okok erre a megfelelő feltételek mellett.
Kulcs elvihető
- Az eladási stratégia olyan befektetési stratégia, amelyet olyan kereskedők alkalmaznak, akik jövedelemszerzésre törekszenek, vagy diszkontált áron vásárolnak részvényállományokat. Ajánlat írásakor az író beleegyezik abba, hogy a mögöttes készletet megvásárolja a sztrájk áron, de csak bizonyos feltételek mellett. Elsősorban a szerződést kell gyakorolni.
Tedd írás jövedelem
Az eladásírás jövedelmet generál, mert az opciós szerződések szerzője megkapja a díjat, míg a vevő megkapja az opciós jogokat. Megfelelő időzítés esetén az eladási írás stratégia nyereséget hozhat az eladó számára, mindaddig, amíg őt nem kényszeríti a mögöttes részvények részvényeinek vásárlására. Így az eladás-eladó egyik legfontosabb kockázata az, hogy a részvényár a lehívási ár alá esik, és arra kényszeríti az eladót, hogy részvényeket vásároljon a lekötési áron. Ha jövedelmi opciókat ír fel, akkor az író elemzésének rámutatnia kell arra, hogy a mögöttes részvényárfolyam folyamatosan tart, vagy a lejáratáig emelkedik.
Tegyük fel például, hogy az XYZ részvényeinek kereskedése 75 dollár. Az eladási opciók 70 USD alapárral 3 dollárért folynak. Minden eladási szerződés 100 részvényre szól. Egy eladási író eladhat egy 70 dolláros sztrájk árat, és összegyűjtheti a 300 dolláros (3 x 100 dollár) prémiumot. A kereskedelem során az író azt reméli, hogy az XYZ részvényeinek ára lejáratig 70 dollár felett marad, és a legrosszabb esetekben legalább 67 dollár felett marad, ami a kereskedelem áttörési pontja.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2020
Látjuk, hogy a kereskedő növekvő veszteségeknek van kitéve, mivel a részvényárfolyam 67 dollár alá esik. Például 65 dolláros részvényárfolyamon az eladási eladó továbbra is köteles megvásárolni az XYZ részvényeit 70 dollár alapárral. Ennélfogva 200 dolláros veszteséggel fog számolni, amelyet a következőképpen kell kiszámítani:
6500 dolláros piaci érték - 7000 dollár fizetett ár + 300 dollár prémium begyűjtése = -200
Minél inkább csökken az ár, annál nagyobb a veszteség az eladónak.
Ha lejáratkor az XYZ ára 67 USD, akkor a kereskedő egyenetlen. 6700 dolláros piaci érték - 7000 dollár fizetett ár + 300 dollár befizetett összeg = 0 dollár
Ha az XYZ lejárati ideje meghaladja a 70 dollárt, akkor a kereskedő megtartja a 300 dollárt, és nem kell megvásárolnia a részvényeket. Az eladási opció vásárlója XYZ részvényeket 70 dollárral akarta eladni, de mivel az XYZ ára meghaladja a 70 dollárt, akkor jobb, ha azokat a jelenlegi magasabb piaci áron adják el. Ezért az opciót nem gyakorolják. Ez az ideális forgatókönyv az eladási opció írójának.
Írás készleteket vásárol
A következő felhasználási lehetőség az eladási opciók lekérdezéses áron történő hosszú készleteinek megszerzése.
A prémium-gyűjtési stratégia használata helyett a közzétett író előre megszabott áron vásárolhat részvényeket, amelyek alacsonyabbak a jelenlegi piaci áron. Ebben az esetben az eladásíró eladhatott eladási ajánlatot sztrájkárral, amelyen részvényeket akar vásárolni.
Tegyük fel, hogy a YYZZ részvénye 40 dollár értékű. Egy befektető 35 dollárért akarja megvenni. Ahelyett, hogy megnézné, hogy 35 dollárra esik-e, a befektető 35 dollár áron eladási opciókat írhat.
Ha a részvény 35 dollár alá esik, akkor az opció eladása arra kötelezi az írót, hogy a részvényeket 35 USD-ért vásárolja meg az eladási vevőtől, ami egyébként az volt, amit az eladott eladó akart. Feltételezhetjük, hogy az eladó 1 dollár prémiumot kapott az eladási opciók megírásáért, ami 100 dollár jövedelem, ha egy szerződést eladtak.
Ha az ár 35 dollár alá esik, akkor az írónak 100 részvényt kell vásárolnia 35 dollárral, összesen 3500 dollárba kerülve, de már 100 dollárt kapott, tehát a nettó költség valójában 3400 dollár. A kereskedő képes felhalmozni pozíciót átlagosan 34 USD áron; ha egyszerűen 35 dollárért vásárolták a részvényeket, az átlagos költség 35 dollár. Az opció eladásával az író csökkenti a részvények vásárlásának költségeit.
Ha az állomány ára 35 dollár felett marad, az írónak nincs esélye a részvények megvásárlására, de a kapott 100 dollár prémiumot továbbra is megtartja. Ezt potenciálisan többször meg lehet tenni, mielőtt a részvény ára elegendően esni fog, hogy kivitelezzék a választható opciót.
Put-kereskedelem bezárása
A fent említett forgatókönyvek feltételezik, hogy az opciót gyakorolják vagy értéktelen lejár. Van azonban egy teljesen más lehetőség. Egy eladási író bármikor lezárhatja pozícióját, vétel-eladással. Például, ha egy kereskedő eladott eladott eladást, és a mögöttes részvények ára esni kezdett, akkor eladási érték emelkedni fog. Ha 1 dollár prémiumot kapnak, mivel a készlet csökken, az eladási prémium valószínűleg 2, 3 vagy több dollárra fog emelkedni. Az eladott eladó nem köteles megvárni a lejáratot. Nyilvánvalóan látják, hogy vesztes helyzetben vannak, és bármikor kiléphetnek. Ha az opciós prémiumok most 3 dollár, akkor erre lesz szükségük a vételi opció megvásárlásához a kereskedelemből való kilépéshez. Ennek eredményeként részvényenként és szerződésenként 2 USD veszteséget fog eredményezni.
Alsó vonal
A részvények eladása jutalmazó stratégia lehet egy stagnáló vagy növekvő részvényben, mivel a befektető képes beszedési díjakat beszedni. Csökkenő készlet esetén az eladott eladó jelentős kockázatnak van kitéve, annak ellenére, hogy a profit korlátozott. A put írását gyakran használják más opciós szerződésekkel kombinálva.
